四季度业绩这么好？

关于持仓企业新宝股份业绩快报的一些解读记录：
1. 2023年全年营业收入： 1,464,723.05 万元，较去年同期增加了【6.94%】；主要受益于人民币汇率被动贬值和海外下游客户去库存进展顺利。
2. 海外收入边际改善明显；2023年，半年度外销方面，国外营业收入实现466,178.77 万元，较 2022 年同期下降【14.42%】；2023 年前三季度，公司国外营业收入实现 814,701.28 万元，较 2022 年同期增长 【2.15%】；2023年全年国外营业收入实现1,081,160.44 万元，较 2022 年同期增长 【11.08%】；2023年单季度Q4国外营业收入实现266，459.16万元，较同期Q4增长【51.53%】。海外营收占比为【73.83%】，较去年海外营收占比上升2.77PCT.
3. 国内经济疲软和竞争激烈：2023年半年度，内销方面，国内营业收入实现 169,292.67 万元，较 2022 年同期增长 【0.82%】；2023年前3季度，公司国内营业收入实现 260,766.97 万元，较 2022 年同期下降 【4.90%】；2023年全年国内营业收入实现 383,562.61 万元，较 2022 年同期下降 【3.22%】；2023年第四季国内营业收入实现122,795.64万元，较2022年Q4同比上升【0.4%】。国内营收占比为【26.17%】，较去年国内营收占比下降2.77PCT。
4. 扣非净利率同比下降0.5PCT: 主要原因是 1）公司2022年汇兑损失减少3.08亿元，23年兑汇收益减少1.54亿元，23年全年兑汇收益约为1.54亿元 2）自有品牌营收占比降低影响毛利率，进而影响扣非净利率 3）主观猜测因为国内促销自有品牌，销售费用应该也有一定程度的同比增长，这块只能等待年报来进行确认。
5. 结论：卖方一致性预期净利润为：10.2亿-10.63亿元，实际完成9.76亿元，净利润表现略低于市场预期；但结合现在10倍PE的历史性分位估值和公司过往稳健的经营历史和财务数据显出，且2023年上半年的出口低基数，也确保了今年业绩增长的确定性，若国内摩飞的经营数据同比好转则属于预期之外的惊喜，故我认为现在的股价存在一定程度的低估。
$比依股份(SH603215)$ $新宝股份(SZ002705)$ $苏泊尔(SZ002032)$

emmm…踏空。