一、4月份总的行情回顾及展望
4月份总体行情，个人觉得是比较难做的，主要原因是90%时间资金成交量都没有超过万亿，导致不少行业个股即使23年年报、24年一季报业绩出来很好，第二天反而大跌。市场上没有主场，存量资金下板块快速切换，无论对短线选手，还是中长期投资者，都是极大挑战性的。
好在月底26号开始成交量都超过万亿了，外资近期大幅流入（日本汇率贬值、中国经济恢复不错、中国政策对资本市场支持），成交量起来是绝对好事，具体原因我也写文章分析，见如下截图。成交量起来，加上中国经济恢复外资近期大幅流入，对5月份投资持积极乐观态度。
二、账户收益
今年为止4个月收益率为：23.58%, 跑赢上证指数19.21%.
基中一月份收益率为-1.32%,二月份收益率为12.99%,三月份收益率为9.89%。
4月份收益率为1.83%（跑赢上证指数-0.26%.
(写总结8个月以来唯一 一个月跑输大盘的）.
总体感觉做得不好，比2、3月份差不少，主要原因是月底2周重仓买了 贵州轮胎，亏了-3.01%, 今年唯一亏的股票。另外仓位过于分散，拉低了收益。具体原因见后面 本月总结分析.
三、当前仓位
以年初规化的 煤炭、电力、铜业、出海（CPO、服务器等）、制冷剂、老年化医药 6块为主进行业绩、估值、趋势轮动，高抛低吸。见6大行业持股逻辑分析： 今年值得投资6大行业
目前重仓是在铜业、电力、制冷济 三个行业，相比三月份减仓了10%左右铜业、电力 相关股票，主因持有几只铜业洛阳、江西铜业 短期涨太多，持有几只电力股业绩不及预期，加仓到 锡铝、制冷济 相关行业股票。
满仓有一定融资。重一些仓位从高到低是：郑煤机、藏格矿业、贵州轮胎、兴业银锡，其次是 巨化股份、金石资源、洛阳泪业、中海油H。跟 三月份重仓有一些变化，大幅减仓了 济川股份、内蒙华电 、福能股份 三只股票，加仓到 金石资源、郑煤机、贵州轮胎。其仓位分布行业及个股如下：
1、铜行业 25%仓位
持有 藏格矿业、紫金矿业、洛阳矿业 3只股票，清仓了 江西铜业，大幅减仓铜陵有色。
本月 藏格矿业 因原创始人漏税事件影响，导致本月跌了近10个点，也是本月受益不好主因之一。目前涨幅近17个点，是个人所希望看到的，藏格矿业 24年业绩承压，25年业绩会逐渐反转，因仓位不够重，不希望今年短期涨得太快、太多。
到目前持有 洛阳泪业、江西铜业、祡金矿业 三只铜股票 涨幅 远超出个人预期的，原以为 紫金 今年涨30%就减仓的。但年报出来，业绩、分红 比预期要好一些，加上近期预期 铜价格会持续上涨，供需紧张，印度开始全球抢铜。本月加了一些紫金矿业仓位，减了近30%的洛阳泪业仓位，清仓 江西铜业。
铜行业投资策略逻辑，今年写了2篇长文：
1、网页链接{铜 产量增长来看，哪些值得投资？} （访问量35万左右）
2、网页链接{铜 今年、明年 哪些值得投资呢，哪些具备三击条件？} （访问量17.6万左右）
2、电力 20%
目前持有 陕西能源 、国投电力、福能股份、内蒙华电、华电国际 5只股票。其中 陕西能源 、国投电力 目前仓位重一些。
4月份年报出来后，福能股份、内蒙华电 不及预期，及时大幅减仓，目前看还是比较正确的，2只股票本月跌了5-10%。
新建仓位华电国际 ，主因从2月份总结时就明确今年电力很可能机会在 区域性经济强省的电力公司及火电占比高的 2个细分领域。但个人太在意高股息、低估的内蒙、福能股份 2只股票了，一直没有快速切换过来，直到这个月年报、一季报业绩出来证实所预测正确性。目前为止，浙能、皖能、华能国际、华电国际 、华润电力 涨幅远超 内蒙、福能股份。一月份持有申能股份清仓换成福能股份也是错误的。
目前涨幅个人觉得算合理，会继续持有。
