一颗孤独的树

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我刚刚关注了雪球组合$落水狗(ZH088531)$，当前净值 4.0965。

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回复@卢山林: 谁说用化妆品的会稳定下来啊，肯定是会不断尝试新的，好的，用到不错的，就会替换。用脸上的东西，是有棘轮效应的，会不断升级的。不会抱着一个产品就终老一辈子的。而且女人天生是依赖别人判断的，要是大家都说一个东西好，很快就会换掉的。化妆品，无护城河啊。//@卢山林:回复@护城...

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回复@dreamerjay: 出口北美的是以档发为主。其实黑人消费的主要都是档发，或者发条、发辫。目前对欧洲的都是出口，非洲有部分地产地销，未来会加大非洲地产地销的比例。//@dreamerjay:回复@一颗孤独的树:公司出口北美市场的主要是档发还是假发，还是两者都有？各有多少的比例，销往欧洲市场的是地...

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这个我就无能为力了，我们作为行业分析师，对行业会了解的透一些，但是宏观的问题，还是要听宏观专业人士的看法了。不好意思哈，不敢乱忽悠你。

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回复@畅享: 是啊，要求高了很多啊。这个也是公司发展不同阶段的问题。范爷就是让大家认识了瑞贝卡，然后引流了时尚人群去消费假发。这个价值已经达到了。但是在后期，再用范爷，成本效益上是否合算？公司目前的顾客群体是在向中年人群偏移，对于这群认识来说，范爷还是不是最好的代言人，其实都不...

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产业链很简单，收购原材料，制造假发，卖给批发商或者自己销售。这个行业，对于黑人来说，没有替代，假发辫是替代他们之前用的布条之类的东西的。对于时尚人群来说，帽子肯定是个替代。时尚这个角度来看，任何东西都可以被替代的，应该是跟着潮流走的。

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变质倒不会，头发还是能存很久的。你看古墓出土的，保留完好的一是牙齿，二是头发。

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这个没有，不过您可以给大家分享一下您的比较结果。

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人民币升值这个问题，只能国家层面解决了，瑞贝卡是没有办法了。它只能在非洲地产低效，争取周转快点。其他的，是无能为力了。我知道会有建议通过金融工具做保值，这个难度比较高，也有风险，估计瑞贝卡暂时不会这么做吧。

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人发的确是在年年涨价，收购成本也是在不断上涨。公司存货多，这个是一个因素，但是最主要的还是我之前回答过的问题，公司原材料采购的时候是不能挑选来采购的，不能说，我今年长的好卖，我只收购长档的，短档的不收购。

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其实不是宣传少了，公司现在在各个城市做了很多线下活动，前段时间四城的假发艺术节刚搞完。也请了很多明星。今年还和黄圣依去戛纳搞了活动的。之所以给大家的感觉是活动少了，主要是范爷的影响力太大了。

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这个也是大家一直质疑的问题。公司的现金都被存货吃了，公司为什么要保留那么大的存货。这个问题我前面回答过。

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可以这么说。这是两块有看点的市场。但是从公司业绩上看，国际不要忽视美国，虽然美国的增量看上去没有多大吸引力，但毕竟是全球最大额市场，也是公司主要的利润来源，一个点的毛利率的波动对公司业绩的弹性都是很大。一个点的收入增长对公司总体收入的增长也是比较大的。

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回复@畅享: 抚顺是为非洲项目。你看公司分地区的销售结构，这两年主要是美国市场拖累影响的//@畅享:回复@一颗孤独的树:抚顺项目高纺丝的投产，当初公司说是要打通全产业謰，为保在业绩上没体现出来呢，业绩却从11年的0.31做到了12年的0.17，而且今年六月业绩同比也比12年的少啊，为何呢？

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回复@日积月累: 要分市场看。美国，瑞贝卡的竞争对手是国内的企业，都是做OEM。在非洲，大家的竞争相对同步，竞争对手是国内的和韩国的企业。如果不在非洲生产，是打不过地产地销的企业的。从成本上就能看到，人家降20%还可以盈利，你就只有亏钱。所以，你看非洲的进口数据也就能看到，这两年，非...

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零售门店的毛利率，从公司的口径，整体是50%多，不同产品有些差异。公司大部分是经销门店，零售额毛利率确切的没有，应该也差不多这个数。

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全球人发原料总量的供给是有下降趋势的。全球两大供应国，中国和印度。中国大家的感受会深刻一些，农村进城务工的妇女越多，能够供应假发原料的人群就越少了，现在农村还扎辫子的人是越来越少了。印度的发主要来自寺庙，相对稳定些，但是量也是有上限的。

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这个是一个原因。非洲现在人均工资只有国内的1/5,1/6，人均工资500-800元/月。化纤发中50%的成本是人力成本，如果转过去，相当于产品的成本下降20%左右。
另一个原因是效率。化纤发主要在非洲销售，从中国生产了再运到非洲，生产时间、海运、通关周期短都要3个月，而非洲，假发是必须品，也是时...

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回复@畅享: 2010-2013年，是三年的时间了，每年都有增加，每年新增的就不会出现太大增长。尼日利亚是13年做到满产的，但是之前都有量出来，加纳的量比较大，如果加纳的量能够顺利投放，明、后年，非洲这块会有比较快速的增长。而且还需要考虑一点，非洲投放的是化纤发，化纤发的单个产品价格可能只...

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公司零售这块是公司业务重点，美国市场主要是升级，长期量的增长不能抱太大希望。非洲主要是化纤发放量，毕竟消费水平在哪里。中国市场就是公司最有潜力去突破的市场。 公司12年就开始对国内的零售做调整。包括对经销商的调整、对门店和门第运营的调整。12年公司门店数没有增加，但是公司的同店大...