钧达股份获37家机构调研：预计9月底10月初，公司将推出新一代的产品，转换率在目前基础上提升0.3%达到2...

钧达股份（002865）9月11日发布投资者关系活动记录表，公司于2023年9月10日接受37家机构调研，机构类型为保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍： 海南钧达新能源科技股份有限公司（以下简称“公司”）于2023年9月10日20:00～21:00通过电话会议形式召开公司投资者交流会，会议主要内容如下：
一、公司副总经理郑洪伟介绍2023年上半年行业变化及公司经营情况
（一）行业变化情况2023年上半年，硅料、硅片产能扩张到位，价格持续下行，带动行业成本迅速下降，光伏发电经济性进一步增强，行业需求保持高增长。预计今年光伏行业仍将保持30%左右增速，全球组件出货将达500GW以上。电池环节，N型技术普及和产能扩张较慢，行业电池总产能相对短缺，电池环节利润持续提升。据Iinfolink数据统计，上半年前五名电池供应商TOPCon电池累计出货仅有10.5GW左右，公司N型TOPCon电池出货达6.56GW，占比62.28%，排名行业第一。今明两年，受制于资本市场融资政策收紧，还有地方政府因财力原因对光伏产业产能扩张支持力度下降，我们预计行业内的N型扩产将受到较大影响，未来一两年内行业N型产能是主流，需求持续增长，有利于公司保持电池技术及产能规模的领先优势，不断创造更加丰厚的经营业绩，回馈广大投资者。
（二）公司经营情况产能建设方面，2022年公司率先实现N型TOPCon电池大规模量产，并利用技术领先优势不断扩张新产能。2023年上半年，公司滁州基地年产18GW项目、淮安一期年产13GW项目全部投产，淮安二期项目正在建设中。预计到2023年年底，公司产能规模将达53.5GW（P型9.5GW，N型44GW）。 技术研发方面，2023年上半年，公司持续加大研发投入，积极开展TOPCon2.0产品的升级迭代。率先实现LPCVD的技术改进和SE技术量产导入，将TOPCon电池量产效率从25%左右提升至25.5%以上（组件功率580W~585W）。通过降低银浆用量、图形优化以及印刷技术改进，进一步降低TOPCon电池的非硅成本。经中科院电工所质检中心认证，公司TOPCon电池实验室测试效率达26.21%，处于行业领先水平。下一步，公司将继续深耕光伏电池技术，掌握核心竞争力。积极开展双面poly、钙钛矿叠层等技术的研发储备，持续推动N型电池技术进一步升级。
二、交流互动环节
问：对于后续的TOPCon电池技术迭代，公司如何保持领先地位？
答：在技术研发层面，公司持续加大研发投入，积极开展TOPCon产品的升级迭代。预计9月底10月初，公司将推出新一代的产品，转换率在目前基础上提升0.3%达到25.8%以上，目前已经完成组件厂的验证，组件（182mm72版型）功率提升8W以上达到590W左右。另外，公司还在TOPCon电池技术持续优化基础上，积极储备0BB、Poly、BC等技术，同时与国内外多所知名高校研究机构开展合作，进行TOPCon/钙钛矿叠层技术的合作开发。在降本增效方面，公司持续通过降低银浆用量、图形优化以及印刷技术改进，进一步降低TOPCon电池的非硅成本。在经营制造方面，公司在现有产能基础上，通过经营提效精细化生产，持续提高生产效率，提升产能利用率，扩大电池供应能力。
问：近期TOPCon电池盈利情况，以及未来TOPCon盈利能力展望？
答： N型取代P型为大势所趋。8月初P型盈利略有回升，主要是是由于组件价格下行全球装机需求持续提升，而N型电池产能短缺行业供给不足，引发P型电池需求加大，P型电池价格阶段性有所上升。 电池转换效率直接影响终端电站投资收益，决定电池价格的最终因素是电池的转换效率和产品性能。N型电池转换效率远优于P型电池，决定了N型电池价格会高于P型电池。随着行业内N型电池供应的增加，将改变当前N型电池和P价电池价差收窄的现象，N型电池取代P型电池的趋势将会形成。 公司认为TOPCon未来的盈利能力与产能释放和技术迭代密切相关。只有具备技术先进性的产品才能在盈利方面保持竞争优势。N型具备技术先进性的产品在盈利方面具备领先性，公司在技术方面的储备很有信心。
