除了近3个月猪价跌幅超预期外，其他都在按老林规划的发展！$正邦科技(SZ002157)$ $天康生物(SZ002100)$

当初投资正邦的时候，我希望看到的正邦就是现在的这个样子，他确实做到了，按照自己的规划一步一步在实现…只是，猪价跌超预期，让此时正邦多少有些悲壮。不管如何，正邦已经证明了他具备了实现超大规模养猪的能力！

提前淘汰低效母猪、仔猪自由、出栏逐月放量，防非见效，成本遂季下降，核心种群构建优势开始发挥作用等等，公司一直强调的发展事实是否已经被证实？正邦长期股价的低迷，不是因为单月或季度的猪价下跌导致的短期亏损，而是正邦领先市场的扩张战略和行为结果是否被证实？连续几个月的出栏数据，完全证实了公司的战略执行力和可靠性，借助非瘟时期的跨越式扩张稳步推进，这个逻辑就需要对正邦重新估值，温氏哪怕29元的成本，但5月环比增长的数据，也确认了市场对其估值的修正，那正邦你们还需要怀疑什么？

卖的越多亏的越多

正邦科技今年100%造成巨额亏损。明年也是如此。

一季度头均分摊费用520，仔猪成本890，预计二季度仔猪成本为700-800，头均费用280（出栏从一季度258增加到二季度480万左右，头均摊销减少），二季度成本19元/公斤。
三四季度预计仔猪成本500-600，头均费用220，头均完全成本三四季度下降300+300=600，约17元/公斤。

下半年假设出栏1200万：
下半年均价20元/公斤，则利润为46亿；
下半年均价22元/公斤，则利润为78亿。

猪价是企业无法控制的因素，出栏放巨量，均重高高在上，印证了企业扩张发展，母猪数量与性能都有了长足进步，育肥也是一把好手，可惜啊猪价下跌太快太猛了。不过，当前行业已提前进入整体亏损，仔猪外购的更是血亏。正邦提前解决了母猪的结构性问题，而去年的大扩张加上今年的产能放量爬坡，单位成本逐步下降是确定的。育肥方面只要能保持正常水平，跟行业平均水平差距不大。
下半年猪价不宜过度悲观，个人认为最快下跌的阶段已经过去了，行业进入亏损后生猪供应会逐步减少，有利于下半年在旺季维持较高水平。参考上个周期底部，牧原是在2017年走出了大牛行情，当时的主逻辑就是以量补价，成长逻辑。正邦对比当时的牧原，就差一个成本控制了，按照熊市头均市值测算，出栏2000万头，头均市值2000-3000计，目前股价已经在底部区间。

$正邦科技(SZ002157)$
这个猪价阶段，自己出栏不及预期说别人猪出多了，养不好猪的说别人均重太高了，自己成本比别人控制的高也在亏损的说别人出的越多亏的越多，那么要是换成现在是高猪价阶段呢？
总结：入股猪圈各种言语踩踏的，感觉都像是农村里隔壁家的一只鸡生了一颗蛋，就能把一颗蛋的消息传遍全村的大妈大婶，甚至犀利的言语胜过了农村的大妈大婶，换成你们来掌控正邦科技这个公司，估计你们连这160多万出栏的魄力都没有了，皆是看着别人家的鸡蛋耍下嘴皮的大妈大婶而已$牧原股份(SZ002714)$ $新希望(SZ000876)$ 温氏股份 天邦股份

这逆周期放量 好惨

猪价原来是你砸的