目前我的仓位是可转债+美股，可转债占了大头。
从我个人的机会成本来讲，不买美股只有两种选择：一个是持有国内的债券基金，一年能有3%以上的收益。另一个是做可转债，有把握能够盈利，就是费心费力。未来我会把钱更多投向海外市场，不做费力不讨好的事。
查理·芒格曾说：“我追求的是，...
桂影斑驳
持有美股和可转债。发言仅作为自我记录，便于日后复盘。
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他的全部讨论
可转债跌成这个熊样，不下重手真的对不起这样的机会。有一些可转债确实非跌不可，公司偿债能力出了问题。现在是无区别下杀，发生系统性风险，即意味着错杀，像二月份那样买买买就对了。
决定了，下周一可转债不反弹的话，我大幅加仓。思路嘛，还是跟今年1月份一样，不赘述。今天一直在筛选，只找到3个标的，一个上10%的仓位，不敢买得太集中。
周末思考很多，其中最重要的一条，可转债是可以控制回撤的，其关键在于严格执行买入的既定标准。当市场行情由好转坏时，就会发现持有一...
回到疫情初期，美股熔断，当时巴菲特表示不会抄底，虽然后来有表示过后悔。职业投资者尚且如此，换成普通人，持有已经不易，还要拿出现金白银出来抄底，谈何容易？而我也相信，当下次股市崩盘的时候，现在那些看好美股的人，大部分都会抛售。人的行为，并不完全取决于自己的意志。$标普500指数(.IN...
看了一眼茅台，再看一眼可转债，这些都是我过去非常喜欢的中国资产，以大跌的方式让我的大脑被动把它们联系到一起。原因嘛，之前的帖子已经说过，也不想重复讲。有些东西，已经不是人力短时间可为。
作为一个文科生，想起闻一多先生的《死水》，“这是一沟绝望的死水，这里断不是美的所在，不...
2年内到期的可转债有98只，到期税前收益率为正的41只，低于100元的7只。
1年内到期的可转债有35只，到期税前收益率为正的14只，低于100元的2只。
从样本的税前收益率来看，负数比正数多，市场是挺宽容的，没有一些人想象那么糟糕。低于100元可以定义为暴雷债，上面两组数据的占比分别是7.1...
多了解一些投资品种，对资产能起到分散风险的作用。
再进一步区分，有一些品种是躺平式的，选一个正确的方向以年为单位去躺就好，例如：定投美股指数；持有一些拥有市场经济特许经营权的股票。这两个例子其实都是巴菲特方案，长期的实践检验也佐证是有效的。
按上面的方法实践有两个困难：...
做过量化的人知道，打败美指的贝塔β很难，持有不动就是最佳的“量化”。
持有时间越长，高估回调对净值的影响就越弱。
定投就是熊市买牛市也买，熊市时不要人为降低定投额度或关闭定投，牛市时不要人为增加定投额度。
当下的估值已经有点高，做好随时回调的准备，当然这个准备是心理...
可转债行情两极分化，价格中位数已经是一个摆设，无法反映真实估值水平。上周我一直在看数据，质地好的债整体偏贵，下不了手，目前空仓中。随着交易额突破千亿，那些做量化的，又有韭菜可以割了。以前只要个债便宜就会买，不怎么看整体估值的，实盘和等权指数不同步涨跌。这次拔高估值的债都是我想...
新高了$标普500指数(.INX)$ $纳斯达克100指数(.NDX)$ ，同喜同喜。十年为期，持续定投，不择时。
我只看不动，我觉得目前可转债水位又变高了。
早上卖出15%的可转债仓位，持仓降为28%。涨时卖得快，跌下来买得也快。
上次我说“买美股指数买的是一种制度”，能看懂这句话的人不多，看懂了一定是有阅历、有深度思维的人。不用说远的，五年前你能看懂这句话，现在都已经赚很多钱了。白龙马已经从西天取经回来，看到旧时相识的马还在原地拉磨，作何感想？
普通人要投资股票，最好的方法就是定投标普500指数，每天...
当下，我认为可转债没有整体机会，只存在局部机会。在你很努力的情况下，可能只找到三五个投资标的，这已经很好了。在负和市场，试图量化收割别人，大概率会被反收割。摒弃与市场博弈的思维，回归到基本面投资，会有不一样的天地。
投资美股，我不会去关心美联储什么时候降息，也不会去关注任何行业、任何公司。我买的是指数，买的是一种制度。不会关心短期的涨跌，资产贵不贵，三五年后再看看。要注意：这种方法不适合A股。
做内地的可转债，我会预估资产的下跌和上涨是否对称，只要下跌幅度可接受，我就会买入待涨。要注意...
像昨天可转债这么一个跌法，就是应该下重手的。我大概买了30％的仓位。
放弃之前的量化轮动，手头里的货涨到预定红线就清仓，保留现金待狙击，A股是极其无效的，从2月份改策略到现在，一直不缺机会。
A股的定价是极其无效的，不久前清仓的货这下子又跌回来了。买！
作为老电商人，我想说国内的电商真的很卷，为了上活动不得不拼价格底线。平台不会基于口碑给流量，而是基于价格，商家到最后就是拼供应链。
疫情期间美股熔断，我被吓到了。大家都在盯巴菲特有没有动作，实际上他也被吓到了，什么都没买。但是，四年以后，我方溃败，美股造富成功，选制度、市场比选个股重要得多。
巴菲特、李录给普通人的投资建议就是定投指数，再配合我们对不同市场的考察，投资什么就呼之欲出了。我个人没有买养老...
过去，我用了许多量化模型去交易可转债，常规的因子的高收益率已经被填平，潜在的高收益因子当然还有很多，例如我之前常用的量价因子，但量价因子长期看会遭到市场反噬，例如今年的1-2月。
理论上，任何带数字的东西都可以量化，量化应该是中性的。芒格一生都反感量化，我不是很清楚他的理由，...