1)您说的都是事实,特别是在股息红利上。
2)以股东权益做比较,不妥当,2012年恒隆的投资物业评估值太高啦,而领展可能是相对低估。
3)以租金总收入为基数,恒隆+领展,差不多基本都翻倍。
4)过去10年,恒隆的经营,不容易:遇到三公消费的奢侈品低迷期,没有机会买入住宅地块,而且二线城市高档商业需要大规模的资本性投入。而如今,又遭遇香港骚乱和疫情。确实也没那么多现金流,供现金派息。
5)过去10年,领展经营的好,适度改造升级,社区商业就能赚钱,甭管经济怎么波动,而新增项目,买一个好一个。
6)我的教训是:对持有型物业,是个极长周期的生意,等个10年8年的,判断安全边际,需要更多的耐心。
在我看来,也就这两个资产,恒隆+领展,值得投资,其他都是一般般。
$恒隆地产(00101)$ $领展房产基金(00823)$//@HenryX1e:回复@Iksk:别避重就轻啊,你的论点是新建资产投入与股息增长不可兼得,我举的反例都是既有资产增长也有股息增长。你说领展大规模项目不多,但同样节选2012年为起点,领展的股东权益增长了130%,恒隆只增长了15%。股息同样,领展增长了123%,恒隆接近0增长。
talk is cheap,show me the dividend引用:
2022-09-16 16:51恒隆地产 财务报表/环境、社会及管治资料 - [中期/半年度报告] 2022中期报告 网页链接