东马 - 雪球

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$招商轮船(SH601872)$ 看完招商轮船2020年年报，点评如下：
1、运营稳健，商誉、折旧、长期投资都记录的中规中矩，不会爆雷；
2、公司2020年算毛利EBITDA约70亿，EV/EBITDA倍数7.5倍，和国外同行比稍贵，但A股通常有点溢价；
3、主营业务收入来自油运/散货/滚装占比51%/42%/7...

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回复@Zeratul: 如果一定要投煤炭股的话，可关注WLB，成本低于天然气。但是，行业前景不乐观，稳妥的做法是做空破产风险高的煤炭股，做多风险小的煤炭股。这样可以对冲行业风险。前提是你想配置煤炭股。//@Zeratul:回复@william_hsu:@东马请问美国煤炭股还有哪个可以投的？貌似都快挂了 [滴汗]
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$城投控股(SH600649)$ 649主要持有四个股票，其中西部证券是被归为长期股权投资，长投是成本法入账，股价波动不计入当期损益，另外三个（申通、光大和建工）是被归类为可供出售金融资产，持有可供出售金融资产的减值损失是要计入当期损益的。在第三季度中所持有的3个股票的市值下跌了5.26亿(对投资...

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权当抛砖：“1.今年将剥离销售业务，影响销售额不影响利润，2.利润主要来自大宗散货，集装箱和汽车的装卸费，至于矿石进口、煤炭内贸（北煤南运）、汽车进口、集装箱进出口的今后增长自行判断，3.812案的影响：据说由集团负责赔付不影响上市公司，但是对公司正常经营的影响还无法量化，4.公司有外...

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$城投控股(SH600649)$ 自6月12日股灾以来，众多A股持续下行，估值均已大幅下降，与此同时，市场去杠杆步伐也正加速。据Wind数据显示，至9月2日，沪深两市融资余额9622.6亿元，为2014年12月18日以来首次跌破1万亿元，同时，上证指数也跌至3100点附近，回到今年年初水平。在融资杠杆逐步出清后，多只...

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$城投控股(SH600649)$ 阳晨B股　－　根据2015年中报预增判断城投控股和阳晨的估值。截止到到2015年7月20日，这两家公司的市值总计约为450亿。根据649中报预增310%-360%，扣除披露的投资收益，主营收益在6.1亿到9.4亿之间。再对比2014年主营利润，估计房地产业务和环境业务（含阳晨）2015年的净利润...

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$城投控股(SH600649)$ 7月3日买进城投的短线避险和投机资金在撤离。走好不送！

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我认为分拆比例为5:5或4：6。分拆是为了充分享受环境业务的高估值。对于占比环境业务利润20%的阳晨B，合并方案给了75倍的市盈率，那么如果拆分以后的城投环境要达到行业平均31倍的市盈率，城投现有的环境业务的估值（占比80%）将获得至少20倍的市盈率，拆分前根据房地产行业估值只有10倍。所以，城...

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$阿尔法自然资源(ANR)$ 连续三年亏损，亏损幅度在缩小，分析师预测今后两年继续亏损；市净率0.06；现金11.6亿，债务39亿；15年到期1.54亿债务；2018年底前破产风险小。用时间换空间，煤价总有上涨的时刻。股价最高到过108元（08年6月）。强周期行业的典型。 @william_hsu

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$阿尔法自然资源(ANR)$ Macquarie lowers its stock price targets on Alpha Natural (ANR -4.2%) to $0.60 from $1.15, on Arch Coal (ACI -1.9%) to $0.90 from $1.25, on BTU to $5.30 from $6.40, and on Consol (CNX -0.1%) to $29.50 from $31.50.

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$闰土股份(SZ002440)$ $浙江龙盛(SH600352)$ $细分化工(SH000813)$ 从3月6日启动至今，上证指数上涨32.7%，细分化工指数上涨23.9%，燃料双熊上涨约16%。本波行情跑输大盘，跑输化工行业，短期股价和业绩无关，和风口方向有关。等大盘调整的避险资金。。。

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$黔源电力(SZ002039)$EV/EBITDA 约10倍？

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$云南盐化(SZ002053)$EV/EBITDA 约20倍？

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$农业银行(SH601288)$掩护主力撤退扛住指数的不二之选。。。

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大家都在谈期权，咱也凑个热闹。期权最终押注的是股价的波动性（volatility），无论是看涨还是看跌期权，结合股票价格都能计算出隐含的波动性。参照历史波动数据就容易判断期权价格是高估还是低估，从而决定买或卖。那么问题来了，对于没有先例的产品，如何知道其历史波动性呢？
没法和历史...

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中山公用有的参股券商，环保平台，国企混改等概念，市场今天给了25倍的市盈率。这些概念城投控股都有，而且更强更明确，目前市盈率13。复牌后是要奔着翻番去了。