总投资4.55亿元，年均净利润0.37亿元，ROA8.57%，如果考虑权益乘数，该项目ROE应该大于10%。

但晨光的这个棉籽生意，总感觉太过于鸡肋，成长性、壁垒性、永续性都有疑虑。 
植物蛋白饲料这种，还是金龙鱼的豆粕副产品最为合适，专门建立生产线去收购棉籽然后精加工处理就有点鸡肋了。
$晨光生物(SZ300138)$ $金龙鱼(SZ300999)$ 

10个亿的营收，占比现在的话差不多到20%；3000万的净利润倒是基本没有啥贡献。后期这一块可能要和公司仔细确认一下，有蛮多疑问需要落地。

这……

项 目建成后可年加工毛棉籽 35 万吨，产出脱酚棉籽蛋白 14.02 万吨，短绒 3.75 万吨，棉籽油 4.46 万吨，棉壳 11.37 万吨。

这个项目比较值得关注的是融资渠道，个人觉得很有可能是股权融资，也许很多人看不起这个投资回报，不过在目前的宏观环境下，货币和信用明显供过于求，建设周期也不算长，自然会有人看中，不用说项目本身的潜力，更不用说在创造就业和解决疆棉被制裁困境的巨大作用，也不用说项目进行过程中极低的行政审批成本，就说晨光生物如果通过这种方式逐步降低棉籽业务的比重并且提升roe，股东是支持还是不支持呢$晨光生物(SZ300138)$

产品供不应求
就是毛利率特别低？

这业务现金流估计不好吧

几个亿加工棉籽，这东西毛利起来了？$晨光生物(SZ300138)$