桂影斑驳

桂影斑驳

持有美股和可转债。发言仅作为自我记录,便于日后复盘。

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像昨天可转债这么一个跌法,就是应该下重手的。我大概买了30%的仓位。
放弃之前的量化轮动,手头里的货涨到预定红线就清仓,保留现金待狙击,A股是极其无效的,从2月份改策略到现在,一直不缺机会。

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A股的定价是极其无效的,不久前清仓的货这下子又跌回来了。买!

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作为老电商人,我想说国内的电商真的很卷,为了上活动不得不拼价格底线。平台不会基于口碑给流量,而是基于价格,商家到最后就是拼供应链。

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疫情期间美股熔断,我被吓到了。大家都在盯巴菲特有没有动作,实际上他也被吓到了,什么都没买。但是,四年以后,我方溃败,美股造富成功,选制度、市场比选个股重要得多。
巴菲特、李录给普通人的投资建议就是定投指数,再配合我们对不同市场的考察,投资什么就呼之欲出了。我个人没有买养老...

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过去,我用了许多量化模型去交易可转债,常规的因子的高收益率已经被填平,潜在的高收益因子当然还有很多,例如我之前常用的量价因子,但量价因子长期看会遭到市场反噬,例如今年的1-2月。
理论上,任何带数字的东西都可以量化,量化应该是中性的。芒格一生都反感量化,我不是很清楚他的理由,...

初春闲谈

在敲字之前,突然想起段永平曾给股票投资者提的建议,“贵不贵,看十年”。周五美股指数创新高了,今天让我只出一个投资主意的话,我会买入纳指100指数,十年后看现在的位置是便宜的,这是背后的制度设计所决定的。
不过,今天我不想过多地聊股票,而是想说下长期主义。
杜月笙曾对一个朋...

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今天反弹,把成本价以上的个券都卖出了,仓位只剩下25%左右。
在正股大跌的时候,整体可转债跟跌的幅度大概二分之一,如果正股深跌40%,可转债人没几个扛得住的,跟炒股就没什么区别了,已经违背低风险的初衷。既要知彼,也要知己,把回撤控制到一个可以接受的范围,才能继续玩这个游戏。就像...

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熬到这一波反弹后,我应该就退圈了。
这次可转债大跌,我看到很多人已经熬不住了。
本来今年打算专职做可转债量化交易,谁曾想现实给了我狠狠一记,一个三年都赚钱的模型,今年一月就宣告失败。幸亏没有融资,也没有拉人入伙。
时也,命也,若可转债是走去年行情,现在就是在偷笑。人...

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盘点持仓:
$长久转债(SH113519)$ ,成本113.603,到期赎回价 115,到期税前收益1.63%,9个月后到期。
$奇精转债(SH113524)$ ,成本112.219,到期赎回价 113,到期税前收益0.81%,10个月后到期。
$凯中转债(SZ128042)$ ,成本111.219,到期赎回价112,到期税前收益1.43%,5个月后到期...

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触底反弹了。$核建转债(SH113024)$ 这个也是我的重仓,之前积累了一点利润,下午先卖点,留点资金备用,以防万一。现在可以抄的标的太多,可以优中选优。

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这次抄底与以往不同,着重考虑有二:一、公司的还款能力。经营上明显陷入困难的,会降低投资者对公司的兑付预期,可能会出现无法止跌的情况。二、久期。久期是可转债一个极其微妙的因子,短债随着时间的推移,可转债价格会无限趋近于赎回价。举个例子,$长久转债(SH113519)$ ,即时报价112.584,到...

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诚如查理·芒格所说,要逆向思维。做投资,在想能赚多少钱之前,先算下能亏多少钱。

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建仓$长久转债(SH113519)$ $奇精转债(SH113524)$ $凯中转债(SZ128042)$ ,没什么好怕的,关键看你买的是什么。

我来抄底了

开门见山,现在的可转债已经到了可以贪婪的时候。
在策略上,我会关闭之前以量价因子为主导的量化轮动,会远离传统的三低债。
有杠杆的朋友,千万不要死磕小市值债。我判断(算命),后面还有核弹没发射。
策略上,一定要变通,不能死板。
今年已经亏了6%,小小的愿望,回本就好。

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回复@持有稳基: 要拥有一定的现金类资产,或者是跟股市不相关的资产。在金融危机来临时,股市是首当其冲,所有的定价模型都会失效。//@持有稳基:回复@持有封基:感恩。所以投资要首先从大的维度去思考,我觉得大的维度应该就是资产配置,对于每类每种资产,个股也好、基金也好等等,都首先要清楚自...

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以这个月来看,全体可转债下跌的幅度大概是正股的二分之一。投资可转债的群体多是保守的投资者,这个幅度对他们来说不小了。
时间回到三年前,谁相信如日中天的高端白酒股会跌成现在这样?且是一路阴跌过来的,出现多杀多,不是顽固的多头肯定无法坚持,而坚持下来的人亏损更多。
回归到买...

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之前跟朋友聊过一个话题,在价投上我们都下过很深的功夫,李录先生的音频我听了不下百遍,但是在实践上却出现问题,此岸根本没有实践的土壤。假如,在2018年开始,我们就把理论实践于美股,我本人会买到谷歌、脸书,他会买到苹果,这些都不是事后诸葛亮,是非常确切的事。以我对他的了解,他是非常...

反思

今天踩雷了沿浦转债,在债池中跌幅第一,但尾盘量化排名也是第一,就没有卖。经过今天这一跌,今年亏损接近可转债等权指数了。
失败的原因:由于1月22日暂停轮动,后面的反弹没有吃到。既然选择量化,就要放弃择时。定投美股指数也是这样,承认自己没有能力择时,长线小额定投就可以了。
...

莫失初心

有办法预测后市的表现的人,不应该采用量化交易。逆反过来,量化交易者,应该要承认自己没有办法预测后市。按模型交易,不要看盘,不要干扰交易,就已经成功了一半。
价投者,也不应该看盘,可以采用定投美股赚取贝塔,也可以通过深研个股做出超额。
独立思考很重要,唯有远离盘中,才能看...