HK观察

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为什么股市和债市要结合起来看？
我国正在构建新的财政、货币政策协同的新机制。这一次会成为未来十年到二十年的宏观政策框架。
（1）财政：政府发债—财政扩杠杆—拉动经济；
财政收入—通过股权财政提高财政收入。
（2）货币：央行二级购债—解决债券发行问题—完成基础货币的投...

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鹰杠。
$上证指数(SH000001)$

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地方政府招商从招商产业企业，
开始加大金融企业的招商，
加强财政金融协同。
$上证指数(SH000001)$ $惠城环保(SZ300779)$

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半导体是纯正的新质。
$半导体(CSIH30184)$ $万业企业(SH600641)$

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新质生产力就是国产替代的方向。
强调的是技术创新和突破，
是供给侧改革的深化，
提高全要素生产力。
$半导体(CSIH30184)$ $创新药ETF(SZ159992)$ $军工(BK0549)$

国家芯片大基金三期成立后：半导体板块行情怎么走

1、2014年9月26日，国家芯片大基金一期成立。
半导体指数：从880点涨到1800点，8个月翻一倍。
2、2019年10月22日，国家芯片大基金二期成立。
半导体指数：从1300点涨到2500点，4个月翻一倍；
最高点到4019.49，21个月翻两倍。
3、2024年5月24日，国家芯片大基金三期成...

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近日，国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司成立。
$芯片概念(BK0586)$ $半导体(CSIH30184)$ $芯片ETF(SZ159995)$

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《中药的大周期是人口周期—是快速老龄化的周期驱动的》
“涨三年、降三年、平三年，中药材价格变化的周期一般是十年。”
中药行业是个弱周期行业，这主要是指相对较短的时间内，中药行业没有明显的周期波动；
从长周期角度来看，中药行业受到人口周期和医药行业政策周期的影响较大。<...

《有信念，有信心，有信仰：不会是永远的3000点》

我们上证在3000点盘整了18年，
辩证的来看，
正是因为我们盘整了10多年，
我们在未来5-10年才更有机会。
这是这一轮大跌，
很多企业的出清；
加上新国九条深层次的改革，
财政、货币政策协同的新机制形成，
真正有了可能。
美国纳斯达克在3000点，盘整了15年...

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昨天新闻事件，
从市场反应来看，
说明A股市场已经非常有效了。
短期的热点刺激，并不会对股价产生特别大的波动，
股价市值决定于基本面的变化。
$军工(BK0549)$ $中航沈飞(SH600760)$ $中船防务(SH600685)$

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中药材种植，
也是资源型企业。
有地，有技术，壁垒很高。
上游的中药材占中药成本的20-30%。
$中国中药(00570)$

随风不厌

山不厌高，
海不厌深。
那风哪…

医药--未来投资的两个方向；基于内循环--增速转为增量思维

今天收盘看到关于医药的这些新闻，第一印象就是：要促消费了，推动内循环。未来医药企业的发展，要逐步由增速思维转为增量思维，做大规模才能做大业绩，靠价格提升业绩不太有可能了。这是跟国内经济增速逐步往下走相关的。增量思维，适用于未来大多行业，未来单纯靠价格提升来增加业绩是非常南的，...

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房地产的“托而不举”
$房地产(CSI931775)$ $万科A(SZ000002)$ $保利发展(SH600048)$

超长期国债发行，不是放水；重要的是，会形成财政政策+货币政策协同的新机制

5月17日，超长期国债第一期30年期发行。
市场很多解读为要放水了。
其实不是的，财政发行国债，理论上，造成流动性紧缩，是收水。
超长期国债发行的目的：是拉动经济，不如放水。
放水是央行做的。4月23日，财政部支持央行在公开市场操作购买国债，这才是放水。
这次超长期国...

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《不要在一个下行的行业做反弹》
关于地产，
一个规划中的政策，
常规的政策，
又被很多小作文放大了。
我国2:3:5双轨制的住房体制，
是之前的规划目标。
$万科A(SZ000002)$ $保利发展(SH600048)$ $招商蛇口(SZ001979)$

关于低空经济：看到规划，想到了当年的氢能源

今年最热的一个词：低空经济。
很多省市陆续出了很多规划，
想到了当年炒氢能源的时候，
也是各地都有规划，
市场氛围是一样的热。
但是，
热点是热点，
最重要的还是看商业化落地，感觉还是比较久的。
想新能源车，比亚迪很早就出了电动车了，新能源车在2019年下...

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政府由管资产转向管资本，
土地财政转向股权财政。
《国资委：国有资本投资公司要聚焦战略性新兴产业和未来产业 当好长期资本、耐心资本、战略资本》
5月15日，关于国有企业改革发展和党的建设的重要论述，准确把握新时代新征程国有资本投资公司肩负的新使命新任务，聚焦“国之大者”...