三眼乌龟

巴菲特的股东信凝聚了他几十年投资理念的精华，也展示了一名卓越CEO应有的品质。书里有对底层逻辑的思考，有对人性的洞察，有对华尔街贪婪和愚昧犀利的抨击。
1. CEO的诚实
巴菲特的资产都在上市公司里，与股东的目标一致，利益趋同。他谈到“我们组织上是公司，但我们以合伙人的态度行事...

我刚刚调整了雪球组合 $红利10(ZH3280163)$ 的仓位。

我刚刚调整了雪球组合 $红利20(ZH3276204)$ 的仓位。

我创建了一个雪球组合: $三眼乌龟的组合(ZH3269797)$, 欢迎关注哦!

我创建的雪球组合 $现金流混合优选(ZH3210682)$ 总收益 3.86%，超过了 70.42%的组合，欢迎关注哦！

去年卖出微盟是感觉国内SAAS的竞争一团乱局，脏活累活太多，同质化高，难规模化复制。当时卖完就涨了一倍多，最高33，惊叹于冲动的力量。
最近看到微盟发布WOS，实质上是对各系统整合重构，这对后面的发展是有很大帮助的。我之前担心碎片化的产品如果没有好的架构，是很难滚雪球的。结合去年从...

下图是电建2022年1-4月的合同数据，4月同比合同额增长121%，73%是能源电力合同。
$中国电建(SH601669)$

回顾这两年的交易，追高的股票挣钱难，对冲追高选的几个便宜货收益反而不错，几轮操作后对 “安全边际” 有了更深的理解。
1. 怎么度量安全边际
估值在历史底部，如PB或PE在历史的30分位以下，股价处于过去3年的底部区域，或者有50%以上的回撤，公司基本面健康，宏观面良好。对高杠杆、...

薛兆丰在得到的经济学课程中谈到，歧视普遍存在，人们会为歧视付出代价。选择被大家严重歧视的股票是一种逆向思维，借用孙子兵法的 “ 胜可知而不可为 ”，先让自己立于不败之地，再等风来。
买入被歧视的股票，不意味着接飞刀，通常需要满足几个条件，一是经过足够长的时间消化，时间可以抹平...

刚读完中国中冶的半年报，说一下整体感受：
1. 央企里少有的态度认真的公司，董事长开篇热情洋溢的股东信，文字简单有力，能看出公司文化中的实干精神，感受一下 ”奋斗是书写历史最好的方式，也是对历史最高的致敬” ，“一天也不耽误、一天也不懈怠” ，“快挖快卖，开足马力、抢抓生产、加...

国电南瑞财报的亮点在于，收入增长21.8%，营业利润增长35%，其中：继电保护及柔性输电部分实现收入27.6亿，增长了96%，这部分毛利率39%，该部分收入占总收入的18.6%，拉高了整体利润率。$国电南瑞(SH600406)$

下图是央企创新ETF和几个指数的对比
今年以来央企走的异常稳健，值得重点关注：
1. 过去五年多数央企，特别是基建类央企收入和利润的复合增长普遍在两位数，且近两年有加速迹象；
2. 价格上大多处于7年以来的历史底部，业绩持续增长，股价持续低迷，估值普遍处于低位。比如中冶，手握...

整理了一下中国中冶过去三年披露的月度订单信息，三年来订单呈加速增长趋势。
过去五年公司收入增长84%，利润增长67%，订单增长160%，股价比五年前均价下跌35%，大家拭目以待未来的股价走势。 $中国中冶(01618)$

生猪屠宰前注水，能卖个好价钱，公司的报表也能，买到注水的公司，轻则亏钱，重则血本无归。其实大多公司的注水手法并不高明，稍加研究，就可以避免踩坑。
我统计了A股四千家公司，过去五年有43%的公司，利润增长低于应收帐款和存货的增长之和。这就好比你投的一家公司和你说今年挣了三千万，...

管理层是否专注，是否把所有精力聚焦在核心业务上，是否靠内生性增长发展业务，在财报上都留下了痕迹，我试着开发了一个指标，非经常性业务收支总额占主营业务收入的比例（后简称“非经常收支比”）。
非经常业务包括：其他收益、投资收益、营业外收入、营业外支出、资产处置损失、信用减值损...

后疫情时代，顺周期的股票已经涨了几个月了，最近把霍华德.马克思的《周期》又读了一遍，结合当前市场，对后面的行情做一下逻辑推演。
复盘当下：
1. 当下疫情像二战时的纳粹，席卷全球，中国像当时的美国，开足马力支援全球的抗战，当时的美国靠的是地理位置优势，今天我们是靠制度的优势...

我要深入研究一家公司，还是挺耗精力的，用一个检查清单，可以快速扫描，即能剔除明显不靠谱的公司，也能锁定要研究公司的重点领域，检查清单有这几方面：
1.赛道，在大池子抓选大鱼
2.数据，找到赛道里数据最好公司
3.能力，挖掘数据优秀背后的秘密
4.团队，数据和能力的创造和延...

万物皆有周期，股票投资的关键是踏准周期的节奏，但身处周期之中，特别是今天多重周期叠加后，很难搞清楚自己在周期的哪里。
1. 股票的一轮周期可以拆解成几个步骤：
第一阶段，股价在低位，套牢者在死扛，先知先觉的价值投资者发现了便宜货开始进场，底部放量，拐点形成；
第二阶段，...