HK观察

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为什么股市和债市要结合起来看？
我国正在构建新的财政、货币政策协同的新机制。这一次会成为未来十年到二十年的宏观政策框架。
（1）财政：政府发债—财政扩杠杆—拉动经济；
财政收入—通过股权财政提高财政收入。
（2）货币：央行二级购债—解决债券发行问题—完成基础货币的投...

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《关注第一期30年期超长期国债的票面利率》
2024超长期特别国债第一期400亿元，
于5月17日首发，
票面利率采用市场竞标方式。
目前存续的30年期国债利率在2.5-2.6左右，
市场竞标应该不会太大偏差。
除非央行想通过长端利率区间控制，
达到调节利率的预期。
$上证...

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《关注下第一期超长期国债的利率：可以观察我们会不会参照日本YCC长端利率控制》
2024超长期特别国债第一期400亿元，
于5月17日首发，
票面利率采用市场竞标方式。
目前存续的30年期国债利率在2.5-2.6左右，
市场竞标应该不会太大偏差。
除非央行想通过长端利率区间控制，...

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上海医药：
在生产经营过程中关注运营所在地的生物多样性，比如上药神象采取林下仿野生栽培方式，使得濒危绝迹的野山参重焕生机；上药药材以仿生学方法研制人工麝香，实现我国珍稀濒危动物药材代用品研究的重大突破。
$上海医药(SH601607)$

关于债市（三）：为什么最近一直要跟踪债市？

为什么最近一直要跟踪债市？
1、因为债市对政策和流动性最敏感。
2、债市和股市也是跷跷板。
3、去观察：新的财政、货币政策协同的新机制。我们正在构建财政、货币协同的新机制，这一次会成为未来十年到二十年的宏观政策框架。
（1）财政：政府发债—财政扩杠杆—拉动经...

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《4月金融数据解读：增速思维要转为增量思维；社融、M2增速长期维持或低于8%》
4月数据：2024年4月新增人民币贷款7300亿，预期7433亿，去年同期7188亿；新增社融-1987亿，预期1.01万亿，去年同期1.22万亿；存量社融增速8.3%，前值8.7%；M2同比7.2%，预期8.3%，前值8.3%；M1同比-1.4%，前值1.1%...

今天徒了个中国地图之西部大开发

今天本来计划徒个中国地图线，
一直大雨，
那就先徒个西部大开发，
下次再走东部沿海。
$新疆(BK0930)$ $西藏(BK0929)$ $重庆(BK0902)$

最近的故事串（二）：我国财政和货币政策的协同机制，新的体系构建越来越清晰了，是一个新的机遇

要把最近的市场串起来看就很有意思。
1、欧美： 3月瑞士降息—5月瑞典降息—欧央行宣布6月降息—英央行预计宣布6月降息—近期美联储鹰转鸽，不会加息，释放降息信号。
2、我国： 3月底有信息传央行购债—4月3日关注长端利率变化—4月23日财政部支持央行二级购债—5月13日超长期国债动...

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存、贷利率预计都要降低了，
配合着宽货币传导到信用端。
$上证指数(SH000001)$ $中证500ETF(SH510500)$ $中证1000ETF(SZ159845)$

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存、贷利率都要降。
$上证指数(SH000001)$ 查看图片//@HK观察:《降息要来了》 今天盘后新闻： 1、加快国债的发行；2、加强财政支出；…… 预计很快就降息了， 5月的LPR有望下调。 降准也有可能，本身空间也不大了，我们央行...

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500、科创50，比300涨的好，
会持续一段时间。
查看图片//@HK观察:沪深300 流向， 中证500 、 科创50 。
$中证500ETF(SH510500)$ $中证1000ETF(SZ159845)$ $沪深300ETF(SH510300)$

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新zhi生产力提到三个板块：生物医药、航空、低空经济。
目前就差生物医药板块没涨了，
这周医药开始涨了，
预计5月，医药有主升行情。
$医药ETF(SH512010)$ $中药(BK0041)$ $军工(BK0549)$

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《祛魅》
现在骂房地产的，
和最早在房地产上受益的是同一批人。
别低估时代，更不要高估自己。
在大变局的时代，
能够去伪存真不容易，
祛魅是好事。
人还能有独立思考的自由，
不是一件很自由很快乐的事情嘛，
做一个有信仰的人，
不随风摇摆。
$万...

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5月8日，福建舰顺利完成首次航行试验！
期待新一代舰载机✈️
$中航沈飞(SH600760)$ $中航西飞(SZ000768)$ $航发动力(SH600893)$

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预计5月15左右，才是指数再上一个台阶的拐点，
配合是降息—MLF的5年期的利率下调。
$上证指数(SH000001)$

关于散户数量：去散户、加散户是动态的

在一波上升主升浪中，刚开始的时候，散户数量减少的是最快的；这个阶段往往在价格的底部区间；
在一波下降趋势中，刚开始时候，散户数量增加的是最快的；这个阶段往往在价格的顶部区间。
散户的去和增，都是动态变化的，不用太去关注；
越跌的票，散户越多；因为散户都爱抄底。
越...

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沪深300流向，中证500、科创50。
$中证500ETF(SH510500)$ $中证1000ETF(SZ159845)$ $沪深300ETF(SH510300)$

如果看未来十年，找一个有确定性的增量的行业

目前60岁以上的老年人2.97亿，老龄化率21.1%；
2035年，将突破4亿，老龄化率超过30%；
2050年，预计将达到40-50%左右。
想一想，我们改革开放后，
快速城镇化带来的红利，
从城镇化率20%，到目前的65%左右，给房地产行业带来的机会。
未来10-20年，
快速老龄化带来的...

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挺好的。
在半导体板块，
像北方华创这类的企业，
相对没怎么跌或者说比较抗跌，
主要还是国有资本控股，市值是股权财政的需要。
$北方华创(SZ002371)$ $芯片ETF(SZ159995)$ $半导体(CSIH30184)$

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长期限的国债利率，
短期看—国债的供需。短期由国债发行的供给和市场的需求决定；
中长期看—经济增速。中长期由经济潜在增速和通胀预期决定。
$上证指数(SH000001)$ $国债ETF(SH511010)$ $十年国债ETF(SH511260)$