$美的集团(SZ000333)$ $格力电器(SZ000651)$ $海尔智家(SH600690)$
前段时间恰逢部门做年度规划，负责撰写规划里面产业趋势这一块的内容，趁机对之前从业期间的一些笔记做了梳理，不算太深入，欢迎拍砖。
利益相关：白电行业从业13年（2006-2019），电商平台家电品类行业运营2年（2020-20...
爱吃南瓜李子的香瓜
家电老兵，互联网过客，周期新人
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他的全部讨论
这个产品继续蜜汁操作！9月14号大量买入2倍做多恒生科技，前几天一直跌也不见减仓，结果昨天收盘前全部清仓恒科，完美错过今天恒生科技大涨![[吐血]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_23_blood.png "[吐血]"){kind=small}
$恒生科技指数(HKHSTECH)$ $XL二南方恒科(07226)$ 查看图片
我的投资童年在2007年，刚毕业一年，有了点钱，开始买基金，经历了买入即高峰。还好在山顶买的金额不多，后来持续定投摊薄成本，到2015年那波小高潮清了仓，还有年化8%。但感觉自己还是没长记性，2020年换了工作，工资收入还不错，感觉持续有弹药供给，心态浮躁了，那两年做了不少抄底抄在半山腰的...
本币扮演国际货币是有代价的，其中最重要的即是本币的长期高估而对本国制造业出口形成的累积性压力，最终导致实业受损和产业空心化。正是长期的贸易逆差，构成了美国向世界输出流动性的主要渠道。欧元和日元之所以无法挑战美元的地位，原因之一就在于它们并不能接受持续扩大的巨额贸易逆差，而是通...
一战后，国际权力结构的混乱无序加上金本位的固有缺陷带来了国际政治经济秩序的一系列问题：美国放弃了对德国等地区的长期贷款，造成了这些国家的萧条和动荡；英国国内经济也受困于紧缩的货币政策。而这种紧缩带来的生产下降等现象引起了“银行恐慌”并最终导致了大萧条。在危机爆发之后，各国纷纷...
也是搞笑。$蓝月亮集团(06993)$
刚才在看博主思想钢印在去年4月写的关于2018年熊市的复盘网页链接，挺有意思。当下应该对应的是2018年熊市的第三阶段，过了政策底，在等市场底。当时的三个特征比照现在，也是惊人相似：
”熊市第三阶段，指数杀伤力不强，但个股污辱性极强，这个“...
奥维数据：国内市场家用空调7月线上零售同比-14.2%，线下-21.3%；8月线上零售同比-19.6%，线下-18.2%；连续2个月的同比负增长已经将全渠道的零售年累增长降到了个位数。
最热的月份已经结束了，接下来线上也就双十一还有一波零售小高峰，但线下零售基本没啥量了。结合产业在线7月继续高增长的...
一个猜测：原来马爸爸让老逍管阿里云，是给他留块自留地，能带着阿里云上市顺带赚一笔。估计张会计一拨拉算盘，想着在一线打仗那么累，阿里云上市之后因为高管身份卖股票也有限制，各种不合算。干脆去找马爸爸谈，辞职，成立基金，阿里做LP投10亿美金，基金作为战投在pre-IPO轮进场，张会计坐收管...
业务范围上，聚焦制冷领域，不在自己能力圈的及时关停。全球化方面，大力推进本地化运营，而不是采用代理制。格力好好学学。$格力电器(SZ000651)$
如果将这个理论套用到当下的新能源车领域，可以做出如下推演：
1、电动车：尚处于市面上产品还“不够好”的阶段（主要体现在续航、充电速度），以特斯拉和比亚迪为代表的三电高度垂直整合的车企会更有优势。但预计在3年内，随着电池与充电技术的成熟、各家车企在在三电领域的差异性会大大缩小...
如果早两年读到这本书，我也许就不会成为那个买小米股票的大冤种
这周在读克莱顿·克里斯坦森的《创新者的解答》，这本书初版于2003年，是作者另一本大作《创新者的窘境》的姐妹篇。在这本书里，我读到最有价值的部分在第五、六两章，关于企业如何对待垂直整合与外包，以及企业如何应对品类的“货品化”。
所谓货品化（国内也称“标品化”），即在一个品类的...
克莱顿·克里斯坦森在他2003年首次出版的《创新者的解答》（《The Innovators' Solution》）一书中，曾经畅想过空调行业发生颠覆式创新的可能性。20年过去了，克里斯坦森假想的颠覆式创新并未发生，曾面世的一些方案也因为先天性的硬伤（例如冷风扇不能降低湿度、半导体制冷COP太低），无法成...
回复@思奇求稳: 海外营收增长缓慢是整个海外市场宏观环境不行。当然，一般在营收放缓的情况下，大厂通常会采取利润优先的策略，所以你看三大家海外业务的毛利都是提升的。高端化增速的下降对美的/海尔冲击都一样，因为卡萨帝和COLMO的基本盘是小企业主、高端白领或者金领阶层，这些人是在当前K型分...
回复@思奇求稳: 高端化：海尔高端品牌（卡萨帝）比美的高端品牌（COLMO）启动早10年，消费者心智相对更强。在未来，高端品牌增速放缓以后，海尔在超高端品牌/奢品方面的储备比美的多。海尔没拿出来打的牌还有费雪派克、Monogram。但美的在这一块并没有储备。
国际化：海尔主要是自有品牌，规模...
当趋势已定，确认某个公司是处于一个范式转移的领先地位时，人们常犯的一个错误是嫌贵。他们的估值逻辑还是深深的定格在旧的范式之中。每当我听到有人说，"等xx 跌下来时我就买一点"，我就知道，他可能永远等不到那一天了。红军到达延安时的估值，肯定远远大于在安顺场的估值。但在延安时...
利润率过高是份额丢失的原因之一，特别是在最近两年的宏观环境下。《创新者的窘境》里面原话：在开发比竞争对手更好的产品，以实现更高的售价和更大的利润率的过程中，供应商通常会“过度满足”市场的需求：他们为客户提供的产品，超出了客户的实际需求或客户最终愿意支付的价格。在此过程中，这些...
昨天看了@时光投资-Edward 的帖子《天猫也会输给拼多多》，正好又在和一位抖音电商的朋友聊天，对未来电商竞争格局有几点思考，随手写下，抛砖引玉，想请研究互联网领域的大佬们一起讨论一下，拍拍砖。@张玄机 @时光投资-Edward @莉莉安78 @仓又加错-刘...
最后说哲学思考。大家应该都听过“忒修斯悖论”。如果忒修斯的船上的木头被逐渐替换，直到所有的木头都不是原来的木头，那这艘船还是原来的那艘船吗？因此这类问题被称作“忒修斯之船”的问题。同样，一个原生的品牌，随着历史变迁、创始团队全部退出，承载这个品牌的企业管理层已经不是原来的管理...
再说社会学思考。如果有人对于并购回来的品牌带上“非自主”的有色眼镜，就如同隔壁老张家的养子考上了哈佛，邻居却酸溜溜的说：“有本事你让你自己生的娃去考哈佛”。孩子被收养以后，养父母付出的心血算不算付出？养子女获得的成就，有多少是原生家庭赋予的，有多少是收养家庭赋予的？$格力电器(...