2017年公司对红缨教育王红兵完成业绩对赌后奖励5015万元（红缨教育15-17年合计实现净利2.29亿元，相比利润承诺期内累计承诺税后净利1.29亿元，超额1.00亿元，按照此前《股权转让协议》约定奖励0.5亿元）。若不考虑此部分影响，公司17年净利2.4亿元，同比增长33.3%。

去年9月份建仓的威创 第一次花费1个半小时大体看了一下17年报和16年报年报摘要 一份平淡无奇甚至微微失望的年报 幼儿园的钱看起来是没有那么好挣啊以下都是个人的一些看法 欢迎探讨 17年净利2.4亿 原主营业务贡献约0.5亿 红樱0.74亿 金色摇篮1.05亿 可儿0.1亿 鼎奇0.03亿 只关注幼教资产 1、红樱报告期内营业额减少8.5%利润却下降31% 幼儿园数量没有太大出入 加盟园减少150家 yojo联盟园增加1300家但代理数量基本维持不变 这就没有什么卵用了 因为公司主要是收代理交的一次性费用 联盟园客单太低 增加的1300家仅仅为公司多增加1000多万收入 公司的商品销售占比还是太低 光靠这样一锤子买卖不成啊 公司表示18年将开展新红樱模式也是想在现有基础上努力提高客单量做成长久的生意 但结果如何目前未可知 能不能提高销售商品占比提高客单量依然任重道远 2、金色摇篮 报告期内净利润增幅77% 托管业务在只增加了一所幼儿园的基础上 收入大幅度提高2400万元 公司解释为满园率得提高 品牌加盟业务新增收入2700万 增幅70% 数量和单客量都有提升 在加盟数量增加120所左右情况下 个人感觉至少没有像红樱那样截鱼而泽 这一锤子买卖大概率还能多敲几锤子吧 并且金色摇篮定位高端幼儿园 步子走得慢一些稳一些是对的 安特斯库项目实现的2900万收入里面有多少是一锤子买卖 接下来还能扩展到什么程度不好预测 收购的可儿和鼎奇 看公司的表述 可儿应该会继续走高端路线走亲子路线(挺好 实实在在的收入）鼎奇看样子还会走幼儿园加盟线路 希望走得踏实稳一点吧 不要光跑马圈地有数量没质量 其余之处担忧的点就是17亿的商誉和18年完成业绩的金色摇篮的奖励计提 金色摇篮16 17年已经超额完成了4500万了 假定金色摇篮业绩不变的前提下 18年需要计提奖励3400万

扣非利润比业绩快报少了

$威创股份(SZ002308)$ $融创中国(01918)$ 虽然有点心寒，但红婴和金色摇篮都不错。