$分众传媒(SZ002027)$ $恒立液压(SH601100)$ $中顺洁柔(SZ002511)$
从最早2018年年中新潮开始高调扩张，当时工作正好跟新潮北京总部在一个楼上，那个时候觉得分众和新潮的争夺会很有意思，正好是一个跟踪给分众做压力测试的机会。当时觉得分众肯定要难受一段了，不应对丢点位，应对就会丢利润，所以只是做了跟踪。2019年三季度，分众传媒鸣金收兵，感觉到战争胜负已定，跟之前预期的差不多，分众两年也损失了超过30亿利润。但是新潮这波压力测试结束后，分众大概率迎来了新的时期。
此后，从2019年12月份开始连续发了近十篇分众跟踪研究文章，从业务到财务，到估值及种种市场关注的点。
年后的疫情确实在预期外，否则分众很难再给出700亿以下的机会，加上瑞幸，这对于长期跟踪分众的投资者来说真是天赐的机会，给出了足够的情绪测试和安全边际机会。
我不做墙头草，不做逃兵，不鞭尸分众传媒，说说买卖股票的一致性
因为之前仓位在B股多，所以之前分众并没有持仓，感觉这个机会不能再错过了。4月27日发了一篇开仓分众的理由，那天开的仓，后面陆续加了一些，仓位够了。
昨天分众问询函迟迟没出来，本来预期市场会恐慌一下，再给个低三个点的机会加仓，开盘前赶紧从老婆那里转来一部分资金，准备接盘，但是开盘并没有下探，第一可能有人提前就知道了问询函内容，这个概率很高；另外就是机构和一些资金的预期比较一致和充分，问询函即使有不太好的对未来影响也没有那么大。当天只在4.76附近加了一点。
后面说分众的两个未来看点：
第一，新投放系统，对应2018年以来新拓展的社区或者次级点位。
千楼千面碎片化投放，区域投放，降低门槛，小客户折扣少，毛利更高，区域化。在线投放，竞价，街道、社区、小区，甚至楼道碎片化投放，在线竞价。
这就一方面解决了2018-2019年新拓展点位增点位不增收的问题，另一方面，分众给了更多区域或者小牌子在分众推广的机会。
核心写字楼点位还是要当前的模式，发挥分众全国引爆的能力，并帮助客户做定位等一系列的服务打包，分众不是买广告位，而是买广告效果，广告位只是一个实现的方式，背后的定位，广告策划是打包服务，最终还是要看广告客户的效果和收获。
第二，海外市场，否定了印度，五年后的印度才有机会。之前在文中说海外市场有望再造半个分众，现在看暂时先看四分之一个。目前针对的几个市场就是韩国、印尼、新加坡、泰国等东南亚国家，目前韩国市场做到盈利，其他几个东南亚市场不怎么亏钱，梳理好了未来复制速度可能会快一些。但整体这个范围内的市场相对有限，可能并没有那么大空间，但是个增量市场。
截止昨天问询函回复出来，分众大部分疑问市场都应该有答案了，过去对分众各个方面的研究也比较充分，未来分众跟踪的东西可能也不需要太多，更多的是对现有理解和持股未来的定力、耐性。春天播种，秋天收获，中间不要老有拔出苗看看的心思。过去几年的历史告诉我不要想着占市场便宜，所谓的做T很容易丢了西瓜。2017年的恒立液压（低调的高端制造企业）、中顺洁柔（第二大重仓股：中顺洁柔去年净利增长近3成）都是例子(恒立液压和中顺洁柔2016年的文章主要发在了某摩某儿上了，还有平安），还有洽洽食品……太多了，付出的学费够多了。还有一点，慢就是快，不要着急2016年的平安就是教训。这是自省也是共勉吧。
分众大概率到此结束了，再更多的讨论意义也不大了，离开的时候可能会出来说一声，后面准备开始另一个标的的深入研究。
你很难在一个不是深入研究和长期跟踪的标的上赚大钱。