$思源电气(SZ002028)$ 的半年报业绩一般，1，21H1营收38.4亿，同比增长31%，21Q1营收21.55亿，21Q2营收20.28亿，同比下降2%，主要缘于去年受疫情影响，上半年营收主要结算在Q2，因此，去年Q2的营收基数较高；2，21H1净利润5.7亿，同比增长24%，21Q1净利润2.8亿，21Q2净利润2.9亿，同比20Q2增长-22%，净利润减少的幅度大于营收的降幅，预计今年Q2的费用支出要大幅高于去年同期；3，预计21年营收能达到94亿左右，扣非净利润能达到11.3亿，按今天的市值计算，动态市盈率约19倍，估值还是比较低的，下半年要重点关注营收的增长情况。

二季度同比负增长，一季度绝对是去年底藏的利润导致的大涨

果然跌是有道理的。

思源电气的二季报属于正常情况，但可能还是不达机构的预期，但股价已经基本反应了中报情况。业绩不达预期是二季度业绩相比去年二季度：营收持平，净利润负增长。原因其实也很简单，因为疫情，国家在电力投资去年项目短期有增加，去年因为疫情给企业有补贴，减免税费等，今年二季度各方面都回归正常。
之前个人认为可能原材料上涨是主因，咨询董秘反馈跟原材料上涨基本没有关系。

下面是具体数据：

21Q1：营收约18亿，归母净利润2.8亿。21Q2：营收约20亿，归母净利润2.89亿。20Q2：营收约20亿，归母净利润约3.5+亿。
因此，21Q2同比20Q2，营收持平，净利润同比增长约-18%，也即同比负增长。

咨询董秘杨总，主要原因是去年因为疫情，国家有补贴，并且当时营销等费用少，今年没有了补贴，营销等费用正常开销导致利润同比减少。

继续持有，估计原材料影响较大。

-5%起

唉，明天估计要挨锤了

应该是有一些奖金啥的从4季度放到今年4季度平均了吧，感觉差不多，上半年的情况？

二季度怎么这么差劲昵

看了半年报，理解是稳定增长的。怎么大家都说不及预期，这个预期是多少呢