$科伦药业(SZ002422)$ 博泰上市虽然是预期之内（大股东多次在公开场合表明博泰要单独上市），但没有想到会这么快，出乎意料但又在情理之中。科伦持续输血博泰近30亿，虽然引入了新的股东，但仍然是望梅止渴，尤其是进入临床后，烧钱速度太快，自身输血难以为继，根据公开数据可知，一款新药的上市周期大概12年，前期投入也在数十亿美金之上，依靠科伦原有的以仿养创战略基本失去意义。早日走向国际，引入新的股东必然提上日程。至于是不是利空，我觉得偏向中性，取决于自己买入科伦药业的逻辑是什么？比较看好仿制药的投资人，博泰的上市可以减轻科伦财务负担，增厚仿制药的利润，科伦药业估值空间有望继续抬升，将成为真正的现金奶牛公司，分红提高指日可待。另外就是博泰的数据信披一直没有对外单独详细说明，上市，股东可以了解的更全面更清楚。对于一心看好创新药的投资人，这个消息相对偏空，毕竟博泰的单独上市，其估值更为直接粗暴，与其买科伦药业，倒不如卖出回归港股，直接持有博泰更好，对于过于看中预期的投资人，我没有什么好说的，我也猜想大部分人不是专业的医药科班出身，对于风险我觉得还是要多看看的，不能因为有国际背书就偏听偏信，我也希望博泰的超研发能力能全部成功，博泰的产线依然能够为科伦药业贡献利润，但仍需保持理智。衷心祝愿科伦药业越来越好。挨过了这个疫情的冬天，又到了互道SB的时候了……

这么好的资产，股权稀释很可惜，感觉管理层太赶了些，好资产肯定是100%控股最好了。

趁着创新药板块估值修复分拆登陆港交所，这一步做的很对，融资的时点和效率对于创新药企业非常重要，港交所18A板块又将迎来一个重磅潜力选手，又多一个可投标的，不用持有科伦间接持有博泰了

艹完蛋了

创新药平台不分拆是不可能的，幸好是港股

如果科伦博泰不分拆上市，光靠科伦母公司输血和融资，很难维持那么多创新药在三期临床的资金需求。科伦在2022年已经在和默沙东做了多个产品的里程碑海外授权，但是那些资金依然不够在全球多中心的多个重磅品种做临床的。所以博泰的上市融资是必然的。百济神州现在一年研发费用接近百亿，百济神州不停在市场融资才能维持现在的研发产品梯队，科伦博泰未来多个产品全球多中心临床二三期，肯定也要到30-50亿。所以科伦博泰必须上市融资才是合适道路，先上港股再上A股都是有可能的。

分拆以后科伦更多的成为了平台公司，至于利空利好，还是要由资金说了算。

今天上涨3%，说明市场投票利好

2022科伦基本把能干的都干了，可转债发行，川宁上市，博泰融资现在的分拆港股上市！后面就看成绩什么时候出了，未来把负债降下来，就能良性循环了！

这么着急登录资本市场