交易所还是有高人的，问题就直指几大疑点，高应收账款占比，差经营性现金流，频繁收购商誉高，高于同行业毛利率。外加股权质押，都显示高中雷概率。

直销医药数量规模增加，谈判能力增强，相应增长上游的付款周期

我查了下，这个公司的回答有忽悠交易所的地方“因此，在医药商业业务中，公司的毛利率高于业务模式以分销为主的上海医药（601607）、国药股份（600511）和九州通（600998），而嘉事堂、柳州医药、华通医药的医药商业模式也是以直销业务模式为主，公司药品板块毛利率与直销业务为主的同行业上市公司基本一致。”它把别家的整体毛利率当成医药商业板块的毛利率，混淆了概念。事实上药品商业毛利，它基本上是全部可比公司当中最高的，不但超越行业前几，也超过它所说能够类别的几家公司。例如嘉事堂2016和2015年医药商业毛利率分别为10.91%、12.84%、柳州医药分别为7.81%、 7.09%、华通医药分别为6.94%、 6.87%并没有显著高于同行水平，而瑞康医药药品商业毛利率2016和2015分别为12.18%、 8.97%。什么是商业常识，一般而言，行业地位越高的公司所拥有的盈利能力越强，越高的毛利率和净利率，当行业排名靠后的公司却拥有了比行业排名前面公司更高的毛利率这个就是蹊跷的地方了，除非它具有颠覆性的商业模式。

瑞康2017年peg只有0．5，应收帐款周转率，现金流公司已经做了详尽的解释，打消了市场疑虑，未来几年公司业绩持续高增长，现价明显低估 #002589#

问询函都值得一看

事实上我是找不出比医院更好的应收客户了，医院是典型的现金奶牛呀！

@上坡角

澄清到位，好！后年PE15倍以内。

打消市场疑虑，重启上涨模式