国子监大学士

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至少福华化学还没上市不是？看看挂牌公司的骚操作：$敷尔佳(SZ301371)$ 2019年净利6.47亿元，分红9.32亿元；IPO募集资金22.32亿元，超募3.35亿元。
巧了，分红大部分也是去了大股东口袋。era of fraud。$上证指数(SH000001)$

最近流行读招股说明书挖材料？分享一点几年前顺手存下来的零散信息

最近$浙江国祥(SH603361)$ 上市中止，之后球友们开始草根打假火了之后，貌似雪球流行读招股说明书挖材料？
这是好事呀！七八年前我刚入行时，当时老板推荐的自我训练和提升方式之一，就是阅读年报和招股说明书。记得那阵子还整理过上市公司黑名单，譬如，早在康美药业变为ST康美之前的2016年就...

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之前由于现实的荒谬和魔幻，包括但不限于IPO严重超募、公墓的旁氏骗局、再融资无所顾忌、减持澎湃汹涌等，很长一段时间因此无所适从，以至于深刻怀疑，难道我大哀股，也处于一个“era of fraud”之中吗？？网页链接 但那时候连我都不敢想象，还有这种集中了所有卑...

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$艾美疫苗(06660)$ 还在死撑…
基石投资者可以卖了啊，难道约好不卖出？也不怕队友抢跑？不过这交易量，也跑不了几步就会倒下…
对公司并无私怨，听人说他家投了，还兴高采烈地讲“份额”如何难抢；我就瞅了两眼，不出意料是为上市包装拼凑的货色…为了正义，祝大亏，亏掉底裤那种。

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原文的这时是我对市场悲观的峰值（2021年年底）；奇异的是，并不是市场的低点或高点，甚至不是转折点。那时感受到无处不在的“诈*%骗”，跟在上市公司的朋友聊天，直接讲，“公司赶紧融资吧！钱不圈白不圈，哪怕放银行呢。”
最近两个月似乎扭转一些趋势了，我的悲观在减持新规出台时见底（不...

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回复@MA200: 脑子里就那么“叮”了一下。
$贵州茅台(SH600519)$ 以前按箱卖（给经销商），后来在官网按瓶卖给个人抢购者，最近 $瑞幸粉单(LKNCY)$ 按杯卖，再然后酒心巧克力按滴卖…这算不算三好学生往下走？
自己都觉得这个想法太具有争议性了~记录一下，以备查考。//@MA...

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回复@梧桐树也开花: 话说@宁静的冬日M 宁静还真在$通策医疗(SH600763)$ 从390元/股跌下来，第二波冲击400元/股时讨论过这这个话题（公司），观点与今日基本一致。
只不过那会儿，通策医疗的粉丝太多了，谁都劝不住啊！您可以参考下链接下他的评论：网页链接 一...

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回复@zhnxlaodu: 当然有用啊！发行价高了，超募的资金去到上市公司账户里理财吃利息了，相当于资金空转，未来很可能被大股东和管理层想办法套走；上市后涨10倍，但小非锁一年大非锁三年，赚钱的只有中签的散户和基金（基民），相当于资金还在场子里啊！
哪一种情形，投资者更有所谓的“获得感...

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肖老师这篇文章，拍卖这种资产定价模式，很好解释了为什么A股如此弱势的情况，新股发行却毫无障碍，依旧是高价发行，依旧是几百倍的认购。 前仆后继，死而不已 。
要知道，同为国内资产的港股市场，有的公司IPO只算是完成投资机构定下的KPI，根本融不到什么资金，如$艾美疫苗(06660)$ 等。

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这两天我也琢磨了下，为什么市场如此衰弱的情况下，新股居然还能有几百倍的认购，简直就是抢购啊！
初步结论在这套机制的设置：新股申购本质其实是“零保证金”的拍卖行为，所以博弈上本来就趋向于“溢价”成交了。关于交易的几种方式，可以参考@肖志刚 的一篇帖子：网页链接

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可是新股的定价权和主要买家，并不是散户…而是公墓啊！随便找一份新股发行公告就一目了然。 所以您指责的潜台词，可以是“公墓机构真的太坏了，根本不具备替客户管理资产的信托责任和良心。”

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回复@长征中的饭饭: 比股票更难还不只需要“克服自身本能的癖好”，因为知行合一的话是可以做到的。与股票难度拉开差距的，其实是博弈次数；毕竟红颜易老啊，一辈子能结多少次婚呢？参考：网页链接//@长征中的饭饭:回复@肖志刚:我总觉得选配偶最后是个玄学，人的癖...

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前几年行业里投阿达木单抗做biosimilar的买方投资经理，估计工作已经换第三次了。哦，连时间的PY高瓴资本2018年都栽$嘉和生物-B(06998)$ 上了，您还搁这儿对标大单品百亿市场呢？而且$N智翔-U(SH688443)$ 一张口就是二十亿…这简直在拿买方搭模型的实习生当傻子了啊？先打二折，峰值年销售5亿，凑...

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回复@国子监大学士: 之前我也批过$迪哲医药-U(SH688192)$ ：网页链接 结果怎么着？股价一直涨，现实抽我太狠，脸肿成猪头了。
不过最近看到$百利天恒-U(SH688506)$ 能涨几倍，开始原谅自己的浅薄无知。更魔幻并不是不会发生嘛！毕竟是神奇的市场。
正如九...

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哈哈哈哈哈，隔着屏幕都能感觉到博主因为正义感而生出的愤怒、无奈甚至灰心。所谓“义愤填膺”，“阑干拍遍”，大概就是这个感觉吧！
在“市场”还没有形成，监管层就放任自流，大步跨越，导致了今天的局面，是原因之一。更坏的后果可能就是劣币持续驱逐良币，生态恶化，资源配置失效，如$迪哲...

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回复@国子监大学士: 市场将矛头指向葛大妈其实很公道；为它辩解、辩护很无力且苍白。
无论外部什么同行压力也好，基金公司体**制也罢，或者规模限制等等（还不是它自己不惜造假卖出来的规模？），不会有任何一条逼着基金经理继续加仓已经重仓的$爱尔眼科(SZ300015)$ 。然而，2023/5/26的报告显...

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回复@国子监大学士: 您已经很厉害了，在尝试思考一个公司的业务模式本身，而非“资产价格”（也就是股价）变化了。何况，直到现在，不但对$通策医疗(SH600763)$ 星辰大海痴迷不悟的大有人在，而且未来如果股价一旦走好，许多今日看空的也会转多。——没办法，股价上涨时都是各种逻辑。网页链接

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回复@国子监大学士: 我原文以为葛**大*%妈会离职来着，然后让继任者去应付$美迪西(SH688202)$ 股价下跌多杀多带来的问题。虽然它并没有卸任（每年丰厚的管理费，谁舍得？），但莆田系小cxo公司股价漫漫跌途，叠加大股东还要减持，走熊的状况还看不到结尾。
有的事情，哪怕一开始就注定了结局，...