知毅

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达仁堂一季度收入下滑3.2%，主要是商业板块收入同比下降。公司工业板块收入完成 14.3 亿元，同比增加 4.38%，商业板块收入完成7.8 亿元，同比减少 16.2%。归属于上市公司股东的净利润同比下滑-3.36%，主要是投资收益同比下降，公司自营净利润同比增长3.04%。去年一季度利润基数太高，自营净利润还...

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羚锐制药：2024年目标：收入10-15%，利润15%以上，2024年扣非利润20%左右。通络10-15%，两只老虎精品15%，袋装保持销量规模，儿科产品20%，芬太尼20%。口服药院内10%，基层医疗15-20%，软膏剂15-20%。
公司总部在新县，23年7月去过一次，的确交通不方便，要先到武汉，再由公司派车来接。没想到...

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年报季和一季度结束了。每股分红乘以自己的持股数量，就是2023年的股息收入了，也是一笔不少的收入。平均股息率达到4.4%。超预期的是达仁堂和羚锐制药，伊利和周大生的股东回报的确做的不错。

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感谢分享，坚持长期价值投资

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先看商业模式，把核心产品研究清楚，主要成本变化趋势，未来定价权大小，供给端的竞争格局，需求端未来的成长空间，公司过去的经营表现；商业模式不太好的公司就直接放弃，优中选优。聚焦20个不错的细分行业，持续跟踪。
再看企业文化，公司是会发生变化的。看公司的管理层是否诚信、能干，看...

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周大生:中报每股分红0.3元，年报每股分红0.65元，全年分红0.95元，分红率78%。这点还是不错的，股息率超过5%了，公司愿意给股东分红，说明公司赚的是真钱，企业文化还可以。
商业模式还是有问题的，产品没有差异化，行业极度内卷，品牌力不够，竞争越来越激烈。本质还是苦逼的零售行业，好在黄...

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胖东来30亿营收，1.4亿利润，能给多少估值？这是在行业普遍亏损下取得的利润。
看公司不能仅看赚了多少利润，更要看给社会创造了多少价值，公司要有利润之上的追求。首先给消费者提供最好的产品，最高性价比的产品，其次给消费者提供最好的服务，最贴心的服务，同时也给员工最好的薪酬水平和最...

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投资不要看公司一个季度的业绩，要看公司的长期价值，看公司给社会创造了多少价值，给消费者和员工提供了多少价值。
绝大多数人都没有预判公司季度业绩的能力，大家都预判同仁堂科技一季度业绩要爆雷，实际上利润增长13%，同仁堂科技季报发布前，最低买入价4.78港币。
同仁堂科技去年8月份...

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感谢分享，恭喜大赚，东阿阿胶是一个困境反转的好例子，东阿阿胶我从2021年6月开始买入，市值在200亿左右，7月最低买入价格为30.2元，几个账户成本在31-33元左右。到22年6月，正好1年时间坐了一个过山车，股价从30元涨到48元，又从48元跌回30元。在股价大幅波动的过程中，40元左右大幅加仓，交易的...

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不说跟踪3年，重仓的公司起码得跟踪1年以上，不然很容易陷入：发现—研究—喜欢—买入—被套—发现不好的地方—割肉的循环。要把公司的大部分问题想清楚再下手。列出一个跟踪公司的清单很有必要

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片仔癀24年一季度安宫牛黄丸的收入为1.2亿元，同比下降3.2%，毛利率降到16%，23年一季度毛利率为42%，23年全年毛利率为39%。23年一季度牛黄价格为57万，今年一季度达到140万，实际采购价格在160万以上，按照1g天然牛黄生产6粒安牛，1粒安牛中的牛黄成本就增加170元，成本压力巨大，虽然产品有定价...

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《从现金看报表》三张表的关系

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做周期股投资，重点关注90%以上公司亏损的行业，因为去产能可能在一夜之间发生，同时公司股价在低位，是好的投资机会。区别于以往，本轮周期行业中，很多都是大企业，抗风险的能力较强，行业产能去化速度没有想象中的快，这也是猪周期、上游奶牛牧场周期变长的原因。但等到大企业也扛不住时，行业...

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海外龙头估值对比：2024年3月3日招商证券食品饮料行业研究报告，提到国外成熟市场对一些食品饮料公司的估值水平：当下在成熟市场，绝大多数公司10年营收增速处于-5%~5%的低增长区间，其中品牌力较强、ROE较高者可维持在25倍，其余在15-20倍居多，全球看基本上少低于15倍PE。
法国与美国市场品...

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20240202 北京市药监局组织召开加快天然牛黄进口相关问题研讨会
为研究落实《支持北京深化国家服务业扩大开放综合示范区建设工作方案》2.0版中“关于加快非疫区天然牛黄进口”政策相关事宜，北京市药监局组织召开研讨会，就天然牛黄进口通关、进口检验、生产监管相关内容进行深入研讨。中国北...

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尼克-斯内普：游牧者基金
在尼克-斯内普的职业生涯中，发生了一件决定性的、也很幸运的事：他和扎克通过对好市多及其他历史案例的研究，发现并理解了一个“在他们能力范围内所能找到的最佳的生意模式”，即所谓的“共享型规模优势”；随后，在他们视野范围内，出现了一家可能是历史上最符合这...

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新国九条将分红上升到非常重要的地位，加大分红提升了a股市场的内在价值。
股票的本质是公司股权，投资者有享受公司分红的权力。分红收益是长期投资回报的三大引擎之一，公司有持续分红历史说明了很多问题。做优秀公司的长期股东，持续分享它的分红和增值收益。

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在本届乌镇健康大会上，同仁堂科技公司获得“医药制造数字化榜样企业10强”殊荣。
同仁堂科技 覆盖了药材存储以及炮制、加工生产、物流配送等中成药制药产业链的全要素，可生产水丸、片剂、颗粒剂、浓缩丸剂、酊剂、胶囊剂（软、硬）、糖浆剂、煎膏剂等24个剂型和企业全部279个产品。近年来，...

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伊利股份从2019年30倍PE，下降到目前的16倍左右PE。大家对未来行业和公司的成长性存疑，从成长股变为价值股，估值下降导致过去5年股价没有上涨。这是买的太贵的坏处，如果是15倍PE买入，未来再下降的空间就不大了。这也是巴菲特厉害的地方，买的优秀公司一般都没有超过15倍PE。