shunfeng6

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什么是真懂 //@pegcap: 看了好几遍这个视频。感觉这个就是说的是不是真懂一门生意的意思。研究学习一个行业一门生意有时候最有效的做法就是自己经营/经营过这门生意。

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复利的艺术 中
价值投资

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价值投资 复利的艺术

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价值投资 复利

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在《A股Top1%创造股市8成价值，美股2%的公司创造9成价值》一文中，作者介绍到，“过去30年，中国TOP1%的公司，创造了股市76%的价值；最近100年，美股2%的公司创造了90%的价值，而60%的股票没有跑过债券。”

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价值投资，转：
大道买公司的理由总是说商业强大强大，却一直没有解释过具体什么商业模式，哪里强大。这个应该就是他的观点吧！
因为友商即便一半的价格也抢不走客户，可以赚取相当的超额利润。
最本质的道理往往就是最简单的，几乎所有人都知道，但是却没有意识到它的深刻性//@研究没...

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这两天重读了《亚洲大亨》，有的版本译作《亚洲教父》，作者Joe Stuwell。
这本书讲到香港的大亨是如何玩弄中小投资者的，对于投资港股的朋友，值得一读，免得吃进套路。

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控糖 价值投资

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搜了一下，七个筛选股票的标准：
一、从历史来看，股息收益率是否被低估；
二、公司过去12年是否以至少10%的年复合率提高股息；
三、公司的账面价值(BV) 是否为 2 或更低；
四、公司的市盈率是否为20比1或更低；
五、股利支付率是否为50%以下；
六、债务是否占公司...

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价值投资
护城河
因为对经济护城河来说，唯一称得上至关重要的是：经济护城河是企业能常年保持竞争优势的结构性特征，是其竞争对手难以复制的品质。

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周期股

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价值投资
产品 差异化

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巴菲特
重资产

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段永平：消费者在买东西时一般并不在乎谁是第一，他们在乎的是买的东西是什么（消费者导向）。
为追求市场占有率而追求市场占有率是大多数企业最容易犯的错误。

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保障房REITs

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REITs
保障房reits

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Chris Hohn的TCI fund自成立以来年化回报率18%，正好是标普500指数的两倍，更远高于MSCI全球指数。
很有趣的是，成立初期，他注重投资特殊状况(Special Situation)，横跨制造业，消费品，甚至银行。但金融危机后，就改为专注于具有强大定价权和高准入门槛的垄断性公司，比如微软，...

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段永平 生意模式