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顺着你这篇深入思考的好文，我再补充点小材料：
1、巴菲特曾回忆在格雷厄姆——纽曼公司工作时，他问他的老板格雷厄姆：当一家股票的价格被市场低估时，作为投资者如何才能确定它最终将升值呢？格只是耸耸肩，回答说：市场最终总是会这么做的------从短期来看，市场是一台投票机；但是从长期来看，它是一台称重机。”
也曾有人也问格，是什么力量使价格最终回归于价值呢？格说：“这正是我们这行业的一个神秘之处，对我和其他任何人而言，也一样神奇。但我们从经验上知道，最终市场会使股价回归于价值。”
2、当1929年美国股市面临市场崩盘的威胁时，美国国会特地请来了一些专家召开意见听证会。格作为当时华尔街上著名的投资大师，参加了这次听证会。
会上，美国参议院银行业的委员会主席问格，假如存在这样一种情形：你发现种商品的价格30美元，而现在你只要用10美元就能买到；并且又假如你已经买下了一些这样的商品，那么显而易见，这种商品的价值只有当得到别人认可时，也就是说，只有当有人愿意以30美元的价格从你手里买回去时，你才能实现其中的利润。把这个例子用在股票上，你有什么办法能够使一种廉价的股票最终发现自己的价值呢？
格回答说：“这个问题正是我们这个行业的神秘之处。但经验告诉我们，市场最终会使股价达到它的价值。也就是说，目前这只价格很低的股票，将来总有一天会实现它的价值。”
3、格说的这个“神秘之处”，在我看来，就是价值规律最终会发生作用的。股市最神奇的地方，从长期来看，它确实有“价值发现”功能。
据我的研究与观察，股市相于我们的实际生活，其实还是相对干净、公平的地方（那些在资本市场上利用信息等优势犯罪的除外），因为拉长时间看，它从没有“亏待”过一家子优秀企业，而且时间跨度越大，它的净利增长倍数与上涨倍数也越来越趋向一致。正是由于有这“神秘之处”，我们似乎才有了在股市吃饭的家什，或者说才有了用武之地。——当然，中国股市的那只狗狗，有时跑开主人确实很远很远，甚至让许多人感觉到这只狗狗永远不回来了，但是，最终它还是要跟着主人回家的。
如果非要说时间周期的话，差不多五年，股市的这种价值发现功能就能够起作用了，至于十年左右，“十年正值波动”理论更是显其神奇之处。
你分析的这些原因当都包括，其实关键还是企业的内在价值增长，而其根本原因还是利润再投资，或者融资之后再投资，不断地扩大了企业的内在价值（当然，前提是赚钱机器的企业，烧钱机器的除外）。
关于这一点，1989年的巴菲特的信说得很好：
“如果你以相当低的价格买进一只股票，那么通常公司的价值会有波动，给你机会以可观的利润脱手，尽管公司的长期表现可能极其糟糕。我称之为“雪茄烟蒂”投资法。大街上发现的仅剰一口可抽的雪茄烟蒂，可能冒不出一口烟，但是买便宜货却可以完全发掘那一口的利润。
除非你是一名公司资产清理人，这种买入公司的方法很可笑。首先，原来的“便宜货”很可能终究变得不那么便宜。在一家度日艰难的公司，一个问题还未解决，另一个又冒了出来——厨房里不会只有一只蟑螂。其次，任何你得到的初始优势很快会被公司得到的低回报侵蚀。例如，如果你用800万美元的价格买进一家能以1000万美元出售或清算而且立即执行的公司，那么你可以实现高額回报。但是如果这家公司在10年以后以1000万美元的价格卖出，而且在此期间它每年只能挣得并派出相当于成本几个百分点的红利，那么这项投资就让人大失所望。时间是优秀企业的朋友，平庸企业的敌人。
以一般的价格买入一家不同寻常的公司，比以不同寻常的价格买入一家一般的公司要好得多。”
这一点，在我看来，是巴菲特自己商业投资史上的最大感悟，因为“这个感悟”是从他买入纺织品公司伯克希尔控制权的这一错误开始的。至今有市场人士对这一投资“真经”仍有种种质疑，其实如果我们着眼于长期（而不是短期）买入一家公司的股权，并真正地将之视为自己家的企业，一切的道理是不言自明的。
投票器是如何变成称重器的?
只要趁大家喜欢投票的时候赚一把就行了，管它价值几何
投票器变成称重器：
一要对持有的标的企业判断正确（这里的正确，更多是指模糊的正确，确切的正确连管理层都不敢拍胸脯）；
二要有长期持有的计划和心态。 “正义或许会迟到，但从不缺席”，来早了还是迟到了，都不要惊讶和气愤，反正大饼砸下来的时候，一切都值了。
花时间写这种文章意义不大
投票的人多了，投票的时间长了，就投出了真实价值。
学习。