| 发布于: | 公告 | 转发：11 | 回复：25 | 喜欢：1 |
上半年牛磺酸营业收入：3.89亿元，营业成本：2亿元，假定一季度销售牛磺酸：6900吨，二季度销售牛磺酸：7500吨，合计：14400吨，牛磺酸销售单价：27元/千克，成本单价：13.88元/千克。不考虑产能释放情况 及 牛磺酸价格维持稳定的情况下：三季度：8000吨。 牛磺酸毛利润：8000*1000*（27-13.88）=10496万，保健品毛利润：500万，环氧乙烷未开车，亏损1200万。营业利润为 10496+500-1200=9796万，三费支出（销售、管理、财务）合计3500万，投资理财收益：400万，税前利润=9796-3500+400=6696万，税后利润=6696*0.84=5624万元，同理 四季度净利润计算得出：5184万元。未有新增产能且价格平稳的情况下，全年中性保守净利润=10565+5624+5184=21373万元。在新产能投产预期带来业绩增长，给予较高估值（20-25倍），市值=21373*（20—25）=425640万—531825 万，2011-2012年大熊市的极低估值都在23倍上下。在产能释放带来业绩增长（考虑新增产能的前提下，净利润达到2.5亿元），2.5亿*25倍=62.5亿市值。