JayTC

研选｜胜宏科技

JayTC（2024.04.24）
胜宏科技（300476）精要：
①公司2024年一季度实现营收23.92亿元，同比增长36.06%，环比增长9.33%，归母净利润2.10亿元，同比增长67.72%，环比增长144.79%；
②华创证券耿琛看好AI算力、汽车是PCB行业增速最快的子行业，公司与头部玩家英伟达、AMD、微软、思科等...

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2024.04.26 这个月到目前为止看了几十份财报，身心疲惫。今晚润泽Q1算是比较舒心的，可以好好过周末了，等下周一水晶开盲盒了。周末愉快~

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2024.04.21（胜宏业绩23年年报及24Q1跟踪）
胜宏科技发布2023年度报告显示2023年公司实现营业收入79.31亿元，同比增长0.58%;实现净利润6.71亿元，同比下降15.09%。从单季度来看，23Q4公长14.00%;实现净利润0.86亿元，同比下司实现营业收入21.87亿元，同比降43.24%。
胜宏科技发布2024年第...

跟踪笔记｜润泽科技

JayTC（2024.03.31）
PS：润泽科技 AIDC，在AI算力的加持上，业务结构在发生变化，公司对AIDC的优先投入，以及客户的深入绑定，AIDC业务的增长对公司业绩出现拐点，并重回增长奠定基础。和服务器，PCB，光模块等细分板块的逻辑趋势一样，传统的过剩导致增长缓慢，但新的业务给了公司新的增长曲...

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回复@左庶子: 是的，这个是重点。Al PCB的占比直接影响两个方面：一个是整体毛利率提升带动公司业绩增长；第二个是公司业务第二曲线快速增长带动公司的估值。我和你观点一致，估值边际会随着二阶增速逐步上升，成长赛道可享受成长估值。//@左庶子:回复@JayTC:J总的胜宏科技分析我学习了一遍，横向...

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我刚打赏了这个帖子 ¥18.88，也推荐给你。很久没见到这么用心的定量分析文章了 Mark & Ths

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非常认同
AI现在最大的问题只在于涨太快，只要后面没有上容量的行业出来证明自己景气度能高于AI，那么主线就动不了，阶段性休息下再正常不过。后面1Q财报开始，分化会加剧，市场会更注重落地和技术迭代，原有的一些纯概念品种，其实去年就已经出了大顶，这次只是再给了一次减亏的...

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转读

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（2024.03.24）读行大长文之感悟：
1、记得行大之前文章提到，“做投资要扬长避短”，能清楚认识到自己在投资的长处与短板，并归纳提高，这一点就不容易做到。
2、“做价投的人比较高调和理想化，对一笔失败的投资，总结为自己研究得不够深”，确实不少价投者是这样，最常见的就是对企业的...

23年报｜水晶光电

JayTC（2024.03.21）
总结：水晶光电2023年度营收50.76亿，归母净利润为6亿，扣非利润为5.22亿，毛利率为27.81%，财报情况略超预期。主要得益于消费电子市场的复苏以及公司微棱镜的量产。从公司产品的研发导入来看，支撑24、25年业绩增长，短期看高端光学镜头的渗透，中期看AR-HUD，长期看AR眼...

选研｜水晶光电

JayTC（2024.03.17）
周末看了水晶光电最新的深研（中银3.15），里面部分内容还有比较有价值，比如公司管理层的未来规划（市场方向，未来增点），公司大客户管理（新技术绑定），现金流及三费管控等等，这些对公司基本面的向好都有扎实的基础。
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水晶光电（002273）：①华为...

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2024.03.16（沪电新高）
1、消息面纷纷扰扰，消息刺激的股价上涨，消息褪去，一地鸡毛
2，主线特征：主线涨，大盘活；主线休息，大盘修整
3、周期性，之前说过很多，无论是行业还是个股，所以别对任何一个板块有排斥心理，好与坏，是有周期的。
4，别想着呆着舒适圈里面躺赢，这方...

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市场主线无疑是AI，所以选股不要离开主线， 会有波动，但是主线活，市场才能活， 何以解忧，唯有AI。 通富微电=算力（AMD）+华为（海思）+AI 手机PC+HBM（英伟达B系）+绩优

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整体利润不达预期，主要是因为受到传统业务（3C和网通）的拖累。
云计算（AI)这块还好，Al服务器占云计算业务提高至30% （约650亿），总营收的15%，Al对业绩是有拉动的，但占比依然小。
其它指标还行，经营活动现金净流入431亿，同比增加277亿。
业绩不达预期，锅很大程度是苹果给的，...

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2024.03.13（中科曙光）
PS：纪要回答了我在跟踪报表及消息上很多疑问,：
1，目前中科曙光分两块业务，算力工程和服务器“白牌”；
2，芯片由客户采购，所以在财务上，只显示“服务器”的出货量，没有具体分类；
3，海光芯片会有一定市场份额，曙光为主要下游；
4，曙光能否给...

研选｜胜宏科技

JayTC（2024.03.11）
胜宏科技（300476）：①AI服务器的PCB价值增量主要集中于GPU模组，GPU模组主要采用包括高层数多层板、高阶HDI等高端PCB产品，单机PCB数量和面积相较传统服务器有着明显提升；②公司高端显卡PCB技术全球领先应用于EagleStream级服务器产品已规模量产，应用于GPU、FPGA等加...

研选｜HBM

JayTC（2024.03.11）
【消息称HBM4标准放宽 三星、SK海力士推迟引入混合键合技术】《科创板日报》11日讯，据科技媒体ZDNET Korea报道，业界消息称，国际半导体标准组织（JEDEC）的主要参与者最近同意将HBM4产品的标准定为775微米（μm），比上一代的720微米更厚。据悉，该协议预计将对三星电子...

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2024.03.10（重要逻辑）
笔记：1，武总对新质生产力的理解透彻并阐明清晰；2，国产算力的投资机会；3，人工智能投资方向先算力后应用，应用在24Q4是个比较重要的节点。
3月7日晚上，中信建投证券研究所所长兼国际业务部负责人武超则在一场直播中就数字经济、AI的发展做出上述分享。
武...

深文研读｜通富微电

JayTC（2024.03.09）
一、财务相关：
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二、重要内容摘录笔记
1、基本情况
2，行业周期情况
3、市场增量情况
四、估值情况
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PS：资料仅作为个人个股跟踪使用（具体财务指标等年报出来再分析）
$通富微电(SZ002156)$

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2023.03.08（操作相关）
趋势（业绩）龙头的交易，趋势龙头区别于题材龙头，通常是涨几天就横盘几天，趋势沿着均线往上。我说说自己的操作方法（我也按此严格执行）
1、选股：基本面（估值锚定），主线，趋势向上
2、减仓：当板块集体退潮，或者趋势破位（可以设在MA10左右），或者遇...