兔子南

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巴比没有Q

$巴比食品(SH605338)$
1. 财报数据
巴比近期发布了2023年报，关键数据如下：
营业收入16.30亿元，同比增长6.89%；扣非净利润1.78亿元，同比下降3.80%；经营现金流量净额2.44亿元，同比增长27.37%；期末货币资金11亿元，占总资产比例40%，没有借款；门店从4473家增长至5043家，突破500...

瑞幸简史

首发于公号【南得笔记】
$瑞幸粉单(LKNCY)$ $星巴克(SBUX)$
2017年：高调成立
2017年10月，瑞幸咖啡第一家门店在北京神州优车总部开张。
参考财新统计，创始团队向瑞幸提供贷款约3.8亿元。
2018年：疯狂烧钱
2018年1月，全面试营业。
2018年7月，大钲资本、愉悦资本...

瑞幸的天花板

$瑞幸粉单(LKNCY)$ $星巴克(SBUX)$
瑞幸在财务造假事件后，常见观点是瑞幸要倒了，活不下去了。
后来，瑞幸没垮。常见观点变成瑞幸的成长性堪忧，怀疑瑞幸能否保持增长。
后来，瑞幸维持高速，门店破万家，甚至要破两万家了。常见观点变成瑞幸的成长到头了，从成长股变成价值股了。

瑞幸咖啡还能幸运在握吗？

本文首发于【南得笔记】
$瑞幸粉单(LKNCY)$ $星巴克(SBUX)$
2023年10月11日，瑞幸创退市后历史新高，触及38.8元。2024年3月11日，不到半年时间，瑞幸股价来到19.4元。不多不少，刚好腰斩。
瑞幸退市以来已经多次跌幅超过40%了。这次又到底发生什么了？瑞幸要崩溃了嘛？
1. 线性外...

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同意，数字化是瑞幸很重要的一个能力，瑞幸从一开始就打造了数字闭环。

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我刚刚收藏了雪球话题 #致敬价值投资大师查理·芒格# 欢迎一起来讨论

为什么连锁是个好生意？

本文首发于公号【南得笔记】。
$瑞幸粉单(LKNCY)$ $巴比食品(SH605338)$ $海底捞(06862)$
简单来说，连锁是指在同一品牌下的多个门店的经营方式。连锁经营的业态最集中在大消费行业中，也在很多行业见到。
我们日常生活中可以看到很多的连锁品牌。比如零售（沃尔玛、711）、酒店（希...

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支持大师。香港的这些效率与其国际金融中心的地位完全不符合，露天交易所需要加快改进啊，不然就真露天了$香港交易所(00388)$

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子弹继续飞$地产ETF(SZ159707)$

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$地产ETF(SZ159707)$
7月中旬买入了800地产指数，记录下我的基本看法：
1. 地产行业爆雷不断，民营大型房企基本都违约了。风险不断释放，800地产跌回去十年前了。
2. 地产大时代确实过去了，市场一片悲观，问十个人有九个半都不看好了。情绪非常低谷期，该挂的挂了，没挂的也差不多了...

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回头看前两年的思路，看来是大差不差。不过，最终因为不喜欢中国建筑的商业模式，我早已卖了中国建筑了，没有享受到后面的涨幅。$中国建筑(SH601668)$

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记录一下对华虹半导体的想法$华虹半导体(01347)$
1. 晶圆厂是半导体的核心环节，无论国内还是全球行业集中度都比较高，国内主要是中芯和华虹。
2. 中芯侧重于发展先进制程，华虹则安心于成熟制程或叫特色工艺，这个业务不太受制裁影响，是赚钱的业务。相比高大上的追赶先进制程，我更喜欢...

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中国有赞2023H1
1. 毛利率持续提升，费用率继续降低，降本增效的效果明显。
2. 消费行业萎靡的情况下，业绩能持平已属不易。
3. 现金状况好转，近期死不了了。
4. 客户结构持续好转，大中客户占比提升。
5. 经营利润好转，但23年预计仍无法实现财务盈利。
$中国有赞(08083...

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$中国有赞(08083)$ 作为一个高峰跌了99%的公司（现在还是跌了 96%）（这个公司还是不带杠杆的），不死掉就是利好了，如果业绩能企稳那就更好了，如果还可以活的更好，那就不得了了。
有赞经过一年多的降本增效措施，改革业务发展，已经初见成效，连续两个季度实现经营利润，还需进一步巩固提升...

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刚刚粗略看了下。 23 年一季度产生股份支付费用 1466 万元，加上一季度 2016 万元扣非利润，那么实际是 2016+1466=3482 万元。22 年第一季度 3881 万元，实际同比下降10%。好在门店扩张基本按照管理层的 10%速度进行，华东以外区域的占比在提升，表明异地扩张还在继续。23 年突破 5000 家没问题了...

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留下了没格局的泪水 回头看，投资中海油的逻辑没问题，但是过程也不容易，需要面对众多的质疑和起伏，还是认知不够深刻。不奢望从头吃到尾，只能自我安慰有得赚就好了。$中国海洋石油(00883)$ $中国海油(SH600938)$