划重点：征求意见稿中没有涉及 HNB 能否使用合成尼古丁。新型烟草市场需求量雾化30%、HNB30%(一半是草本，需要添加尼古丁)。那么烟草总局会不会给HNB添加合成尼古丁留个活口呢？ 毕竟总局的出发点是把控电子烟关键原材料，雾化的关键原材料只有尼古丁，确定了只能用提取尼古丁。而HNB薄片的关键成分薄片草本成分（烟叶加工品）是被中烟把控着的，那么就给合成尼古丁留了活口。$金城医药(SZ300233)$ $华宝股份(SZ300741)$ $陕西金叶(SZ000812)$

划重点：我们对未来非常看好

好久没有发贴了。这个还是要记录下来，也算自己投资生涯比较经典事情。一，金城这个尼古丁稍跟踪的知道不是指望国内，但市场情绪肯定今天是跌停开盘，昨晚心里已接受了。和买入的几个朋友也讲了下。二是今年遇到这种事多了，自己操作系统要一进一步进化，投资标的轮动与买入时点优化，长期标的在逻辑兑现前还是要阶段性波段，中国市场的现实教育，三是备用金制度要严格执行。金城这种机会缺的是子弹。

中午开的会，下午为啥股价没反应，不用等明天开盘。

发现一个问题，今天的调研没有天风。天风在去年和今年上半年是为数不多发过好几个金城研报的券商，但是前几天天风的电子烟调研会直接把金城拉黑了，这次金城的调研会直接把天风拉黑了

金城连出口资质都没有，不知道星辰大海什么

收藏！这是我投资史上经典一战！

我寻思着电话会议的力度不是下午就已经在市场短期体现了么主要是市场被这样的政策风险吓到了，狼来了一次就足够吓住人了

公司满产，说明订单饱满，不愁卖，只是在考虑卖多少价格而已。公司的成本估计远低于提取类成本。
中烟控制了烟草提取这事有利有弊，好的方面是尼古丁有了涨价预期，坏的方面是可能控制住电子烟整体的发展速度。金城的低成本尼古丁有相当大的竞争优势，就让时间来证明这一切，短期的起起伏伏我一点都不关心，这本来就是个庄股，早习惯了。

$金城医药(SZ300233)$ 需求量，增量，技术遥遥领先，还有啥担心。只觉得今天买少了。