郑先生为人很是儒雅。

值得学习。目标日期基金的成功，充分说明了，能满足用户需求的产品才是好产品。
当然，不同的用户总是有不同的需求～现实中，我见过不少人在65岁以后并不像假设的那样，最大需求变成了消费，他们的最大需求是累积更多财富，从而可以给别人（首先是家人）更大的帮助，哪怕是在自己离世以后。大致上就类似于巴菲特的选择。
毕竟，人生的快乐不是教科书能假设的，是自己定义的。这些人需要的就不是TDF，而是其它类型的产品。

哈，在老先生面前，是要做一回学生。

都长着一个胶鞋脑袋？

1. 用制度框架对抗人的惰性——定投。
2. 从目的出发设计投资策略——养老金的要义是稳定增长。
3. 高度分散（股债分散，国别分散），动态平衡（用后续现金流调节，尽量少交易以降低摩擦成本）。
4. 长期养老金带来的二级市场繁荣会反哺一级市场，从而正向循环。
感谢方丈和郑先生，非常有收获。