達人知命

成功的投资和成功的职业一样，都只需要做两件事

查了一下理杏仁网站，我的两个主仓：
$中国海洋石油(00883)$ 2001年上市至今，23年年化投资收益率17.83%（理杏仁的创始人更新了数据）
$东方海外国际(00316)$ 1992年上市至今，32年 年化投资收益率21.38%
这二三十年，不知经历了多少经济周期，多少经济政策，不管是4万亿，还是几个500...

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$低估值輪動(ZH111175)$ 终于艰难创出新高
我认为处于行业低谷期的8PE，比行业高峰期的8PE要安全。
当然也未必是行业高峰期，也许未来还要更高，这个观点是见仁见智

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我觉得目前格力的股价有一定吸引力：
质量好的口碑还在，基本盘还算稳定。
产品价格比美的和海尔都要高不少，销售额当然受影响。既要——又要——还要是不存在的。
家电算是轻资产行业，以格力为例，固定资产加在建工程加使用权资产，总计才 480 亿，也就是一年多的利润。
供应链...

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好久没有正式发帖了，主要是对重仓股$中国海洋石油(00883)$ 的看法没有多少变化，该说的都已经说过了。而且海油今年的走势远远落后大盘。也没必要一直强调坚守。
中期利润略好于预期，其实大家预测都八九不离十，大部分人都是预期660亿到710亿。
A股中报信息比港股的业绩报告详细的多，能...

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回复@HIS1963: HIS大哥总结的3点原因很清晰
我再稍微补充一点：我刚入市的1996年，一年期存款利率为10.98%；一年期贷款利率为14.40%；当时这个 14.4% 的贷款利率，没有关系的根本贷不到。能贷到简直是发财了，因为当时做生意相对很好赚钱。现在 3% 的贷款利率没人敢要，做什么生意都不敢...

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回复@達人知命: 近一年前，发这个帖子的时候，RMB的汇率一片悲观，看不到任何积极的一面；
仅仅两周前，黄金的牛市看起来逻辑无可置疑，现在也有走弱的可能；
OPEC+的石油增产能力，像一个巨石，压在石油股投资者身上，油价本周居然也敢随着大市涨了一点；
我们的宏观认知能力都如此的...

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回复@骑着蚂蚁闯天涯: 西方石油有差不多一半的天然气和 NGL， 看一季报，虽然石油价格下降了接近 10%； 但是天然气涨了50% ， NGL 涨了 20%。所以整体来看，经营环境甚至是更有利的。
最近两三年天然气和 NGL 的价格都处在历史低位，一定程度上导致了美国石油公司的低利润。所以美国石油公司的...

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看了一个大 V 写的《浅谈海油》，作者至少是进行了深度的思考，值得点赞。
他的观点我一部分同意，比如说：“真实pcf和海油同样在10-15x左右的几家优质互联网与消费公司更好：很接近的pcf倍率，同样优秀的股东回报，未来三年显著更好的有机增速”
互联网行业有着非常低的边际成本，如果...

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本来是不怎么看中石油这个公司的，就说它在已经大幅进步的 2024 年，油气开采业务的营业利润也只有近 1600 亿元，这还在产出 18 亿桶的情况下。中海油24年是在产出 7.26 亿桶的情况下，营业利润差不多 1900 亿。桶油成本，中海油是 USD28 块多；中石油没有具体披露。但是根据营业利润推算，大概是 ...

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今天布油价格一度跌破 60 美元，有不少大聪明就跳出来说，买石油股就要在油价极度低迷的时候买，油价涨到 80 以上，就应该卖掉，这样才可以保证收益最大化。听起来似乎这个逻辑也没有什么问题。
我们知道中海油 上市 24 年来复合收益率 16.5%，我估计这些大聪明里 99% 的人没有这个长期收益率...

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反复研究了一下中海油最新公布的 2025 年一季报。基本合乎预期。
考虑到一季度勘探费用入账应该不足。还有就是会有资产损失计提没有做。实际利润应该是340亿出头。
按全年 7.8 亿桶估计，在75USD的布油价格下，税后利润应该在 1420亿。（已经考虑了转让墨西哥湾石油的一次性损失 7 个亿。...

