一字一句看完了，感谢深交所通过年报问询函的形式，变相的告诉了市场立讯的优秀！

就立讯精密这德行，以人头堆积起来的制造业，昆山地区的一年到头从没停止过招工，和中介同流合污接触过劳务派遣的都明白，制造业的现状。真的怀疑多少利润是从压榨，套路基层员工而出来的，这种本身就是以人数堆积起来的制造业，撇不开的嫌疑。 就等看这种管理表面看似有章法实则极度混乱的低端制造业暴雷。

“报告期内，在外销的 320.11 亿元产品中，只有不足 14 亿元产品在美国征税
清单内，剩余产品均未直接受到中美贸易摩擦影响，且受影响的产品目前已大部
分移转至越南子公司生产，部分产品也与客户进行了定价协商。此外，中国调整
对美进口关税对公司影响较小，主要涉及部分进口测试设备，影响预计不超过
100 万美元。若未来美国对中国 3000 亿美金产品加征关税，从同业共性的角度
来看，短期内的相对影响有限。从产业链分布来看，目前中国大陆电子产业的重
要性、稳定性和不可替代性在全球范围内非常明显，产业链转移的成本巨大。因
此，当同业都在同一区域提供服务时，大家都不会在短期之内受到困扰，短期的
影响会由品牌客户和市场消化。从中长期来看，供应链首先还是需要与客户进行
合理的定价协商，并根据实际情况进行相关的产能规划。”
这段话很有意思，一是在其他厂家推脱不受毛衣战影响的情况下，立讯承认受到影响，二是这段话在多个地方重复出现。第一说明立讯的诚实，也说明早有应对措施；二是说明内部意见一致。
这段话说了几个意思，1、受影响，金额14亿（2亿多美金，这个数字很早就说了）；2、影响部分产能已转移，也和客户协商了价格，所以影响不大（很多厂家产能也有转移，但说不清楚）；3、中国调整关税也有影响，影响金额也统计出来（哪些直接否认的厂家，难道你们都不买设备？）；4、短期内整个行业都会有影响，无论直接还是间接，但影响有限（绝大部分厂家都说没有直接影响）；5、 长期来说都要变（这个很多厂家没说）

和国际企业相比，立讯的净利润率实在拿不出手，电子制造行业步子太大容易扯着蛋蛋、步子小又容易被别人抢占市场，难呀！

问题1.1，立讯画了一块大饼；
问题1.2，按年统计现金流不稳定，行业属性；
问题1.3，季节性特点，各季度现金流不稳定；
问题2.1，缺少流动性资金；
问题2.2，会计师确认不存在大股东占用资金情况；
问题3.1，受贸易战影响很低，公司有对策，无忧；
问题4.1，前五名客户合计销售金额占比达 68.43%，较高；
问题5.1，应收回款良好，2019 年 4 月末，公司对 2018 年末 111.31 亿应收账款回款 106.31 亿， 回款比例 95.51%，有会计师确认；
问题6.1，库存商品计提16.79%，原材料计提19.89%，对于电子产品来说合理；
问题7.1，其它应付款最近4年逐年下降，如果此类款项会计科目未发生变动的话，应该是逐年上升。可惜历年财报上看不出来此项的详细数据。

先收了，改天和信维比较下！

产品线的布局对应财务的表现还是一如既往的牛逼

低成本授信的对价是活期存款留存，银行的常规操作

格式化的问话没有实质内容

又一潮汕佬的票，目测很快要跪