禾山20

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有定价权的行业，需求少一点业绩也不会腰斩。这公司才6x PE，教育是长期事业，2030后这公司还能否赚钱？$新华文轩(00811)$ //@司马生尾: 人口下降怎么解？

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业绩受少子化影响是大概率的，不过至少有两点可以打消担忧。1)公司现在账上有多少钱，未来是否会分红? 2)定价稳定，业绩不会腰斩。现在才6x PE，2030年后这公司还能否赚钱？$新华文轩(00811)$

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路产剩余期限最长，pb估值最低，现金流还不错，和皖通高速一个级别。

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$中国民航信息网络(00696)$ 公司每年有20亿以上的净现金流，同时账面有100亿净现金，现在估值才248亿HKD，按理说估值是很便宜的，但由于公司不注重股东利益，管理层也没有激励，导致账面100亿净现金都是低效资产，没有产生收益。公司应该考虑做一次特殊分红，把100亿现金立刻分掉，同时每年提升分...

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农夫山泉的产品确实很厉害，东方树叶很好喝。$农夫山泉(09633)$

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$承德露露(SZ000848)$ 30多亿货币资金放在控股公司财务公司手中，而且控股股东万向三农集团下面还有一堆业务，资金被占用了也不好说。钱在别人手里，还是让人不放心。

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股价跌成这个样子，这些机构还在不断减持不过也不能怪这些机构，因为即便跌成这个样子，估值依然不便宜，要怪就怪韭菜们之前炒得太高了吧$华夏航空(SZ002928)$

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2021年，当高景气赛道股泡沫逐渐增大，涨到所有人都坐不住的时候，省大开始寻找高景气赛道股投资亏钱，主要还是失去理性，容易被市场裹挟，放弃自己的原则。😄//@是阿狸: 省大明年总回本

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我刚创建了一个组合 $禾山20的组合(ZH3385414)$ 践行价值投资理念，追求安全边际与复利

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这种生意感觉是比较消耗现金的，这公司长期分红率只有40%左右，赚到钱了也未必给到投资者。$中国通信服务(00552)$

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赚不到钱是能力问题，有钱不分是道德问题，不知道这些公司上市的目的是什么。$吉林高速(SH601518)$

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公司不错，但是大股东、和南方露露的纠纷是个问题。$承德露露(SZ000848)$

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//@大道无形我有型:好公司不要轻易卖掉，除非你的钱有更好的去处。

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感谢分享，大道至简，最好的投资。

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如果把股权激励和央企加大分红考核作为公司治理改善的期权，那么安全边际应该是当下的股息率。公司现在就算做到20亿的利润，每年35%的分红率，分7亿利润，相比起当前245亿CNY的市值，税前股息率只有2.86%，税后就更低了。当前位置，股价就算向下跌20%，股息率也才3.5%，股息率太低，股价下跌确实没...

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$新华文轩(00811)$ 公司自2023年10月30日宣布特别派息以来，股价涨幅超过60%。宣布特别派息是一个重要的信号，表明管理层开始重视股东利益，将来还可能进一步提升分红比例。公司大股东近期也将部分股权无偿划转至四川文投集团，未来可能通过加大分红来满足四川文投集团的资金需求。

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2014年，中国巨石市场份额是14%，2020年，份额提升到23%。一个有成本竞争力的企业，份额应该是持续扩张的，如果其余企业份额也能扩张，说明这种成本优势是不可持续的，例如很多后发优势性的行业，后进者可以通过更低的成本、更先进的技术来生产。$中国巨石(SH600176)$

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$中国民航信息网络(00696)$ 最近股价跌跌不休，除了港股市场回调的因素外，最主要的还是公司本身，打铁还需自身硬。公司的资产很好，但公司治理只能打60分，账面上100多亿现金，也没有什么扩张性资本开支，每年分红率只有30%，资金都被闲置了。如果加大分红力度，市值绝对不止现在这个价。公司的高...

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险资举牌，董事入驻，公司治理也会带来改善。

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抄底失败的原因：
1，主要原因：企业周期底部业绩大幅下滑，甚至亏损
1）人性贪婪，盲目扩张，合成谬误，导致恶性竞争，打价格战，价格击穿行业最优成本线，“至死方休”；
2）需求转移，技术迭代，导致资产贬值，债务刚性，现金流断裂，企业面临破产风险。
3）供给端长期的竞争拉...