培根先森

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$Meta(META)$ 好生意，依然不贵，继续持有

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很宝贵的讯息，感谢楼主分享。

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从静态估值结合近期业绩增速来看，拼多多这个股价看起来非常便宜，从ROE和毛利率来看，似乎是个非常好的生意，但我也不敢买，虽然没有深究，但有几个问题是我比较警惕的，借昆仑侠宝地请教持有拼多多的大佬们：
1，零售作为一项自古以来竞争激烈的行业，无数英雄好汉竞折腰，即便进入电商时代...

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回复@余生的江湖: 我认为@微光探索 这个结论是最公允的一种处理方式：
对未来预期有持续股权激励的公司估值，一种简单且计算准确的处理方式是：用股权激励的股本增发比例对利润增速进行摊薄，不用考虑股本的变化，摊薄后的等效利润增速=(1+利润增速)/(1+股本增加率)-1。这样即避免了股本变化处...

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醍醐灌顶！为什么不开打赏？

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回复@中年电竞选手: 先开发出好产品的能力，背后的原因我是否可以概括为“尊重创作者的企业文化”？电竞兄是认为这样的企业文化和能力在未来是可持续的，至少丁磊退位前是可持续的？//@中年电竞选手:回复@Evan的投资笔记:这里看的是研发能力。虽然网易的moba产品都没打赢腾讯，BR也只打赢了日本市...

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回复@简不知: Mark.需要关注全国化失败带来的风险//@简不知:回复@芬芳思密达-01:名酒扩张期，还要看增长部分有多少是省外增长驱动的，如果全国化过程中，很多区域都类似江苏，前期第一波货下的容易，带来了增长，但是后期动销不畅站不稳，甚至出现省外货回流省内乱价现象，那么就要提防了，不过这...

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总结：即使当前油价立刻下跌到60美元，24/25年的利润也将维持在1300亿的水平。而60美元的油价已经跌破大部分美国页岩油企业的盈亏平衡线，意味着即使油价跌破60美元，也不会持续太长时间。

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回复@阿木古郎: 港股通的话就是20%，港股账户没有股息税了//@阿木古郎:回复@培根先森:福寿园股息税20%吗？

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1，2024Q1净利润yoy+31.61%，ttm净利润50.85亿，券商的业绩跟踪还是挺准确的。
2，虽然合同负债46.17亿，基本持平，但净经营现金流下滑，且应收款项融资大幅上涨，说明为了冲业绩可能对下游实行了相对宽松的打款政策，需要继续跟踪。
3，价增17.75%，量增3.16%，毛利80.81%，创新高。说明...

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还有桶油成本降低

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Mark.

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回复@余生的江湖: 这意思难道是要分发20%的股权激励吗太离谱了吧？//@余生的江湖:这，是又要准备股权激励了吗？

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回复@pipee: Mark//@pipee:回复@仓又加错-刘成岗:这句话其实没什么问题的，ads revenue是个Multi-factor目标函数。用你的图(BTW图不错), 精准与否(算法质量)只决定最后一项CTR，控制ads总投放的两个关键coverage(投放频率)和depth(总库存)同样甚至更重要。 ctr取决于算法模型, coverage取决于deman...

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回复@黎香阳: 正是没这本事所以才想找机会和首富一起做生意呀//@黎香阳:回复@培根先森:你也可以干啊！何必炒股

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回复@泡影哥哥o: 是的，唯一的问题就是太贵了//@泡影哥哥o:回复@培根先森:好行业，好公司，好价格。目前缺点就是没有好价格

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回复@斗帝-美杜莎: 这个我还真没注意到，感谢指出，下次看看三得利的是什么情况//@斗帝-美杜莎:回复@培根先森:配料表确实很优秀 0 纳，，别的茶饮钠含量很高，这就是差距

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$农夫山泉(09633)$ 产品的主要成本在塑料瓶、包装和运输费上。¥8.5 vs ¥5.5，900ml 东方树叶的售价提升 55%，边际成本却几乎为 0，又可以大幅提高毛利了，真是个好生意

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回复@余生的江湖: 能提升常规分红率就是好兆头💪//@余生的江湖:回复@培根先森:欢迎再次入坑。 明天继续特别分红的概率不大，但分红率会提升到 50%。

福寿园，一座挖不完的“金矿”

谈谈风险
所谓的“管理层风险”，似乎一直是部分投资者对福寿园望而却步的原因。这个问题也曾困扰着我，驱使我在去年10月把福寿园清仓换成了Meta。一涨一跌，无他，唯狗屎运尔。
股价短期的随机变化完全不能说明什么，当估值低到能提供足够的安全边际时，值得再回来好好看看福寿园这家公司...