青溪笔记

信心比现金更重要

1月25日A股创下史上单日下跌个股最多一天，今早证券日报头版刊发《挺起A股的脊梁》，呼吁机构投资者主动担当。
市场就是这么诡谲多变，一个月前，都在宣称A股2021完美收官，多项历史纪录被打破，其中市场成交额创历史新高。
可见市场缺的永远都不是钱，而是信心。
在电影《华尔街2金钱...

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投机性游戏能带来乐趣，因为它能产生一种控制不可知未来的错觉。北美平原地区的印第安人用做了记号的野牛肋骨，卜筮下次出猎的成果；中国古人用掷菱落地的正反面预卜吉凶；东非的阿善提人则借鸡（给神的献礼）死亡的方式测知未来。所有文化都有求神问卜的传统，目的无非是打破现有的限制，以窥将来...

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$上证指数(SH000001)$
做时间的朋友，但是很遗憾，时间大部分时候不想和你做朋友。

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$中概互联网ETF(SH513050)$ 最近确实太魔幻了，人生就是大起大落，前几天中概恐慌下挫的时候，硬着头皮加了一波仓，买了点基金，只要行业还在，恐慌性的大跌急跌后面往往是快速修复，然后一切归于平静。

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$正荣地产(06158)$ $正荣服务(06958)$ 据公司情报专家《财经涂鸦》消息，永续债的暴跌主要源于传闻影响，传闻称公司将不再按此前计划赎回该笔永续债，以及公司或将重组的传闻。

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回复@supersarah: 找买家还行，也不难。碧桂园服务李长江在上个月说，之后$碧桂园服务(06098)$ 会谨慎并购，从碧桂园服务的角度，大规模的收并购已基本结束。我认为这其实是个烟雾弹，碧桂园自己不要，别的想冲进第一梯队的物业企业，还是有想法的。//@supersarah:回复@春风吹又生pro:这年头，能找...

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回复@无欲才能则刚: 原来UP是希望触底反弹，现在PRO是想未来更有想象力一些//@无欲才能则刚:回复@春风吹又生pro:感谢煌兄春风兄等大佬在行情低迷时给出的客观分析。话说春风兄的后缀变成pro是否还另有深意

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感谢煌上兄，非常惊喜自己的文章能获得认可、观点能够被广泛接受！这是对个人研究和分享观点的最好鼓励！煌上兄凭一己之力支起雪球散户的大旗，自掏腰包组织预测和评选活动，对小南有深入研究、对球友们的疑问耐心解答，时常能够剥开迷雾，浮现真相，引导大家正确认知，真是长期主义者的典范，让人...

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$世茂集团(00813)$ HONG KONG, Jan 19 (Reuters) - China is drafting nationwide rules to make it easier for property developers to access pre-sale funds held in escrow accounts, in its latest move to ease a severe cash crunch in the embattled sector, four people with knowledge o...

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$阳光城(SZ000671)$ DM消息：根据一份托管机构发给持有人的文件资料显示， 福建阳光集团 美元债YANGOG 11.875 05/10/23（ISIN：XS2253107853）的受托人中国建设银行（亚洲）股份有限公司向投资人告知，代理人未收到该美元债应于2021年11月10日到期支付的当期票息付款。
就上述未如期兑付当期票...

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$世茂集团(00813)$ $世茂股份(SH600823)$ $世茂服务(00873)$ 去年全年4300万的净利润，今年半年报2300万净利润。作价16.5亿元，估值40倍，在目前这个行情下面，是不是贵了点？

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$荣盛发展(SZ002146)$
12月13日， 荣盛房地产发展股份有限公司 发布公告称，由于宏观经济环境、政策、消费者情绪恶化以及新冠疫情等一系列不利因素，公司正在审查自身财务状况，致力于为两只存续美元债-RISSUN 8.95 01/18/22（ISIN：XS2280638607）、RISSUN 8 04/24/22（ISIN：XS1979285571）...

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$中南建设(SZ000961)$ 这几天的走势已经表明，市场已经开始形成共识：最危险的时候已经过去。这两天还了一笔 1.5亿规模的“建银5优A”供应链ABS，在岸债券市场还剩下2.89亿的债券，离岸市场还早，有四张图代表四家民营企业的情况，大家可以对号入座。
另外，随着$华夏幸福(SH600340)$ 债务重组...

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降准之后，就是期待金融和信贷政策落实，让水能在河谷溪涧流动起来，流到需要的地方，真正惠及民营房企。预售监管资金不再一刀切，适度放开发债的限制。现在可以说，没有躺平的民营房企，春天已经不远了，熬过这个冬天，还有丰收的机会。$中南建设(SZ000961)$ $新城控股(SH601155)$ $金科股份(SZ00...

没有一个冬天不可逾越—当下房地产市场的四个观点

上周11月的销售数据刚出来，市场继续超预期下滑，广泛的共识是：政策虽见底，市场未见底。房企在抵御宏观政策压力的同时，还面临底层购房基础的坍缩，上下两端挤压，可谓是腹背受敌。
基于此压力，上周五恒大助攻，昨天核心官媒表态：恒大问题被定调为个案风险。在某种程度可以视为是转折点—...

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一片哀鸿，1-11月增长最强劲的三家各有特色。
$金地集团(SH600383)$ $绿城中国(03900)$ $滨江集团(SZ002244)$

新形势下，房企投融资逻辑及风险管理——吴建斌授课实录（万字长文）

前几天吴建斌在一个地产高管研修班授课，内容分为十大模块，超万字长文讲地产逻辑和风险管理，没看到有球友发出来，但这是个有趣的话题，欢迎互动。
以下是授课全文：
一、调控至少还会持续4、5年
从国家推行“五限”政策开始，2020年8月推出三道红线，2020年底又推出两道红线，...

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一个意味深长的排行榜。1-11月拿地金额和拿地货值统计，就算按照碧桂园456模式，今年这种行情都没有产出，只有无尽的投入。对于民营房企来说这不是货值，这是杠杆，这是貔恘，这是吞金兽，只进不出，这是灾难…
$融创中国(01918)$ $融信中国(03301)$ $中梁控股(02772)$