大v们就是牛逼
讲起大道理 都一套一套的
第一,关于分众传媒的种种,关于梯媒的价值
关于电梯里面看手机,不抬头不看广告?
关于梯媒的成长空间?
第二,关于物业集中度提升的担忧,有影响,但目前看还很小。千楼千面精细化广告投放与管理之后,梯媒的护城河是会有提升的,要求有后台大数据的支撑。
解禁的预期
公司私有化回来的解禁已经减持了一部分,2017年确实有做高公司业绩的动力,要配合部分股东减持嘛,当时大家帮你私有化回来,也得让大家挣钱吧。业绩上就是大增,同时看到是应收账款增长了20亿。现在的情况,2019年解禁之后减持都很积极,整个2019年应该除了江南春之外,其他的应该都减持过半了。现在看前十里面,有减持动力的不到十亿股,对应四十多亿市值,市场承接压力应该也不是很大。一季度应该还有比较大的减持,所以目前看这部分的减持压力降下来了。
关于这个时点的买入
第一业绩,业绩底大概率在一季度。目前看分众广告刊挂率恢复比较好,广告折扣率可能有些高,营收业绩可能没有刊挂率那么乐观,加上影视板块营收因疫情全部砍掉,整体营收受影响不小,利润可能在22-27之间,准确点的业绩预期可能一季报和半年报业绩出来大概就明朗一些了。650亿,对应20多亿利润,周期低估下的30倍市盈率。
第三,市场情绪与预期(很多夹头对这个不屑一顾),但我想说的是,市场上一半以上的盈利或者亏损都来源于市场情绪的波动。
关于是不是一定是底
答案是不知道,如果让我给个极端价格和可以下点重手的位置,我觉得大概会是450亿左右的位置,至于能不能给到不一定。但是这个位置我觉得向下探的空间我能接受。而且市场情绪和盘面预期下,空间大概率相对可控。
之前给过分众估值测算,当然都是一个大概,估值这东西就是毛估估,参数一变差异巨大。当时测算不乐观的增速情况下,对应5元多的价值,本来预计今年的情况随着点位扩张结束,精简优化开始,公司日用消费品客户占比提升,分众今年的业绩会恢复,所以当时给的也是基于这样的预期。
开年的情况大家看到了,一个是疫情影响,公司一季度刊挂率下来了,折扣应该也增大不少。同时影院部分全部歇菜了,这部分收入没有了,大概20亿多,对应净利润可能4、5个亿的样子吧。另外一个瑞幸的影响也给了市场情绪一个更极端的理由。
但今年的情况会长期影响公司吗?个人觉得不会。
拍脑袋想下,今年如果今年利润能到20亿,那么对应30倍,再好一点就是26亿,对应20多倍。
一季度的情况,其实去年扣非后的净利润也只有1个亿多点,今年主要看看一季度的收入,疫情对收入影响有多大。折扣率有多大,现在看刊挂率还算好。市场还是有推广需求。二季度报告出来基本能给全年定调了。因为去年的情况因为争夺点位,不太好,去年下半年优化点位和人员之后,整体应该不会特别差。
基于此,个人觉得可以开仓分众。
$分众传媒(SZ002027)$ $分众传媒(FMCN)$ @今日话题
大v们就是牛逼
讲起大道理 都一套一套的
今年分众业绩可能还会比去年高。至于为什么,我想说只有业内人士明白
人傻钱多,这个股目前300亿不能再多了。不管你广告怎么玩,就现在的业务模式,人口就那么多。看广告的也就那么多。
分众未来在顺境能赚多少才是关键,问题是顺境给多少倍估值呢??所以我觉得如果如此确定它的周期属性,那么就不该用PE来估值
迟了