问：公司BC电池技术的进展及未来展望
答：BC电池因正面无栅线遮挡，具备较高理论效率及美观度，是目前行业内正在研发的电池技术。BC作为平台技术，无排他性，BC类电池包括IBC、TBC、PBC、HPBC等，TOPCon针对单面市场经过工艺优化升级即为TBC，HJT技术与BC结合即为HBC，但均为N型技术。 公司对BC电池技术已有储备。公司自2022年初开始BC电池的开发，公司BC电池研发团队也是行业内较早研究BC电池的团队，公司BC电池研发进展也处于相对领先的地位。 公司在TOPCon基础上经过工艺优化升级后的TBC产品，已完成实验线的研究。目前在规划BC电池中试线，预计年底中试线投产，后期量产。 另外，公司滁州、淮安基地厂房预留了升级空间，未来TOPCon产线可以升级为TBC产线。
问：TOPCon电池的市场定价情况
答：目前TOPCon电池技术处于技术普及和技术迭代，因各厂商在效率、成本、技术方面存在差异，因此在TOPCon定价方面存在一定的差异。基于效率领先，公司的TOPCon电池价格高于第三方的TOPCon电池报价。随着公司对TOPCon技术持续的领先，公司将继续保持价格和盈利的优势。
问：公司降本措施有哪些
答：公司将在材料消耗、工艺改进、图形优化等方面持续降低TOPCon电池的非硅成本，不断提升TOPCon电池市场竞争力。
问：公司目前TOPCon电池的溢价水平如何。
答：目前TOPCon电池与P型电池的溢价大约在0.06～0.10元，因不同客户和效率水平而异。公司将在9月底至10月初发布最新的TOPCon电池产品，预计效率将提升约0.3%，进一步拉开与P型电池的溢价水平。
问：公司对比HBC和TBC两种技术路线的看法如何？
答：公司目前更专注于TBC技术，因HJT技术存在多种问题，叠加BC结构可能面临更大的挑战。因此，公司将更多精力投入到TBC技术的研发上。
问：针对BC浆料湿重较高的问题，公司考虑通过哪些方式解决？
答：目前公司通过传统的图形和电极设计优化来解决这个问题，另外针对铜电镀技术也在进行相应的研究与开发。
问：公司如何看待电池和组件环节之间的利润分配
答：利润分配的核心问题是供求关系。因电池技术迭代的原因，先进技术的电池产能处于供不应求状态，使得电池环节具备一定的溢价能力。高效的产能和高质量的电池产品具有更有竞争力的价格，未来技术的进步和不断提高效率将影响利润分配。公司将持续致力于电池技术创新，以确保在市场上保持竞争力和盈利性。
问：一体化企业在电池供应上扩张，未来一体化企业将如何影响第三方电池需求以及盈利率？
答：在硅料、硅片、组件技术相对稳定成熟的前提下，光伏行业的竞争主要聚焦于电池技术，具备先进的电池技术的企业将获得有利的竞争地位。公司通过电池技术持续的研发创新，保持技术和成本的领先，能够持续提升市场占有率。 目前主要一体化企业存在较大的P型产能，在N型技术迭代和N型技术路线多元化的背景下，一体化企业将持续采用自建和外购N型电池相结合的方式保障N型电池的供应。除了一体化企业之外，国内外众多的组件品牌也存在较大的电池采购需求。 随着光伏发电成本持续降低，海外市场光伏应用持续提升，海外组件品牌也持续发展，提升了对电池供应的需求。公司针对海外组件品牌的销售，从0%提升至上半年的4.18%占比也验证了这一趋势。 公司聚焦于光伏行业核心技术环节，持续加大对电池技术的研发和创新，保持技术和成本的领先性，持续提升公司产品的市占率和盈利率，促进公司持续发展;
调研参与机构详情如下：
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