国投电力 因仓位比较轻，在一季报出来前2天加了20%多仓位，一季报如预期一样好，远超机构预测的15%左右。昨天大涨5个点，国投电力 会继续持有。觉得机构及一些大V对 国投电力 有很大偏见，绝大多数喜欢是 长江电力、川投电力，明显这2年 国投电力 估值更低、成长性更好。
长江电力 等了几个月24的价格，一直没有给建仓机会，只能耐心一直等下去了。
电力 行业投资策略逻辑，今年写了2篇长文：
1、网页链接{电力 人工智能资源底座！ 今年、明年 哪些值得投资呢？} （访问量23万左右）
3、制冷剂、萤石粉 15%
目前持有 巨化股份、金石资源 2只股票，巨化股份 是3月份建的仓位，金石股份 是本周一新建的仓位，从去年10月份就重点关注了，一直犹豫中未建仓，错过了 巨化股份 前期涨幅。清仓了 昊华科技，觉得竟争格局不如 金石资源。
制冷剂 行业投资策略逻辑，今年写了2篇长文：
网页链接{制冷剂 今年投资策略分析} （访问量60万多）
网页链接{金石资源 值得关注，3、4月国内萤石价格走势} （访问量3.3万多）
目前仓位不重，后续很可能会加大 金石资源 仓位。
月、季度 R32 价格涨幅巨大，本季度涨了56%。萤石粉 本月涨了6.62%。见下表数据：
4、出海 ——设备、消费、轮胎，仓位28%左右
目前持有出海设备 郑煤机、贵州轮胎、金杯电工、永新股份、诺力股份 5只股票，其中 郑煤机、金杯电工、永新股份 持有几个月了，贵州轮胎、诺力股份 这周才开始建仓的。
1）、郑煤机、金杯电工、永新股份是我特别喜欢 业绩稳健、高分红、低估，且具有一定成长性的 好股票。郑煤机 近期年报、一季报业绩出来后，快速加了2次仓位，涨幅如预期好，目前觉得低估，继续持有，如下跌会再加一定仓位。
金杯电工 年报出来业绩超预期，快速涨了近20%个点，当初就犹豫是否要减仓，错过及时减仓机会。短期涨幅过大，超过业绩增速，正常情况下是要及时减仓的，这次教训希望今后要吸收，包括本月操作的算力股 润泽科技，涨了30%了当初及时发文章是否要减仓，因贪心由盈利30%到只盈利近2%清仓。
2)、永新股份 跟 金杯电工 一样，前期也是涨幅过大，短期回落调整。
出海 （包括算力）行业投资策略逻辑，今年写了2篇长文：
1、网页链接{目前持有出海 电力设备，今年、明年 哪些值得投资呢？} （访问量9万）
2、网页链接{人工智能之算力-pcb - 2024年投资机会} (访问量2.5万)
5、港股，小账号 持有3只港股，3月份陆续建的仓位
3月份陆续建仓3只港股，其中中海油H 是持有总仓位7%，这只股票去年年初就想买的，但是一直以为只有香港银行才能够开户购买，一直错过机会。
港股 很多有业绩支持的便宜高股息股票，今年觉得机会很大，如我持有的 郑煤机，港股因比A股便宜不少，今年比A股多涨10多个点，因小账号不能够融资买港股，一直错过没有买，包括去年年底就看好的低估的 华润电力 也一直错过未买。
6、其它
持有 估值低、高股息，经营稳定、具有一定成长性的 港务、传统传煤、算力、医药、煤炭。具体股票为 青岛港、长江传媒、华阳股份。
四、本月操作
本着 “业绩为王、便宜为本、留强去弱、高抛低吸、顺势加仓、分散到集中” 原则，本月仓位及股票进行一些调整操作。具体如下：
1、大幅减仓电力相关股票，减仓涨幅过大的铜业几只股票
减仓了10%左右铜业 相关股票，主因持有几只铜业洛阳、江西铜业 短期涨太多。
4月份年报出来后，福能股份、内蒙华电 不及预期，及时大幅减仓，加仓一部分到 国投电力及华电国际中。
2、大幅建仓 轮胎行业 贵州轮胎，主要觉得出海行业中少有估值便宜，涨幅较少行业。
目前亏-3.11%。 上周减了一半仓位，加到 金石资源 上。
3、加仓了 中海油H 股30%仓位
4、新建了 润泽股份 仓位，盈利30%多没有及时减仓，导致只盈利几个点清仓。
五、本月投资总结分析
好的方面：
