这公司不地道

@复衡:知识不是力量，认知是力量。任何事物都有两面性。为什么我们不相信好的一面而相信坏的一面或者反过来，都是因为我们有一个基本的出发点，任何事情的考量都是从一个基本的出发点开始。可交换债是一种融资方式，他的优点是投资者的股权没有被稀释。缺点是大股东可能利用这个方式来减持。前者的出发点是为自己及利益共同者考虑，如果定一个较高的转股价，可以确保所有人的利益不受损。后者的出发点是为自己考虑，对公司的未来没有信心或对现在的股价认为估值过高，所以做出这种选择。两者的关键核心考量还是公司未来发展。如果对公司未来发展有信心，那么就可以从好的方面来考量，如果对公司未来发展没有信心，那就这么坏的方面来考虑。而这这些又都取决于投资人对公司了解程度和对企业家本身品质好坏的认知程度。这样做出的任何选择都是基于自身对公司和对人的认知。我选择从好的方面来看这个事情，你呢？
@星星-奶爸 $先导智能(SZ300450)$$东方雨虹(SZ002271)$$金禾实业(SZ002597)$ 福耀玻璃

这次的可转债的两个看点，一是转让价格，二是转让对象。个人感觉转让对象比转让价格还重要。从理论上讲，这次先导有可能引进战略投资者，对象就是锂电的几个超级大客户，特斯拉，宁德，比亚迪，银隆等，目的就是进一步绑定大客户，进步使先导成为企业级的平台企业。上市公司本身不太缺钱，集团的新项目也不会一次投入这么大资金，分散一小部分股权给战略投资者的可能性比较大。

先等换股条件公布了再说.如果说换股价格远高于发行价那么可以排除大股东减持意愿,但如果换股价格等于或接近发行价,那么基本肯定就是大股东要减持了.

今天的暴跌应该是这个原因了，变相摊薄股东权益

先导投资目前持有公司股份 165,546,000 股，占公司总股本的 40.58%。根据先导投资通知，本次可交换债券拟发行规模不超过人民币 15 亿元（含人民币 15亿元），债券期限为 3 年。


擦，变相减持啊，难怪今天跌傻了

发行一般有两个目的，一是融资，
二是变相减持，当然主要功能应该是融资，公告当中，待限售股解禁后，可以有权与被发行人债换股，
大股东的限售期是18年的5月18日，也就是还有1年，而合同是3年债，融15亿，所以，减持的可能性不是很大，更多的可能是公司缺钱，，，，
上次并购配套融资了6亿，这次要融15亿，融这么多钱要干嘛呢？这是关建。

如果是减持的话，待限售股解禁之后再减不是一样吗？不过如果这样减持的话，不会对二级市场有影响，再一个，这个东西可能一定会有约定价格的，而且大部分会高于现价，所以理论上，被发行人可能也是比较看好的。
再融资收紧后，企业的融资方式也在发生变化。
总的感觉是公司可能缺钱。

做了点功课，可交换债券是可以用来变相减持的。大股东的股份一年后解禁，从动机上有可能是为了提前减持，如果真是减持，也不见得是利空，毕竟减持和看空公司没有直接关系。具体还是等发行方案出来再看吧。另，这个公告底下居然有50多条评论，情绪是不是高了点呢，跌一下泼点冷水也好。

股份还在限售状态啊，这样也可以发啊