科达利定增募资36亿元回复函中的几个重要内容总结与分析
1，竞争优势：
“7、公司系锂电池结构件行业龙头企业，形成了客户壁垒、技术优势、规模效应的正循环，市场竞争力、产能消化能力较强公司经过二十多年的发展，已成为锂电池精密结构件行业具备影响力的企业。 公司客户涵盖 CATL、中创新航、LG、松下、特斯拉、Northvolt、三星、亿纬锂 能、欣旺达、蜂巢能源、力神、广汽集团等全球知名动力电池及汽车制造企业。 随着下游客户市场集中度的提高，以公司为代表的服务于业界领先客户的第一梯队企业的订单量、业务规模和市场份额亦将呈增长趋势。与同行业可比公司相比， 公司核心竞争优势如下:
随着行业发展，下游需求快速增长，部分上市公司在锂电池结构件领域的不断布局，亦促使公司亟需进一步扩大自身产能规模，以维持在行业中领先的市场。
(1)长期合作的优质客户以及稳固持续的客户合作关系，为新增产能消化 提供了良好的市场基础
公司凭借先进的技术水平、高品质的生产能力、高效的研发和供应体系、优异的产品品质，吸引了众多高端优质客户，并通过多年的紧密合作，与锂电池生 产商建立了稳定、长期的战略合作关系。公司已融入下游客户的供应链体系，深 入参与其设计、研发和生产流程，以自身的产品、技术和服务与下游客户建立了 互利互惠、高度信任的联系。
作为锂电池的重要组成部分，锂电池精密结构件对电池产品性能会产生重要的影响，只有产品同时满足高度精密性、一致性要求的少数大型精密结构件生产厂商才能与国内外领先动力电池及汽车制造企业进行产品的联合开发和配套供 应。同时，为保证产品品质及供货效率的稳定，电池厂商一旦确认与下游供应商的合作关系后，通常不会轻易变更。对于新建产能，电池厂商也更倾向于选择与长期合作的供应商进行配套，既能显著降低新厂产能爬坡期与供应商的磨合成本， 大幅提升生产效率，保障新产线产出质量的稳定性;又能参考过往合作产品，高效配合开发适配新产品的精密结构件。
公司在动力锂电池精密结构件领域拥有较大的生产和销售规模，形成了优势资源的聚集效应，形成了较强的客户壁垒，持续吸引更多国内外优质客户与公司展开业务合作。
(2)公司优秀的研发和制造能力、良好的管理能力与经营效率，保证募投项目的高效开展和落地
公司在结构件的研发和制造水平居行业领先地位，在锂电池结构件领域积累了丰富的产品和技术经验，形成了较强的核心技术储备，拥有高精密度、高一致性的生产工艺，以及先进的冲压加工、拉伸加工和模具开发技术，为本次产能建设项目的规模化生产提供了强大的技术保障，为公司精密结构件业务的扩展奠定了良好基础。
此外，公司具备完善的管理体系及良好的经营效率。公司先后在华东、华北、 华南、华中、东北、西北等锂电池行业重点区域形成了生产基地的布局，积累了较为丰富的生产经验，总结了一整套适合行业特性和企业自身特点的生产模式和研发体系，并在新的产能建设项目中不断复制、推广，有效减少新建工厂安装生产线和顺利达产的时间，以更低的成本、更高的质量完成投产、生产、销售的整 个过程。对产能建设项目具有促进作用，有助于项目的高效开展和落地，为项目 的顺利实施提供充分的保障。
综上，公司本次募投项目主要系为了满足下游客户在江西、湖北、江苏、广 东等地生产基地建设的产能配套需求，具有广阔的市场空间;公司目前产能利用 率处于相对较高水平，新增产能规模具备合理性;随着行业的蓬勃发展，下游客 户产能扩张计划明确，新增结构件需求庞大，同行业可比公司亦陆续公布扩产计 划;发行人凭借客户壁垒、技术优势、规模效应所形成的核心竞争力，产能消化 能力总体较强;未来，公司也将基于现有的优势进一步深化与主要客户的战略合作，本次募投项目新增产能能够被合理消化。
2，募投项目毛利率水平：20%+，高于友商震裕科技（18%）。与中瑞电子、金杨股份无可比性，原因：他们产量不大，主营业务有区别。
至于毛利率为何年年下降，这与下游锂电池价格年年下降是一致的。2022年毛利率下降的因素是：
1），原材料上涨，其中铜上涨7%、铝上涨9%、钢材上涨20%，致使成本增加；
2），产能爬坡、未完全释放，费用增加；
3），新产品研发费用增加。
3，产能利用率：70%+，主要是受到新建产能投产、爬坡、未完全释放影响，但与下游锂电池企业产能释放基本一致。
4，公司首次IPO、前次定增、发公司债所投资项目的产值约：138亿元；此次定增募资36亿元投建项目产值约74亿元，合计：约212亿元。
但是，公司自筹资金所投资的项目并未在回复函中提及（注：有问必答，不问不答），例如，公司公告的深圳项目、福建投资项目、欧洲项目、山东项目、宜宾项目等，产值合计：约90亿元。
也就是说，公司已规划产能300亿元+，大约在2027年左右全部释放。未来几年估计还会有新投项目和扩建项目，特别是海外。
5，从公司“规划产值/锂电池企业结构件需求量”的占比来看，比例约为10% －30%，布局非常合理，保守、不激进。作为龙头公司，其产品具有更强的竞争力和更大的需求，意味着锂电池重点产区公司产品份额还可进一步提高，还有追加投资的空间。
其他的事项，如环评、能耗、资金理财等问题，公司都一一回复，应该没什么问题。

下游客户合计产能已经达到1.31twh