1、高抛低吸 ：在 洛阳泪业、江西铜业、济川 短期涨得过多时，及时减仓，保住胜利果实。
2、行业轮动：集股多个行业，就是为了涨得多的行业，及时分散到涨得少的行业中，降低风险及盈利概率。
2、3月份大幅减仓涨幅过大煤炭。4月份减幅业绩不好的几只电力。
3、顺势加仓：郑煤机 年报、一季报业绩出来后，顺势加了30%多仓位。
4、下跌中敢于加仓：中海油下跌过程中加了一次30%仓位，诺呼股份 下跌近15%时，建了仓位。藏格矿业 下跌10%左右加仓20%仓位。
不好的方面：
1、涨幅过大没有按原则及时减仓：
持有 金杯电工、永新股份 及润泽股份 在大幅上涨时，存在贪心及侥幸心里，没有及时减仓，导致三只股票都不同程度回调了10个以上。
2、轮胎行业，过于乐观，对行情把控不好，建仓过重。
3、看好的 诺力股份、国药现代、辉煌科技、贵州轮胎 4只股票，只买了 贵州轮胎 、 诺力股份，而其它2只股票涨得更好，犹豫中错过了。
六、下月投资计划
1、还是以年初规化的 电力、铜业、出海、制冷剂、老年化医药 5块为主进行轮动，高抛低吸（暂时去掉 煤炭，觉得 逻辑、业绩 暂时承压）。
2、5月份会侧重于如下行业投资
1）制冷剂、萤石 等行业进一步跟踪学习，很可能会加大仓位
2）、进一步加大 资源股 研究，随着 这一次 人工智能 产业大周期，会产生 大宗商品 大周期，符合 周金涛 的康波。
3）、在5.1放假期间进一步梳理 一季报 行业利润增速投资机会，特别是关注的6大行业中个股机会，通过业绩数据及成长性归纳分析研判。
4）、加大对 涨价 行业及个股深研究，挖掘一些投资机会。目前是觉得 制冷剂、萤石 机会很大，但有些行业还未研究到，需要尽快覆盖到，时间不等人。
5）、医药行业，觉得这2年很可能有比较大投资机会，去年年底反腐担心会导致营收减少，目前通过我持有的股票济川及关注的国药现代年报、一季报分析，销售成本 减少幅度很大，营收反而没怎么降。去年持有的 $科伦药业(SZ002422)$ 2个子公司今年业绩很好，涨得也很好，科伦药业 等老年化低估的创新药 是值得中长投的。
选股逻辑如下
1、基本面稳健：pe在10以下，优秀个股在20左右绝不超过30，如长江电力。pb在1.5以下最好。除了估值低下跌空间小外，还要持续稳定分红，最好40％以上，股息率4％以上。借款负债率低，现金流充足。水电丶煤炭丶高速公路、传统传煤 等比较好选择。
2、供应侧改革充分，充分竞争过后行业：赛道丶热门股在行业初期是可投资的，过了初期妙高了进入者特别多，竞争异常激烈，经常打价格战，麻目扩产。像去年3月份也买了一些CPO算力，涨了1倍多在8月份全清仓了。像这几年光伏丶锂矿，去年电动车丶机器人无不例外。等充分竞争死一大片，绝大多数企业亏损严重出清，股票跌到极低位置，少数企业生存下来稳健盈利，价格稳定后才可进入。煤炭行业也是经过这个周期，现在才值得投资的。
3、具有一定垄断性、持续性：表现价格稳中慢涨，如媒炭丶高速公路丶水务等。参入竞争者少，不需要像光伏丶医药丶传统软件等通过集采招标打价格战，争得你死我活，不赚钱找关系才拿下亏本生意。
4、具有一定成长性，值得重投：具体表现在价格稳中上涨，产品产量增长较快，如今年丶去年火电具有这个特征，是值得投资，如内蒙华电，国电电力。资源股中中煤股份，藏格矿业，在价格稳定情况下产品大幅增量带来市值提升。
5、高抛低吸，永远不变，永不贪心，只赚便宜低估的钱：只找各行业中最便宜，最低估、确实性相对比较强的股票。去年运气比较好 3月份开始持有的恒源煤电在煤炭中涨得最好，去年年底持有山煤国际、潞安环能、山西焦煤 也普涨20%以上，今年都对应减一半左右仓位。加到更便宜、更有潜力的 中煤能源、华阳股份 中。
6丶从上至下宏观上丶趋势上选择行业
去年疫情放开后，宏观上公路交通是确定性强的好行业，出行车倍增，买车人也会越来越多。
