调研亮点：

目前行业规模化养殖成本与散养户养殖成本相比不具备明显优势，但这种现象是阶段性的。规模化养殖企业通过技术装备的创新升级、管理的优化提升等措施，以实现高质量发展，未来有达成行业领先养殖成本的能力

杀母猪的时候就见底了，不过市场都变聪明了……但对优秀的企业，即使波动，那这也很安心

#可转债#严控成本是盈利的基础，也是度过周期低点的利器

公司二季度成本较前期有所下降，6、7 月份商品猪完全成本在 15 元/kg 左右； 其中期间费用在 1.3 元/kg 左右，生产成本在 13.7 元/kg 左右，生产成本构成中饲 料成本在 60%左右、折旧费用在 10%左右、人工费用在 15%左右，未来公司整体 养殖成本依然有下降空间。 

 目前各区域、各子公司之间养殖成本的离散度较大，部分优秀场线、子公司已经 实现 12.5 元/kg 左右的养殖完全成本。

$牧原转债(SZ127045)$ $牧原股份(SZ002714)$

一个月后肉价飞起。埋下种子吧

还调研个锤子，这么多散户，🐔🐶是傻逼吗？

牧原股份四个大户如果92.53元兑现，就能获得350亿真金白银，足以买下10个猪公司，即使做个波段也能获利202亿差买下5个猪公司❗差价不要却要负债52亿（估算）持股，炒股炒成了一致行动人？牧原股份的大户们牛透宇宙！
牧原股份5个大户①职工持股②鸿宝③自然人李燕燕（据说是河南人）④自然人蔡敏（何方神圣未知）⑤易方达萧楠分别持有无限售股17278万股、10207万股、3423万股、3070万股、3831万股，合计3.7807亿股，占总股本的10.77%，股价最高时对应350亿真金白银足以买下几个猪公司❗因为河南鸿宝集团几家公司持股来回折腾，所以自然人蔡敏在十大流通股东中若隐若现，但是研究他的持股情况发现，该自然人至少自202003就已经入驻牧原。5个大户均经历了牧原股价最高92.53元坠入最低39.01元的阶段低点，高低市值差合计202亿❗似乎都镇定自若旁若无跌❗尤其是职工持股，面对历史天价不但到期不减持，反而宣布延期一年，任由160亿//95亿真金白银化作一股青烟消失在太空❗2022年10月以后会不会继续宣布延期？拭目以待❗
最雷人的不是视350亿//202亿如粪土，而是鸿宝和李燕燕持股总额中分别有73%和84%是融资买入，合计融资买入1.0302亿股，按50元成本预估，负债金额高达52亿❗按6.5%利率计算，每年送给券商3.38亿❗
牧原到底是白富美还是高富帅，竟然这么多人宁肯自掏腰包付利息也要扭住牧原不放❗

那么多存货全是猪饲料[好困惑]

$牧原股份(SZ002714)$ 非瘟疫情提高全行业平均养殖成本的因素有：死淘率、防疫所需软硬件投入、弥补养殖人员自由度牺牲而提高工资、运输限制等。

        没有讲到的是：规模化是市场规律与政府力量共同推动的，直接影响或者调控对象是非自用的散养户，规模化以后的行业养殖成本差异化有所降低，价格波动也降低，行业平均利润率会降低，竞争更加依赖成本的降低。

问有所答，优秀！

话外之音：1、公司的成本已经比散户有优势， 并且未来这个优势会扩大 2、养殖业依然是周期性行业，产能有规律性的进入和退出