摩根士丹利给予新东方、学而思“增持”评级

中国人是付不完的儿女债，这钱不赚白不赚

先收费 后上课 父母在给娃花钱的问题上坚决不眨眼

【摩根士丹利给予新东方、学而思“增持”评级】新东方目标价35.6美元，学而思目标价15.2美元，摩根士丹利认为两公司周期性风险低，原因：中国父母对子女的教育支出价格并不敏感；即时经济下滑，教育龙头企业也可提高学费；先收费、后上课，收入有保障，对营运资金要求较低

3）教育培训企业通常是“先收费、后上课”，因此他们的收入比较有保障，对营运资金的要求较低，有时甚至不需要营运资金//这点可以查阅下新东方、安博、学而思、学大的递延收入，很能说明问题

学而思：京沪地区的成功难以复制到其他城市//这几个季度京沪外地区扩张貌似还不错