美国人工智能火后，走的趋势是百年不遇机会，是可以重投大方向。去年3月底一半资金参入了Cpo投资，涨幅很大。
今年上周出的囯企考核，也是今年做多国企股良好机会，把握好上涨幅度及时减仓清仓。
去年年底出的电力容电政策，为火电丶煤炭确实性丶稳定性垫定基石，火电今年是值得投资的。
7丶估值合理，远离高估值公司，留出足够的安全边际，尽量不亏损。正如橡树资本董事长霍华德·马克斯在《投资最重要的事》一书中所说：“再优秀的公司，如果买入成本过高，也难免忍受长时间去泡沫的过程。”一旦高估的股票盈利达不到预期，可能会被摔得粉身碎骨。
8、收益的标准：以 股息收益+盈利增长收益 为基，估值回归 作为市场环境判断。年度涨幅超过 “盈利增长收益 ”要进行对应减仓。————- 近期煤炭有点估值回归感觉。
9、尽量选择各行业中白马龙头，如龙一、龙二贵一点也选择龙一。
10、在行情不好前中期或盈利比较多时，总资金可分成两半，70%多买股，30%买债（如国债ETF，货币基金“银华日利”。这个比例依个人资金、年龄进行动态调整了）。等熊市底部时加仓位。
市场低迷，公司低估时，尽可能多持有股份，适当加一定杠杆，如城发环境今年加了一定杠杆买。市场高涨时，逐步减仓，降低持股比例，前期涨得高中煤减了一大半仓位。
以收到的股息和工作收入作为自己的现金流，构成自己的利润、现金流体系。
@我不会选股2019 做得很好，值得关注学习请教。
今年看好行业，选股逻辑
一、煤炭
1、供应侧改革充分，煤炭价格会稳定运行
2、具有优势资源、一定增量煤炭股，业务具有一定成长性，如 中煤、华阳；
3、去年为了保供，安全事故比22年多很多。安全只会越来越严，少矿业只进一步加快出清；
4、印度、越南等一些国家经济快速发展，对煤炭需求会加大；
5、煤炭行业基本上都是国企，今年初出的对国企考核政策，有利于国企加大分红及提升业绩。
6、高分红、现金流充足、估值低、投入少，基本面优势。
二、电力：水电、火电及新能源发电
1、水电：经营最稳定行业，国投、长江 等都有一定稳定增长。今年水电量会比去年好些；
2、火电 容电政策出台；
3、煤炭价格稳定运行，保障 火电 利润稳定；
4、绝大电力股是国企，今年初出的对国企考核政策，有利于国企加大分红及提升业绩。
5、2023年预报电力普遍和润增速巨大，行业反转已确定；
6、光伏组件价格下降，光伏、风电 成本下降及新能源发电需求持续20%以上增速；
7、算力丶大模型（如自动生成视频）丶数据中心等都是用电老虎，带动用电需求增长。
三丶铜
1、新能源电力终端结构占比变化超预期对铜需求的持续上升，这是能源革命下全球铜需求的持续增长；
2、新兴经济体承接产业转移，人均收入提升与基础设施建设对铜的需求，这会产生铜的爆发性需求；国内、印度乃至东南亚等消耗铜的大户，实际铜矿储量、产量和需求不匹配，导致局部短缺是长期存在的，在资产荒下“凡是经济大国缺少的必需金属一定会暴涨”。
三丶电改大需求，包括中国丶欧洲等国。如
2023年11月29日，随着可再生能源行业持续发展，欧盟委员会将制定一项规模高达5840亿欧元（约合人民币4.55万亿元）的计划，对欧洲的电网进行全面检修和升级，以应对越来越多可再生能源带来的电力。电网投资建设领域一直是是耗铜量最大的行业，欧洲突然启动的电网改造规模巨大，铜是最大的消耗金属。这块是新增需求，尤其是俄乌战争带来的欧洲能源问题，电网电力建设下欧洲对铜具有可续持的大量新增需求。
2022年批准的《美国基建法案》，投入大量资金升级改造电力基础设施、电动车基础设施建设（充电桩）、汰换铅制水管等水利基础设施等，这需要大量铜。同时，2023年12月08日美国11月非农超预期，连续多年的股市上涨、经济增长推动居民消费也非常强劲，有学者称所谓经济“软着陆”已出现，即通胀降温而不会出现经济衰退。因此，美国对铜的需求不会大幅减少，而且会实现一定幅度持续的增加。
