关于一季度收入与利润：
一季报个人觉得非常好，比预期的好太多。收入端少了影院一季度两个月5-6亿的收入后，还能实现这么多收入，非常难得。一季度有一周框架是空挂的。梯媒的收入比去年基本没降低多少。基本上为全年定调 了，全年大幅好于去年概率非常高。
利润方面，去年一季度有2.2多亿的政府补助，今年这个只有6200万。另外权益法投资损失近1亿元，去年是收益1500万。调整后，今年3700/0.8+1亿-6200万，与去年3.4/0.8亿-2.24亿-1500万，下降50%左右。差别就是1.85亿去年和今年8500万的差别。管理费人员点位增加的成本。（今年疫情的情况下）。
关于点位数：
分众点位数优化了10%，砍掉了30万个点位，国外增加了泰国，韩国、新加坡、印尼、泰国四个国家，25个海外城市（去年20个）。
关于收入结构：
收入结构上面，分众除了互联网客户占比下降外，其他占比都在上升，日用消费上升到34%，第一大行业客户。交通，娱乐，商业占比总和超过互联网，业务逆周期性增强。
关于人员优化：
分众传媒裁撤优化了1700人，比预估的少一些。之前最保守估计是裁撤1430人，正常估计在2000-2800人以上。上年底12736人，今年还剩下11005人。
关于降租：
应付账款期末余额为79,303.2万元，较年初增加22,213.9万元，增幅38.91%。主要原因是：受限于 报告期内全国各地实施较为严格的疫情防控措施，影院暂停营业（目前尚未恢复），部分城市、社区及道 路采取封闭管理（目前已恢复），致使公司在部分城市和地区广告的正常发布受限，因此公司需与物业业 主方或者管理公司协商减免租金等事宜，故暂缓支付报告期内到期的应付媒体资源租金款项。这部分应付未来是不是还能减免？
整个一季度，公司租金下降了3个多亿，一部分是降租，一部分是点位优化。未来租赁成本还会恢复一些。
关于应收账款：
应收账款比去年底降了4个多亿，除了计提掉的不到1亿，回来3个多亿应收。未来会更好一些，客户结构变化，客户分散单一客户出问题的影响就小一些。
关于现金流:
一季度现金流比去年好，收入与支出都减少了。6亿多的经营净现金流。现金流一直问题不大。除了坏账。投资上面，除了理财的，资本支撑基本很少了，去年不到2亿，今年不到2000万，没有屏幕投资和改造了，只是会有一些零星更换。资本开支不会像前面两年一年十几亿了，未来很少。
关于减持：
2019年底股东。
2020年一季报
对比下，去年年底和一季报，基本能减持的都减持走了。减持压力小了不少。
整体一季度的情况大幅好于个人的预期，个人觉得给今年定调了，整体好于去年的概率很高，另一方面也看出分众业务的抗压能力。
也有一点需要注意，疫情减租不少，其实对冲了很大部分疫情的影响，疫情后这部分租金恢复，如果创收能力上不来，又是一个减分项。
后面再细看看再说。