科达利：预计2023年一季度盈利2.20亿至2.50亿 净利润同比增长30.05%至47.78%

$科达利(SZ002850)$ 

第一季度是传统淡季，环比收入和利润减少属于正常。
同比收入和利润都是增长40%左右，非常不错。利润率也保持了稳定.
科达利的最大优势是业绩稳定增长，不受环境影响，说明企业管理和产品质量管理都非常到位。金属结构件，看起来用锤子敲敲打打铁皮就可以，实在不然，特别是电池结构件：保证每个结构件的完全一致，质量完全可靠，是一个非常不容易的事情。科达利是细分行业龙头不是偶然，同第二第三竞争对手相比较，优势地位十分明显。

石头落地，低谷已过！公司其他方面中规中距，一如既往稳固。简单谈谈营收、净利率方面变化：
1，22年：22 Q4营收26.84亿元，Q3为25.90亿元，环比增长3.60%。净利率从Q3的9%（扣非后）变成Q4的10.7%（扣非后），环比增长18.90%。
值得注意的是，年末计提损失1.27亿元，否则，Q4净利会更多，净利率会更好。公司为什么这么做？原因是，去年受到锂价巨烈波动，先是迅猛上涨，年末又大幅下跌，造成下游许多锂电池企业经营波动、困难，不得不使锂电池产品降价、让利给车企，维持整个新能源汽车行业良性发展，从宁德时代、亿纬锂能等企业年报可以查阅，那么，中游材料企业，正/负极材料、隔膜、电解液、结构件都得相应降价，由此造成产品库存计提坏账损失，属行业通病。
23年Q1季度：营收约23亿元、净利约2.2-2.5亿元，净利率约10%。营收环比下降约14%，但净利率基本维持不变。
今年Q1先后受到春节长假和汽车行业降价促销影响，许多消费者持币观望，新能源汽车、锂电池产销量减速，使得公司营收也下降，实属行业问题，但公司的净利率从上一年度Q4以来一直在提升，今年Q1基本稳定了，说明公司管理能力在提高，属于一流，相比友商（结构件老二）震裕科技净利率从4%降至1.8%。一个在升，另一个在降，实属天壤之别，其他三、四流结构件企业要想盈利更加困难。
总之，每年Q1属新能源汽车、锂电池行业淡季，Q2、Q3为旺季，营收和利润都将呈加速增长，公司全年还是有望实现营收和净利分别约140亿元和14亿元。

没问题的黑。你看1季度净利率还是维持在了10%左右，证明只是营收的问题。营收问题就是行业的问题

本报告期（一季度）公司预计实现营业收入23亿元左右，归属于上市公司股东的净利润预计盈利2.20亿元至2.50亿元，低于我的预期。

23年一季度是新能源汽车产业链竞争非常激烈的一个阶段，大部分锂电中游材料公司都面临增收不增利的问题，科达利作为锂电结构件领域的绝对龙头，整体盈利明显好于预期。

再看一看隔膜企业的表现，结构件企业科达利Q1业绩已经不错了。璞泰来：一季度净利同比增长10.26%

虽然你很用心专业，但投资是未来，龙二震裕市值不到龙一科达利四分之一，主要快速增长管理问题，慢慢利润会追上来，空间比科达利更大