四丶天然气重卡
1丶成本优势，导致需要大增
一辆天然气车（每年）随便就能省下五六万元，虽然购车（1辆）要多花10多万元，但考虑到至少五六年的使用寿命，以及天然气供应的预期，一辆车就能为车主省下大几十万的成本。
2丶海外市场需求持续高增
2023重卡海外出口销量约27.5万辆，同比增长近60%，出口销量创历史新高。
五、制冷剂
HFCs配额方案落地后，小品种143a等由于内用配额紧张，率先开涨，主流品种R32、R125、R134a陆续上涨。新年伊始，主流品种价格连续上涨叠加原料氢氟酸的下跌，制冷剂价格价差底部拐点向上。
同时巨化股份公告收购飞源化工51%股权，打响政策落地行业整合第一枪，预计后续还会有头部企业整合并购小企业的情况，行业集中度进一步提升，主流企业话语权中，涨价业绩弹性大，目前巨化股份（包括收购的51%飞源）、三美股份、昊华科技（中化蓝天按权益测算）、东岳集团、永和股份三代制冷剂市占率分别为34.4%、16%、10.9%、10.5%、7.6%。按照生产配额进行测算，主流品种R32、R134a、R125、R143a的CR5的集中度分别为87.4%、92.0%、85.2%、100%。
自从4Q23年各类制冷剂价格和价差已呈现底部向上的趋势。同时复盘二代制冷剂配额落地前后价格变化，涨多跌少的特点，配合需求，长周期看配额落地后价格中枢缓慢上移。四代制冷剂由于成本高和专利限制目前还未具备大规模推广使用的条件，因此在2024-2026年全球主流制冷剂仍然是三代制冷剂。
根据产业在线的数据显示，2024年1~2月家用空调排产较去年同期实际增长15.5%至2832万台，空调生产的旺季一般是3-5月，春节过后将开启全年最旺季节，预计制冷剂将呈现量价齐升的态势。
六、出海
在国内市场增长放缓的背景下，“出海方向”成了市场上为数不多的增长亮点。“出海”概念上首次受到关注是去年底“拼多多”的总市值超越阿里巴巴。市场的的解读有两层，
第一层是消费降级，另一层就是国内的存量市场卷不出未来，出海的企业才有增量空间。大的宏观背景很简单，就是国内挣不到钱，只能出海抢钱
1、游戏短剧出海：这几年不少企业转型做游戏，在国外发展不错，如神州泰岳、通宝科技等；
2、光模块：去年CPO相关股票涨得很好，中际旭创等23年业绩预报增速突出；
3、电气设备：具备出海能力的相关企业：神马股份、华明装备、思源电气、三星医疗、金盘科技、海兴电力等。
4、抖音、电商出海
七、老年化 中药
老年化一直看好，但一直未找到合适的标，只能在盈的概率大股票上投票了。
其逻辑如下：
1、国家重视
近年来党中央、国务院高度重视中医药产业发展，出台了诸多政策发展中药产业。，发展中药不仅仅是发展医药，更多的是传承中国的文化。
2、人口老龄化将来越来越突出，加上现代人健康意识提高，叠加医改和中医药扶持政策，中药行业景气度上行。
中国人口老龄化已经不可逆转，20-30年后，60岁以上的老人将有4亿人，需求是不断增长的。老年人慢性病多，中药的需求增长确定下极强。20年后老年人消费水平比现在要强很多。
3、集采相对西药影响没那么大，且治疗一些重大疾病的药物，中药单价更低。甚至可以不进入医保，患者也能消费的起；
4、我看重一点目前阶段不少低估，相比一些消费品，中药估值更低，更具投资价值
从去年9月份到现在，按上面逻辑 每月盈亏如下：
2023.9 : + 5.4% ,跑赢上证指数5.7%
2023.10: -2.57%,跑赢上证指数0.38%
2023.11: +10.05%,跑赢上证指数9.69%
2023.12: +4.44%,跑赢上证指数6.25%
2024.1：-1.32% ：跑赢上证指数4.95%.
