| 发布于: | 雪球 | 转发：2 | 回复：41 | 喜欢：23 |
朋友间的讨论。
个人认为空人民币不是好的策略。
1.人民币底层有中国出口商品为锚，数量上有外汇管制，央行外汇储备完全可以控制人民币汇率。空人民币，几乎认为央行会刻意大幅让人民币贬值，这个存在不确定性，因为我们同时是外贸进口大国尤其资源。
2.假如特朗普上台，供给端可能贸...
1.宏观错综复杂，我们的认知很可能是盲人摸象。所以，基于宏观的投资，要留有安全冗余或者边际。直白一点，仓位不能all in，控制在50%，允许自己看错一次。
2.投资要基础于确定性，而宏观的确定性比较差。所以还要从微观上结合具体标的，来增加确定性。
比如老兄，宏观上看好原油或者不看衰原油，微观上还要选一个又便宜又好的标的中海油来增加投资的确定性。我宏观上看好黄金，微观上也选一个又便宜又好的标的灵宝黄金，来增加确定性。
3.如果说2021年之前，投资的精力的分配，宏观微观比例是0：10，那么现在这个比例我觉得应该调整为3：7。因为原先是个顺风顺水的时代，而现在是个惊涛骇浪的时代。
巴菲特这种级别的，都看不透宏观，更别提我们这些芸芸众生了，投资，就三句话，好的商业模式，好的管理层，好价格。海油，海域垄断，管理层靠谱(特别是高压反腐下，国企比民企更本分)，现在的估值怎么都不算高，对比老美那几家，估值再提升40个点都不高。
1、gsz期间，核心仓位没有变动过，还在合适的时机从市场中捞了一点盒饭钱。
2、在突发事件来临前没有规避掉的话 就不要在市场混乱中慌不择路的做交易 不管是买还是卖，都让子弹飞一会儿。
3、每次市场大幅波动、有疑惑的时候，都需要重新梳理持仓逻辑，分析核心逻辑是否改变，如果短期看不清，就拉长一些时间来思考、短期方向看不清就回归常识。
4、这次gsz的混乱，给油价做了一次压力测试。测试表明大概60就是布油的下限（这个下限预期的输入值是全球gs，尤其是东大和丑国几乎tg的情况下都跌不破55）这个测试数据比任何的长篇大论来得有效。
5、这次油价的大幅波动，再一次说明买股票的时候必须要建立在安全边际之上，什么是安全边际，安全边际是一种极限思维，过去在格雷厄姆时代他认为是破产清算价，现在的极限思维是未来的自由现金流在最悲观的预期下 多少年能回本。如果买入价建立在60油价连续三年的情况下 回报仍然满意的时候，一切都不慌。
宏观就像盲人摸象一样，巴菲特这么高杆的人都称自己不懂，虽然很多谦虚的成分也说明了难度之大
非常赞同达人兄的观点。宏观太难预测，当我们自以为搞懂宏观的时候，往往就是情绪的顶点。对油价来说，无论有多少条利空摆在眼前，我还是更愿意以过去10年20年的平均油价为锚。
就目前来看，黄金的逻辑并没有改变
港币疯狂贬值，难受。我持有个十年会不会要经历港币持续大幅贬值？
我们的宏观认知能力都如此的有限，不追涨杀跌似乎是避免错误——最笨也是最有效的方法。
我的投资水平也是如此有限，也要避免追涨杀跌。
两个纬度：大方面宏观（流动性周期/市场估值）,个体的的稳定性与估值便宜程度，其他的分析也罢，不分析也罢，基本上就会立于不败之地