整体的投资收益率主要是以概率和赔率两个维度确定，概率较大的投资标的，也就是确定性较强的，可以适当降低预期收益率，也就是要求的赔率可以降低。赔率较大的投资标的，也就是预期收益率较高，可以适当降低概率的要求，也就是确定性较弱。如果想同时概率和赔率都要求较高，这种投资机会是非常稀少...
活得足够长大象
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他的全部讨论
股票市场是一个非常混沌或者叫复杂的体系。受宏观、政策、产业发展、公司发展、资金及情绪多种因素的影响，就像一个多元一次方程一样，太多变量无法解题。但偏偏有很多人想要通过对这些多种充满变化的因素进行了解试图得到正确的答案，要么你确实是绝对天才，绝对天才能否得出答案都不一定，所以更...
相比于美国成熟的有效的资本市场，中国资本市场确实是相对无效的一个资本市场，这个或许是由于两点，第一中国投资者结构，中国投资者中大部分仍然是由个人投资者，个人投资者大部分属于追涨杀跌型；第二针对机构投资者的考核制度，针对专业机构投资者的考核制度就是基于便短期考核，导致很多机构投...
行业和公司的选择对于投资的重要性来讲，行业的选择可能更重要。你选对了行业，再在行业里面能选个头部公司最终投资收益不会差。但如果你即便选到了一家好公司，但也有可能因为整体行业不行导致最终投资结果不理想，更何况不好的行业里面也很难出好的公司。
何为好的行业？其实回归到投资的本...
不要把期望寄托于未来的高增长，未来是极其不确定的，你认为你能够预测未来吗？顶级的经济学家都不能做到的事情，你如何觉得自己能够做到？所以需要把重心立足于所在行业竞争格局、当下资产质量、商业模式、盈利能力，这是决定当下的资产品质的关键，在判断是一个品质没有太大问题的资产基础上，去...
耐心在投资中是多么的珍贵的品性呀。市场中短期与经济增长情况不太相关，但长期来讲是绝对相关的。同样股票的价格表现中短期也可能与业绩不太相关，长期来讲是一定会相关的。所以股票80%时间是处于横盘和下跌中，在熊市中甚至90%以上时间是处于横盘和下跌中。在当前熊市环境中，只能用耐心通过持有...
为什么要注重过程？
世间的很多事物，追求时候的兴致，总要比享用时候的兴致浓烈。（莎士比亚）
什么样的人算是聪明人？
聪明人更关注自己的成长，时刻保持开放的心态，而不是捍卫面子，不是想方设法证明“我没错”。（乔布斯）
与人交际时要注意什么？
在不懂的人中间充内行...
前文提到的大牛老大哥之所以能够获得如此大的收益（15年复合收益率达到22%以上），一方面是因为所具备的品性（耐心、果决、大局观、独立思考），今天说说另一方面因为他恪守的一些原则。
看到成功的人，我们往往会去寻找他们之所以成功的原因，总是以为我们只要找到成功的人为什么成功的方法，...
未来大概率是低利率、低增长、高通胀的国内外环境，那么在这种环境下投资股票立足当下的价值比追逐未来的成长要安全。当下的价值可以通过过往10年的现金流、盈利能力、当下的资产质量去做判断。而未来的成长虽然性感但需要去预测未来，预测本就是建立在有限的信息框架下，加上在这种环境下成长本来...
这个市场上真正能够赚到大钱的还是属于价值投资者，其中有一位这些年在A股赚到了几十倍，资产量上亿的大牛，是位老大哥，我与这位老大哥还算很熟悉，通过这两年与老大哥的不断交流且观察他的实际执行，他算是真正做到知行合一。那么他能够在A股能够有这么高的收益，我总结了他所具备的品质和恪守的...
往往某一年市场某个风格极致演绎就会导致很多人就会以后视镜的模式去做投资。2019年到2020年优质白马股风格，2020年到2021年新能源为代表的赛道股风格，今年的低估值高股息风格等。如果用后视镜的模式，你都是按过往市场的演绎路径去做的投资，结果应该比较差。我们不应该跑往冰球所在的地方，而应...
市场本质都是不同人的心理共同作用的结果，人的心理是由人性决定的，人不同，但人性是相同的，所以人性的弱点导致了很多投资常见的心理误区。
1、线性外推。往往根据公司的过往的业绩增长或者过往的情况来推断未来公司业绩的演绎或者可能的变化，各种宏观因素的变量导致未来是不可预知的，所以...
市场产生一致预期的时候往往也是发生转折的时候，要么对未来一致预期的乐观，后面就是转向黑暗；要么对未来一致预期悲观，后面就是转向光明。这样来思考：
1、如果市场产生一致预期，那么市场对于某件事的预期区间就会大幅缩小，如果是众说纷纭，那么这个范围会比较大，就像打靶，如果都是神枪...
1、道是虚无，无处不在。道是无法定义的，但它无处不在，如果用一句话来描述，那就是它是世间万事万物的规律总称。《道可道，非常道》
2、上善若水，水利万物。水善利万物而不争。做人也要像水一样包容万物，以利他为核心标准。像水一样能够根据环境去改变自己以适应不同环境。《水善利万物而...
投资需要知道一个常识，就是股市的走势不是与GDP的增长情况同步的，股市是经济的晴雨表这句话也没有毛病，这是它表达的是拉长到在一定时间范畴。目前中国的宏观经济在经历了过去30年的高速增长后逐步下滑到了5%以内的增长，在后面这也是新常态，如果你知道这个常识的话也就明白并不意味着中国股市...
投资中我们往往对预测底部情有独钟，总想买在最低点，但事实上底部点位是不太可能够预测到的，就算你预测中了底部点位，那也就是巧合。但我们可以从几方面去理性分析底部区间：
1、政策底；政府的政策底是相对比较好判断的，可以从财政政策、货币政策、对市场推出的一些政策等方面去分析判断。...
在投资市场中，如果刚进入市场就大获全胜，往往以为这就是自己的能力所致，但事实往往就是运气所致。人最难的是认清自己。离自己最近的陌生人其实就是我们自己。我们很难客观的去了解自己。在投资中，亏损能够让自己不断的去了解自己，通过亏损不断构建和修正自己的投资体系，在逆境中坚定自己的投...
我们往往做出卖掉股票的决策是依据我们的盈利或者亏损来做出决策的，也就是参考自己的成本价。其实根据价值投资的理念，卖掉股票只能以以下三种情况为标准：1、所买的标的变的不在便宜了。2、当初所买入的逻辑被证伪了。3、有更好的标的。
我们在买入前，需要非常清晰的逻辑支撑，而且把安全边...
一个成功的投资，不是选到了最好的时机，而是熬过了最艰难的时刻——彼得·林奇。
股市大跌总会发生，努力让自己关注于"更大的大局"——彼得·林奇。
佛教教义指出一是人生来就是苦的；二是人的欲望是苦的根源；三是需要消除欲望才能拨出苦的根源。如何消除，需要通过正八道来达到涅槃的境界。
在投资中，需要正见，首先具备正确的见解，正确的思想，才能选择投资的正确的方向。其次需要正思维，需要具备正确的思维方式，正确的观念，不要去想...