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CHina石化公布一季报： 2024Q1 勘探及开发板块息税前利润为人民币148.23 亿元；2025Q1息前利润为人民币 136.31 亿元，下降8.1%，与布油降幅相当。
整体只降低3.1%，是China海油的贡献大，还是China石油贡献大？
顺便说一句，China石化的炼油业务和分销业务盈利降幅都大于采油业务，所以全...

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看到今天早上国家统计局公布的，石油和天然气开采业2025Q1利润总额仅下降了 3.1%，还是有点惊讶。
因为布伦特油价从 2024Q1 的 81.76下降到 2025Q1 的 74.8，下降了8.5%，按理利润下降幅度应该是明显大于油价下降幅度的（三桶油整体产量仅仅略有增长）
石油和天然气开采业2024Q1利润总额上...

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回复@達人知命: 今天 4 大煤企都公布了一季报。
神 华 利润下降了18%，确实出乎我的预料。
我之前估计只是下降 10% 左右。
煤炭的毛利下降 45 个亿是可以预期的，
但是发电的毛利同步下降了8个多亿，这个和行业是背道而驰。
这样看全年也就是450~460亿，不过他的专项储备多，...

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$神火股份(SZ000933)$ 看起来投资者的研究都把重心放在氧化铝降价，导致电解铝的利润提升的方面，这个观点肯定是没有错。
但另一方面还要看一看煤炭的降价对公司造成的影响：
公司 24 年煤炭业务的收入是 68.3 亿，毛利率是 16.6%。毛利总额11.3亿。
公司的煤炭销售价格差不多 1000 元...

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前四个月已经基本确定，假设未来以目前的油价和煤价维持不动，我对今年的盈利测算是：
中海油H 1245亿 ， PE 5.8 （布油这几天涨了一些，我还是按4到12月 65USD测算）
神华 H 513亿 ，PE 10.7
中煤 H 145亿 ，PE 6.4
陕煤 A 166亿 ，PE 11.8
即使在能源价格相对较低的今年，这...

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回复@阿董大侠: 说到逛公园，我的经验比投资还要丰富。
有的公园你停在停车场，走一圈环线，景色也不重复。还有一些是海岸线或者是绿道，这种再走回来就有点单调了。这种情况下，我经常选择走过去，再打的回来。
因为我比较穷，所以一直打的士是滴滴快车，在车上都和司机闲聊几句，经常问...

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看到雪球上热议五一长假期间客栈的房价太高了。
其实换一个角度想，一个行业只要进入门槛不高，绝对是没有暴利的。
我记得有一年去呼伦贝尔的额尔古纳河边的临江屯，跟客栈老板聊了一阵，他提到这里只有六月中到八月中算是旺季，偶尔有秋景来住宿的人，其他时间基本没有人来住，所以他一年...

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今天看了北京亦庄 2025 年机器人半程马拉松赛，感觉我们现在的机器人和遥控汽车区别是不大的。尤其是之前被吹得神乎其神的宇树机器人。
各位现在也都知道，最近工信部都已经不让车商过分宣传自己的智驾能力，其实现在也都是一个 L2 +级别的辅助驾驶。卖车的时候说起来很牛逼，真的也出了事故，...

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$信邦控股(01571)$ 看到有几个朋友在热议公司，因为 DDP 的交易条件遭受可能比较重大的损失。
我在 面向出口的制造业也待了 20 年以上，我们公司以前交货给 HP，Dell、 Cisco 基本都是采用的 DDP 交易模式，但后来还是以DDU，或者FOB为主，这个DDP以前在行业内是非常常见的一种模式，但现在关...

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感谢分享！
原油开采是个复杂的行业，我投资到现在都所知有限。论坛有很多像仁兄这样比我专业的人。
我个人的感觉，不管油价如何变换，只要中海油能恪守以 35 美元测算投资效益和可行性的原则。长期来看，当前的价格 年化10%~15%的回报 是确定性很高的事情。
顺便请教一下仁兄，这个 3...