也就是说优先级只享有每年7%的利息和先收回本金保本的权利，并购基金额外的所有超额收益是归劣后级的，也就是相当于分级基金的模式，实际上是陶博士把自己的限售股质押后获得的资金以每年7%的利息借给了上市公司，给上市公司放大杠杆，增加收益，而陶博士还是亲力亲为以行业从业者的眼光去主导基金的并购事项，减少投资风险，可以这么理解吗？

据我说知，上市公司搞这类基金投资股权成功的案例不多，最好的结果是收购业务相近的企业，经过包装一段时间后高价卖给上市公司。评估 评估 评估结果多了净资产N倍的商誉 。一句话：忽悠你玩呗。

按法律规定，合肥高投作为GP负责基金管理运营，收取一定管理费，承担无限责任。但实际上这类基金还是由劣后LP操盘，并承担无限责任。

设立优先劣后LP，跟我们在股市中加杠杆是一样的。优先LP相当于券商给我们的融资盘，无论你盈亏，本金利息都得还。如果欧普设立的这份基金5年后亏得精光，不仅9999万没了，还要偿还优先LP2亿+7000万。风险可想而知。 当然成功了收益也巨大。  你说到的明年1400万利息其实还不会反应在公司账面上，这类基金也是独立法人，只有等到基金清盘后损益才会在公司报表中体现。

但是感觉即使问了公司也不会正面回答，就像你说的，有可能绕个弯换个人去认购呢，只好慢慢看啦。

这些增加的费用有大概3000万，但是也有有利因素，今年315影响了大概1000万净利润，明年大概率恢复，高度数梦戴维涨价到一万元以上，今年新推出的梦戴维AP型售价也比较高，还有就是定死了各品牌使用度数，更多医疗机构选择欧普康视，今年年中的时候就已经100多家了，明年也会有增量。再有，玻璃体，武汉市视佳医，宣城欧普康视这些也要贡献利润了。而且新的生产基地投产，全自动设备启用，总能带来一些正面影响的。

并购基金说实话，短期内对公司业绩并没有帮助，但是明年要付给优先级1400的利息，这是一比不小的开支，明年还有将近800万的股票期权费用，还有折旧费用，明年的费用确实不少啊，股票期权只设置20%的业绩考核，明年能否30%的业绩增速我心里完全没谱了，好纠结啊[好失望]

陶的这1165万股按质押时20天均价的30%，所获资金确实是2亿。并购基金中，欧普康视作为劣后级有限合伙人委派3人参与决策和管理，招商资管作为优先级委派2人，但拥有无条件一票否决权。很容易使人联想到陶有可能借道招商证券出资。但基金的第四条有规定：
公司控股股东、实际控制人、持股 5%以上的股东、董事、监事、高级管理人员不计划参与欧普高创基金份额认购,也不在欧普高创基金中任职。
除非陶这笔资金又绕几个弯再回来。否则信息披露违规就是欺诈。

总共质押1100万股，招商投入并购基金的2亿优先级，应该是陶总用股票质押出来的，40%左右质押比例，那么属于上市公司借了陶总质押出来的钱，共同成立了一个并购基金为期5年。不过你也不要过度担心，以现在的价格，以员工持股的业绩承诺，2-3年内业绩稳定增长肯定没问题，以后都事情边走边看，如果有什么变数以后在说，我相信你只要拿住，那个时候你肯定获利丰厚了

一眼看去就是复杂的资本运作。。。。。。