2024.2: 12.99%:跑赢上证指数4.44%.
2024.3: 9.89%.:跑赢上证指数9.15%.
2024.4: 1.83%.:跑赢上证指数-0.26%. (唯一 一个月跑输大盘的)
从 2023.9 - 2024.3 一共8个月共赢利 42.76%.
永远向成功人士学习，自己才能够变得强大：
我们切忌闭门造车，一定要向前辈高手学习。资本市场从诞生起至今已有200多年，这两百多年中，已经有无数人通过自己的实战经验向大家证明了什么样的方法是长期有效的，这时候，我们为什么不站在巨人的肩膀上摘苹果，非想要着自己搞一套。
投资中最昂贵的代价、风险和毒药，就是用没有经过得到验证的方法论，陪上自己的本金去试错。他们以为自己的方法高人一等，但实则逻辑无法自洽。
1、内蒙华电，雪球上 @超级鹿鼎公，@Bruce-lim 相关文章可参考学习借鉴；
2、藏格矿业，雪球上 @山高林茂 已研究比较深，写了不少好文章，可参考学习。
3、郑煤机，可找一些研报认真学习。
4、紫金矿业，雪球上@大黄蚬子hgx 专注。
5、永新股份，雪球上天地侠影 专注。
需要总结：
1、学会等待，保留现金
市场大部分时间总是会非理性地大幅波动，频率和幅度都超出想象。这时你有足够耐心，就一定能等到更心仪的价格。市场会奖励耐心的美德。往往新手总是害怕错过机会，但赌场一直开门，怎么会没有机会？除了机会来临前你早就输光了。
涨高了保留一部分现金，行情不好或持股出现了利空尽快出清，都是积极有效投资方法。
去年上半年一直轻仓，虽然持有Cpo几只股票涨得很好，但不敢于重仓过于炒作。下半年不忘初心、重心梳理18年入市初衰后，发现近2年走了一些歪路，一半仓位去追涨题材股了。不忘初心投资风格固定下来后，去年下半年及今一直重仓，甚至低估股票加了一定杠杆。
2、勤于总结，失败中吸取教训
养成定期复盘习惯，总结经验与教训。
坚持写每一笔交易的过程，参与与退出的逻辑。
3、重视市场趋势丶行业动态
不利行业消息出来后，第一时间要及时清仓止损。投资者不能是铁头，要当滑头。不管情况如何变化，始终坚持自己最初的判断，这很愚蠢。
去年9月份医药反腐出来后，没有及时止损，是要牢记教训。
4、时刻要注重风险管理，要有风险意识
风险管理贯穿意识、系统，以及纪律，不仅在你的必做清单上，也应该流淌在每一个投资者的血液里。
不要想一夜暴富。要脚踏实地一步一个脚印走。投资是一辈子的事，只有先活下去。
5、与时俱进，进化学习
股市没有凭一招鲜吃一辈子，必须不断进化学习。超级鹿鼎公丶梁宏进化学习能力很强。
6、生存思维
先要尽量保证不亏，生存中再求发展，先活下来再求发展，“慢就是快”原则，选的股不希望大跌大涨的.