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板块底部渐清晰 5G云计算预期向上 通信迎配置机遇
四大因素共振，通信板块面临底部反转投资机遇。（1）运营商招标陆续启动，行业迎来边际变化；（2）云巨头Capex有望增长，“东数西算”带来新催化；（3）5G应用的爆发力被低估，2022年有望出现5G爆款应用；（4）板块超跌，行业估值水平以及机构配置均处于历史低位，投资价值凸显。
四大赛道，迎来结构性机会。（1）设备商板块：运营商5G招标预计在近期快速启动，700M招标临近，预计中兴通讯有望获得较高份额，2.1GHz和2.6GHz宏站采购亦即将落地；设备商议价能力增强，今年盈利弹性显著；（2）光模块板块：电信侧，运营商承载网设备集采的逐步落地，中回传需求有望拉升；数通侧，海外Capex持续回暖，BATCapex降幅收窄，有望迎来拐点，光模块需求强劲；硅光产业链价值提升，CPO有望颠覆现有光模块形态；（3）物联网板块：模组需求持续上行，行业格局加速向好，盈利拐点有望出现在2022年左右；（4）IDC&云计算板块：需求侧，长期来看数据流量的爆发式增长叠加数字经济驱动的上云需求促进行业规模高速增长，中短期BAT加大资本性开支将产生增量需求；供给侧：3060双碳目标促使政策监管趋严，加速行业供给侧改革。
推荐金股，推荐积极配置。（1）中兴通讯（通信设备龙头）：摆脱多年阴霾重新启程，5G大年有望迎来“戴维斯双击”；（2）光迅科技（5G光模块+数据中心概念）：数通领域高速光模块龙头，积极布局800G；央企中国信科旗下上市公司，叠加国企改革题材。估值处于近5年低估区域。
本周组合：
重点推荐：中兴通讯、光迅科技。