继续分析瑞康医药一季报:
负1.73亿资产减值损失，对应所得税费用约0.42亿。一季度毛利率16.67%，去年年报毛利率15.62%，16年一季度毛利率11.86%，同比来看毛利率还是有提升的。但是16年四季度毛利率18.89%，毛利率环比有所下降，需要在中报继续观察毛利率环比情况。一季度营收相对去年四季度有小幅环比增长，所以春节因素应该不是对毛利率影响的首要原因。三费和净利润被人为会计处理的比较明显，应该是提前确认了销售费用和管理费用，防止一季度因为会计变更资产减值一次性损益太高，净利润太多，而要多交税。还是需要中报还确认毛利率和营收的环比趋势，中报净利润预增没有太大惊喜。

昨天困得不行，忘算所得税费用和少数股东损益啦

恩，你说的有道理，我之前没有考虑税收和少数股东影响，我理解会计变更带来的变化是多了1.87亿利润总额，减去税收和少数股东的影响，我计算的结果是对归母利润影响多了1.1亿左右。

你仔细计算一下，一季度利润总额是4.9亿，净利润是2.9亿。会计变更对净利润影响正好一个亿，不是一亿多。估值大致就可以了，但财务会计数字得精确。而且瑞康没有动力做高净利润来多交税，应收账款全部来自医院，医院信用很高的，之所以变更会计应该是以前计提的1.7亿减值应收账款收回了，所以把资产减值冲回。

你说的对，影响金额就一亿多，不好意思咯

无语，不懂会计处理方式，就别乱说。会计变更影响1亿净利润，1.87亿还需要减去税收和少数股东影响：

股东人数大降

目标营收240亿，利润预计在10左右。商誉是否会减值

销售费用，管理费用增长幅度显著超过营收增速，不正常啊。这应该是和会计变更带来的负的1.73亿的资产减值损失相配合的做帐。
考虑到一季度的1.73亿，而二季度没有，所以中报预增实际环比还不错。
有心人可以统计下每个季度的毛利率和净利率，看看趋势。一季度营收相对去年四季度环比增长，这点不错，就是净利润被会计处理的有些乱。

就等出一季报，明天希望高开高走