涨了看多跌了看空

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随手录几个垃圾公司，后面慢慢复盘
分别涉及管理层犯罪/财务造假
会计师配合财务造假，交易所不作为一键退市了事，缺乏法律约束，法律缺乏(跨境)执行力
侵犯小股东权益，包括收购垃圾资产，廉价出售优质资产，做低业绩释放利空打压股价以便私有化
管理层人品还行，但是喜欢乱投资...

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另一个思维实验
一个生意每年10亿利润，没有负债，折旧和维护性资本支出基本平衡，每年把利润分给股东
那么债权=0，自由现金流为10，10，10，...
公司的估值p=10/r，r是dcf的折现率
如果现在公司告诉我，明年的利润不分配，但是会把利润全部再投资，投资效率roe，那么自由现金流就...

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做一个思维实验，空手套白狼从银行贷款100亿，购买一个标价100亿的聚宝盆。这个资产每年变出15%的现金（利润无法复投），需要每年支付给银行5%的利息请问通过这笔交易赚了多少
1.每年赚10个亿，长期下去能赚到无限的钱那现在就把这个资产连同负债打包300亿卖给你，你愿意吗？
这里没考虑到...

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周末干几件事
把@付鹏的财经世界 的宏观逻辑再梳理一遍
快速翻完《日本战后经济史》
把$恒隆地产(00101)$ 和$恒隆集团(00010)$ 的年报读一遍

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高股息策略败于股息削减
$海螺创业(00586)$
$承达集团(01568)$
$康哲药业(00867)$
北京控股
粤海投资
浙江沪杭甬

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$中国国航(SH601111)$ $北京首都机场股份(00694)$ $上海机场(SH600009)$
我的美卡可以绑定支付宝使用了，去年还不行
说明争取外国游客(支付便利)这一块已经发力了

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$上证指数(SH000001)$ $深证成指(SZ399001)$
上半年全市场的核心:$万科A(SZ000002)$
监管银行保险外资都在盯着它

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$恒生指数(HKHSI)$ 气守丹田，我助你突破

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$农夫山泉(09633)$ 周末了解了一下产品和历史，这是一家伟大的公司，可惜估值从没有低过

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$GitLab(GTLB)$ 业绩没啥好说的，略微miss了一点，期望值被打得太高了，情绪反应真大
讲讲这家有意思的一点，公司基本上没有operating lease的资产负债项，他们家的员工都是远程在家办公的
查了一下公司历史，两个创始人，一个是乌克兰人，一个是荷兰人，相隔2000公里，一开始就是在...

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回复@点一: 重资产行业
如果公司对摊销的假设没错的话，债务要还掉100亿balancesheet才算足够balance
现在市值250亿，加回100亿债务，如果排除利息费用，每年收入大概30亿，pe大概在12倍，跟其他中概在一个水平
但是区别在哪里
其他中概资产负债表稳健，可以在保持估值水平...

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$小米集团-W(01810)$
如果小米把大量资本支出放在造车上，可以开始做空了
如果小米积累现金流，准备几年后下场并购，可以开始做多了
选择权在雷总手上
借鸡生蛋才是最顶级的生意

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回复@Ealon: 还债周期是垃圾时间，很多依赖于总量规模的生意模式没有成长性了，最典型就是互联网。
后面路线就两条，一个是走产业升级路线，提高产品附加值。但这个受到居民购买力的限制，你做出来消费者不一定买账
另一个就是海外路线，去分享印度东南亚国家的增长红利，去赚发达国家的钱...

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$恒生指数(HKHSI)$ 这几年，外资参与度越来越低
21年十一假期，1000亿
22年十一假期，650亿
23年十一假期，500亿
没有量能怎么合理定价呢，特别是这里面还有几个巨无霸企业
港股可能只能通过股息折现来定价了，给不了一点想象力的空间，对利多钝感，对利空敏感

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$上证指数(SH000001)$
$富时A50指数主连(CNmain)$ 成功收割护盘资金，一张赚200刀，不敢重仓怕它放弃治疗

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$纳斯达克综合指数(.IXIC)$
copilot，启动!

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$纳斯达克综合指数(.IXIC)$
社区银行危机又来了，这次主角是$纽约社区银行(NYCB)$
先头资金涌入国债避险险$美国国债20+年ETF-iShares(TLT)$
有点像上世纪80年代的储贷危机了，它不是集中爆发，而是每年爆几个，持续好几年
那个时候也是美联储执行高利率的时候，同时美国在爆发pc的...

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a50平了，还是恒指弹性大 我原以为今天国家队会出手

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$恒生指数(HKHSI)$
谁说股市一定要向上炒的
向下炒也能赚钱
向上是繁荣
向下是出清
出清才有繁荣，繁荣诞生泡沫，泡沫面临出清
我悟了

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我为什么现在才看到这篇文章，啊啊啊