馬曼然

馬曼然

长线年化收益十强私募基金经理

馬曼然的私募基金
总收益 88.4%
曼然成长
主理人:馬曼然
馬曼然回复的提问

马老师好,看了您的文章收获很大,衷心感谢老师的传道授业解惑,当真是受益匪浅,老师的专栏文章和日常答疑的社会价值巨大。在此想请教老师同仁堂国药三天然安宫的问题:1)三天然中除了已经使用的天然麝香、天然牛黄,新增加的是天然犀角吗?我看网上有说是天然冰片,因为中国1...

他的全部讨论

市场总拿美国漂亮50在70年代的崩盘来当反面素材,实际上,从73年崩盘到79年见底,美国漂亮50组合总体下跌15.9%,但随后的两个十年,分别涨了436%和510%。所以,无论什么时候,即便是最高点投资漂亮50,只要耐心持有,结果远好于其他资产,更不用说如当前很多消费和医药优质公司大幅下跌以后的估值...

选股最重要的事

本文系马曼然2019年演讲文字速记 我认为投资最重要的事是选赛道是第一重要的,看估值是第二。 我有一句话叫“用破产的价格买入破不了产的企业”。 这是最佳投资的现象,因为破产的价格就是低估值,很低的估值。然后破不了产的企业就是这个企业活的特别久,特别能存活,就是选赛道,就是符合未来的...

几大品牌中药一线龙头和一些经典的消费股,未来都有成为中国顶级高价股群体成员的潜力,道理也很简单,需求是持续扩大的,供给是很难扩大的,如同白酒股一样,品牌就那么几个,八大名酒,再多的资本都难以复制。

中华烟一年是四百多亿支,三千万消费人群,而且中华销量全国才第九名,茅台酒一年销量一亿瓶,五粮液茅台合计消费受众两千到三千万。 这些人再过几年,就是消费品牌中药的主力,顶级品牌中药现在还没有一百万体量的人群,仅受众上都有十倍空间。

5G+iot,第三代互联网,环视全球,谁是万物互联的先驱者,华为,小米?这个局面很明显,拿到这个门票的企业全球不超过5家,如果从第三代互联网的宏观视野来看,如今能够做到万物互联的企业到底如何估值,我觉得这个门票就值五万亿,趋势必然如此,未来能够属于第三代互联网的领军企业必须十万亿市...

市场还尚未充分理解比亚迪e平台3.0的重大战略意义,就拿3.0平台的刀片电池做到续航1000公里来说,刀片电池续航一千公里,这就不仅是电池本身能够做到的,做到这个续航需要电池和整车融合一体,八合一动力总成,电池周边配套系统,这就不是单独造个电池能够做到的,也就意味着单纯造个电池的企业的...

比亚迪就是既要做芯片行业的台积电,又要当手机行业的安卓,还要成为苹果,既要帮你造车,又要把自己的车卖全球第一,既要还要又要,对手还没辙,3.0平台推出后,我估计其他车企快坐不住了,就看谁抢跑了。

巴菲特在持有可口可乐过程中,不会因为美国钢铁突然翻倍了就卖掉可乐去买钢铁;但是,钢铁股过去十几年每次大波段行情都是一次牛市周期,最后消费医药涨的更猛,这次更像09年那波。 我还是那个观点,周期股涨的越高越好,如果钢铁煤炭翻三倍,咱们的消费医药接下来就能翻三倍多,如果他们只涨30%,...

有些机会是十年一遇,有些机会是一百年一遇,像新能源汽车变革这就是一百年一遇的机会,这种机会不是五倍八倍能打住的。除了新能源技术革命,中国接下来有几个大的机会,一个就是民族自信带来的文化复兴,品牌中药就是载体之一,这是一个两百年来一遇的大机会,还有一个互联网,接下来互联网将走向...

如何看当前的消费、医药和科技股?

问:市场近期周期股高位大幅波动,抱团白马股也让大家搞得比较心慌,请您来分析一下。 马曼然:最近我们注意到市场有一些恐慌情绪,如果有情绪指数的话,根据我们的判断,我们A股、港股的情绪指数在近期达到了一个阶段性的高点。我们可以看到有一大特点,尤其最近,好消息不一定涨,但坏消息一定...

新能源汽车行业龙头年销量早晚能到五百万辆一年,不排除能做到一千万辆,即便如此也只是第一阶段的跑马圈地刚刚结束。 万物智能更是刚刚开始,基本没人看的懂第三代互联网的模式,就是华为粮厂的模式,目前资本市场根本就没看懂,还以为就是一个简单的硬件制造,第三代互联网就是万物智能互联,是...

中国最好的几款中药: 清热解毒、消肿止痛:片仔癀,八宝丹,六神丸 心脑血管中风:华佗再造丸,安宫牛黄丸,牛黄清心丸 抗肿瘤:西黄丸 跌打损伤:云南白药 补血益气:东阿阿胶

新能源汽车变革已经开启,这是一次比当年智能手机更大的变革,龙头企业现阶段主要任务是跑马圈地,通过三高一低(高研发,高投资,高费用,低利润),不断抬高行业门槛,阻止外来热钱介入热情,才是正道。$比亚迪(SZ002594)$ $蔚来(NIO)$ $特斯拉(TSLA)$

云南白药的估值其实很简单,但实业利润和投资利润混在一起就容易误导市场,很多人看不懂了,美股很多类似的公司,强生宝洁可口可乐都是类似情况。 云南白药的估值可以简单想象把他分割成两个公司,一个是专注实业的主营业务公司,这块业务上半年扣非26个亿,增速41%,这个可以给一个估值。另一个是...

云南白药上半年主营业务利润26亿多,全年乘以2就是50亿左右,增速41%,这个应该是所有品牌中药和大消费里最漂亮的业绩了吧,超越了片仔癀,假设:给主营30倍市盈率就是1500亿市值,给主业片仔癀的市盈率就是5000亿市值(个人感悟,不做投资依据)。$云南白药(SZ000538)$

比亚迪营收增速可以,利润这块四季度会有一个较大的释放,明年利润会释放出来。

云南白药果然主营业务高增长,股价错杀严重的主要原因是非经常性损失造成的,扣除一次的不可持续的非经常损失(股权激励成本和炒股亏损),主业净利润实际增速超过41%,经营现金流大增30%以上,这是一个表面数据下滑,实际业务高成长的财报,但肯定会让很多担心短线的人割肉,明年当这些干扰因素消...

[很赞]

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一手品牌中药、一手硬科技

未来几年市场将迎来新格局,大消费如果从板块指数角度会表现比较平庸,除非你能抓住个别发展的机会,医药这块,品牌中药将成为传统行业里的少有的超级亮点,硬科技将大放异彩,所以,一手品牌中药一手硬科技,立于不败之地。 未来三到五年,品牌中药龙头公司的平均业绩增速我估计将陆续恢复到20%...