晶澳科技近日发布的2023年年报和2024年一季报显示，公司2023年全年实现净利润70.39亿元，同比增长27.21%，但2024年一季度净亏损4.83亿元，同比下降118.70%。尽管一季度亏损，公司组件出货量继续保持增长，产能进一步提升。
2023年，晶澳科技实现营收815.56亿元，同比增长11.74%；实现扣非净利润71.40亿元，同比增长28.46%。不过，公司2023年第四季度实现净利润2.75亿元，同比减少87.76%，环比减少85.93%。2024年一季度，公司营收159.71亿元，同比减少22.02%；综合毛利率下降至5.06%。
公司组件出货量保持较高增长，2023年达到57.09GW，同比增长44%。截至2023年底，公司组件产能超过95GW，新建项目如越南5GW电池和美国2GW组件项目正在推进。公司目标在2024年底实现硅片、电池及组件产能均超100GW。尽管如此，2024年一季度产品盈利能力因组件售价下滑及新产能爬坡而受到影响，叠加存货跌价准备和股权激励费用计提，导致一季度亏损。
中银国际认为，随着新产能的逐步正常运行，晶澳科技的生产成本有望下降至行业领先水平，促进盈利能力的恢复。根据最新预测，2024-2026年预测每股收益分别为0.70元、1.16元和1.47元，对应市盈率为20.2倍、12.1倍和9.6倍，维持买入评级。
然而，晶澳科技在未来仍面临国际贸易壁垒、行业需求不达预期、价格竞争加剧、光伏政策的不确定性以及成本控制的风险。中银国际提醒投资者注意相关风险，并表示上述观点不构成投资建议。
来源：金芒财讯