这两天我也琢磨了下，为什么市场如此衰弱的情况下，新股居然还能有几百倍的认购，简直就是抢购啊！
初步结论在这套机制的设置：新股申购本质其实是“零保证金”的拍卖行为，所以博弈上本来就趋向于“溢价”成交了。关于交易的几种方式，可以参考@肖志刚 的一篇帖子：网页链接 肖老师陈述了，拍卖的价格形成机制，对“卖家”是最友好的，也就是对拟圈钱的上市公司$智翔金泰-U(SH688443)$ 。
更糟糕的是，散户股民还有一个免费的“看跌期权”锁定“不亏损”，也就是一年内可以三次中签却不缴款。
如何改变？
调整询价报价的方式，改变“零”保证金的模式，要求参与询价的机构足额交钱，这样参与拍卖的玩家应该会审慎了。
更好的方式是，很多家公司一起询价报价，变“拍卖”为“集合竞价”。根据@肖志刚 老师的观点，买方利益可以有所增加。多个公司同时被机构一起报价，买方就有得挑了不是？至于挂牌上市时间，错开就行了，完全没有技术障碍。
都是无用的想法，改变不了什么。随手记录一下，以备查考。