一家每年折旧40亿，净利润10亿的水电公司，如果可以永续借贷，就不用归还贷款，那么它每年的净现金流就是50亿。等折旧结束的那一天，净现金流=净利润也是50亿。而且可以把净现金流全分了。这是最完美的模型，其它商业模式（酒店、机场、学校、风电站、光伏发电站、高速公路等）都离这个完美模...