涪陵榨菜陷低增长：下沉市场受挫？涨价后榨菜销量减少10%

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【涪陵榨菜陷低增长：下沉市场受挫？涨价后榨菜销量减少10%】
从主营业务来看，上半年榨菜业务收入增速不足3%，已陷入低增长，涨价并没有带来量价齐升。

上半年涪陵榨菜净利润大幅增长有三方面原因，一是上年基数低，2021年上半年涪陵榨菜归母净利润下滑了7%，和2020年同期相比，今年上半年归母净利润增长28%。
2020年及2021年涪陵榨菜一直在推动渠道下沉，经销商数量快速增长，新增经销商主要集中在县级市场。过去两年的增长也主要得益于渠道下沉，目前县级市场销售占比在20%-30%之间。
上半年经销商的减少，是否意味着渠道下沉遇到了问题。对于涪陵榨菜来说，想象空间来自渠道下沉和品类扩张。目前主流包装榨菜品牌的销售集中在一二线城市，低线城市是一片待开发的市场，但是低线城市缺点也很明显，基础设施不发达，销售网络分散，渠道建设需要持续投入人力物力，要成功下沉并不容易。
再来看品类扩张，近年涪陵榨菜在核心产品榨菜之外推出了萝卜、下饭菜和泡菜等品类，提出“先聚焦榨菜、后逐步向母品类延伸升级”的发展方向。
但是品类扩张并不如人意。2015年涪陵榨菜收购了惠通食业，涉足泡菜领域，当年泡菜收入2113.6万元，在随后几年泡菜业务迎来大发展，2018年营收达到1.47亿元，但是此后就一直停滞不前，2021年收入1.59亿元，相比2018年仅增长8%。萝卜收入在2018年达到过1.47亿元，此后则一路下滑，2021年仅剩6903.94万元。
2021年榨菜业务贡献了88%的收入，萝卜、泡菜和其他业务加起来规模为2.9亿元，营收占比约为12%。今年上半年萝卜和泡菜录得大幅增长，营收分别增长37%和27%。由于萝卜业务2021年同期出现下滑，今年上半年收入尚未超过2020年同期，其增长要打折扣。
萝卜和泡菜是比榨菜市场空间更大的品类，近几年成为涪陵榨菜重点发展的品类，在推广上进行倾斜。但是这两个品类规模仍然较小，对整体业绩影响有限，而且从近几年表现来看，增长并不稳定。
涪陵榨菜能否把自己在榨菜上的优势转移到新品类上，消化新增产能呢？